“ 5月15日，中国理财网披露了《关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知》（理财中心发[2017]14号），要求进一步规范银行理财产品的穿透登记工作。对于银行理财资金购买各类资产管理计划，和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的情况，必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。
第一，银行理财资金端、资产端更加详细、穿透到底的登记，是监管必然要求。多学习理财登记系统的相关文件、了解最新监管动态尤为必要，本文附24份理财登记制度相关通知链接。
第二，从G60表纳入委外，到此次突出提及委外，银行委外关注度高。银行委外“大势已去”，短期收缩是必然趋势。
第三，早在2016年6月，中央结算公司就发布了《关于进一步明确理财投资信息登记要求的通知》（中债字［2016］76号），就已经提出了要登记各类资产计划，按周登记所有的底层资产或负债情况。
第三，综合来看，集合类资管产品和违规加杠杆的行为受到冲击最大。据华创证券分析，在新的登记规则下，集合资产产品难以做到每周、完整披露资产清单，就回面临银行赎回压力，叠加近期证监系统检查集合产品的遗留问题，未来集合赎回压力需要密切关注。此外，穿透登记有助于监管直接将理财的负债和资产进行匹配，过去通过多层嵌套违规加杠杆和其他监管套利的行为都将受到冲击。
来源：Bank资管（ID:yinhangziguan）
各政策性银行、大型银行、股份制银行、邮储银行、外资银行：为贯彻落实近期银监会有关文件精神和银行业理财业务穿透管理的要求，全面、及时掌握理财资金投向，防范理财业务风险，各银行业金融机构应严格按照银监会各项规定尽快完善本行理财投资业务和登记工作制度，并且在全国银行业理财信息登记系统（以下简称“理财登记系统”）中真实、准确、完整、及时地登记底层基础资产和负债信息。经银监会创新部同意，现就有关要求通知如下：一、对于银行理财资金购买各类资产管理计划和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资（以下简称“协议委外”）的情况，必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。底层基础资产和负债信息的分类见《全国银行业理财信息登记系统数据元规范》中的分类标准。Bank资管（个人微信号bankziguan02）：查询中国理财网首页－法律规范－登记制度，可知自2013年中债登理财产品登记系统推出以来，“登记制度”相关文件通知等已经达到24个！
链接如下：http://www.chinawealth.com.cn/zzlc/fggg/zytz/list_3.shtml。有想全面了解理财登记系统相关情况的，下载这24个文件通知看看即可。
2013年6月14日，银监会下发《中国银监会办公厅关于全国银行业理财信息登记系统（一期）运行工作有关事项的通知》（银监办发【2013】167号），同日系统正式启用。按通知，银行业金融机构发行设计的理财产品实行全国统一的电子化报告和信息登记制度，总行应在理财产品销售前10个工作日，通过系统向银监会或属地银监局报告产品相关信息。理财产品登记系统、中国理财网诞生，正式开始理财全要素登记时代。
5月15日，中国理财网披露了《关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知》（理财中心发[2017]14号），要求进一步规范银行理财产品的穿透登记工作。对于银行理财资金购买各类资产管理计划，和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的情况，必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。
归根到底，一句话，监管层能完全掌握银行理财所有资金端、资产端的详细信息。所以，银行理财一定要乖乖滴哦～～二、遵循分层登记原则，先登记理财产品首次投资的各类资产管理计划和协议委外信息，再登记其持有的所有底层基础资产和负债信息，不得省略资产管理计划和协议委外而直接登记底层信息。各银行业金融机构应于每周五前登记资管计划和协议委外截至上周日的底层资产情况，并于每月前五个工作日内登记上月最后一个自然日的底层资产情况，确保登记的及时性。对于多层嵌套情况，也须按照逐层穿透原则登记至最底层基础资产和负债信息。Bank资管（个人微信号bankziguan02）：首先，监管层对各类资产管理计划，特别是委外的各类信息掌控要求越高越高。第一，Bank资管（个人微信号bankziguan02）随便翻开了上述24个文件，早在2016年6月，中央结算公司就发布了《关于进一步明确理财投资信息登记要求的通知》（中债字［2016］76号），其中有一条内容如下：
