完成网贷清退并向纯助贷转型，拍拍贷欲重振雄风？
继360数科、乐信之后，拍拍贷母公司信也科技也透露了关于赴香港二次上市的态度，近日信也科技CEO章峰出席财报电话会议时提到，公司已经在香港证券交易所符合了二次上市的要求，公司也在探索这种可能性，但这是非常早期的阶段。作为网贷行业的开山玩家，拍拍贷的动向一直是行业重点关注的风向标。拍拍贷曾官宣截止到2020年9月，完成存量网贷业务的清零和退出，拍拍贷自此与网贷无任何关系。转型后的拍拍贷业绩也逐渐走上正轨，成为金融科技中概股中为数不多的股价依然坚挺的机构。财报显示，信也科技2020年全年促成借款金额达641亿元，总营收达75.63亿元，净利润为19.69亿元。从营收和利润上看，信也科技稳居上市互金企业前三。业绩公布后，信也科技股价大涨并创出历史高价。对于业绩，信也科技CEO章峰自信地称，“第四季度，我们的内部收益率平均为26.4%，贷款总额比上一季度增长24%，达到210亿元人民币，超过了我们指导区间的上限200亿元人民币。”在营网贷业务清零后，大多网贷的生命被彻底终结。相比之下，始于网贷的头部互联网金融平台转型较早，