很显然，已经提出了要登记资产计划，按周登记所有的底层资产或负债情况。很多报道和微信群里都将此条规定重点关注，其实早在2016年的文件通知中就有提及。但这次点名了“委外”！第二，今年新的G60表，首次明确将委外等相关信息纳入报送。这些都意味着监管对委外的重点关注，要知道2016年曾一度传出监管要出委外的监管办法。今年初传出银行收缩委外，再去争辩哪家银行赎回委外以及确认银行是否有赎回委外，其实毫无意义，毕竟完全可以确认的是，在监管高压和银行缩表的背景下，银行委外“大势已去”，收缩是必然趋势。每周披露各类资管计划底层资产。暂且不说底层投了非常多乱七八糟的非标、垃圾级债券等的资产计划本身不愿意披露底层，数量众多、规模甚至上百亿的券商大集合、一对多信托计划等，每周披露底层资产工作量之巨大可想而知，做交易的人都知道每天加班已经忙的“身体到灵魂，都被掏空”了；再者投资策略基本完全暴露是否妥当；最后，如果披露详细底层，那是否应该向所有投资人披露，这些底层清单可都需要盖章啊！券商大集合感觉压力不小。举例说明，某银行管理了1亿元的理财资金，分10笔投资了十个规模均超100亿元的券商大集合。投了1000万元，让别人披露100多亿、加了杠杆之后可能到200亿元的大集合的所有底层资产，还是每周披露。想了想，为了避免增加彼此的工作量，银行还是主动赎回来好了，券商大集合是不是。。。。。。又要命运多舛了？那债券市场特别是低等级债券的抛压，是不是接踵而至？对银行而言，层层嵌套投资、投资各类大集合和一对多产品、委外投资，并不说完全不可以，但是会额外增加很多工作量。所以，还是想想怎么提升自身投研能力和队伍规模，做好自主理财投资运作好了！三、登记底层基础资产及负债时必须以整个资产管理计划或协议委外在登记日期的实际规模为单位，不得少登或按理财资金投资比例拆分登记；不得漏登或主观不登底层负债；不得为逃避穿透登记的监管要求故意将资产管理计划和协议委外登记为其他债券、其他货币市场工具等资产类别。Bank资管（个人微信号bankziguan02）：“登记底层基础资产及负债时必须以整个资产管理计划或协议委外在登记日期的实际规模为单位，不得少登或按理财资金投资比例拆分登记。”对于这句话的理解，比如某银行理财1亿元投资了某100亿元规模的券商大集合或者一对多产品，以往可能只登记底层某1亿元券面的债券或者把底层所有资产的规模缩小至1%来登记。这一条，可能对以往很多少登或者按理财资金投资比例拆分登记的银行，需要及时调整了。有一种情况是，很多银行没有自己投资的相关账户，募集来的所有资金均是通过某一个或者某几个券商资管计划/信托计划等混合在一起进行投资管理。那么，这个时候所有产品均需披露资管计划、底层信息时，所有产品要披露的信息就完全一致了。。。。。。这怎么办？明摆着的资金池么？四、各银行业金融机构原则上应从资产管理机构处获取底层基础资产和负债信息，也可利用托管机构为其提供底层信息。Bank资管（个人微信号bankziguan02）：其实，今年最苦逼的不是银行，而是接了银行委外的券商/基金，天天愁着管理的账户浮亏严重，生怕客户到期不续作或者直接撤回委外资金，但都没有太多时间去处理，因为天天在整理客户要的数据等各种材料。各类资产管理计划都有托管，那么托管行至少能每周或者每日提供估值表。能否以估值表信息作为代替相关数据报送，来减轻大量的工作量呢？目前公募基金对投资人的信息披露只要求按季度披露，并且只披露底层资产占比前10位等的资产类别。五、各银行业金融机构应要求资产管理机构或托管机构在提供底层信息时加盖单位公章或部门章，做到有据可依、便于查证。
Bank资管（个人微信号bankziguan02）：加盖公章或者部门章，也就是至少部门甚至公司为底层数据信息的准确性要做保证了，所有底层信息都得全部披露了！
一旦涉及到盖章，那流程上又多了一道内部程序。
六、各银行业金融机构应切实履行自身投资管理职责，建立健全理财信息登记质量责任制，加强对合作机构提供的底层基础资产和负债信息的自主核查，避免在登记信息中出现持仓资产实际已到期、总量规模与底层加总规模偏差过大等各类错误，确保登记信息的真实、准确、完整、及时。
Bank资管（个人微信号bankziguan02）：“加强对合作机构提供的底层基础资产和负债信息的自主核查”，归根到底还是那句话，谁的资金谁负责，委托方不再是以往只管拿个预期收益，而是需要对具体投资有更强的把控力。
避免各种错误，但是在实际大集合／一对多产品中，估值方式市价法/成本法、债券不断的买卖或者代持等，负债端又是刚性兑付的预期收益率，真的能把各类信息完全算准确么？很多没有系统，而是靠excel计算的大集合/一对多产品，保证信息的完全准确、及时，或许有一定难度。
七、银行业理财登记托管中心将进一步规范理财登记信息修改流程及要求，制定相关细则并尽快发布。同时，信息修改原因、频率、数量以及对统计数据的影响等因素将纳入理财登记工作评价。
Bank资管（个人微信号bankziguan02）：各类统计信息是要纳入理财登记工作评价的哦，所以，银行自己是不敢做假了，只能要求券商/基金提供盖章的详细信息，否则就只能赎回一了百了了。
八、银行业理财登记托管中心将持续加强理财登记质量尤其是穿透登记质量的抽查、监测工作，不断丰富、完善抽查内容、手段，帮助和督促各银行业金融机构提升登记质量。对登记质量较差、问题较多的机构将报告监管部门采取监管措施。
Bank资管（个人微信号bankziguan02）：理财全要素登记方向明确，所以一定要和银行业理财登记托管中心的老师们加强沟通，保证准确。
九、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、农村信用社等其他银行业金融机构开展理财业务的，参照本通知执行。
Bank资管（个人微信号bankziguan02）：理财全要素登记，本来就是所有的银行理财都需要做的。
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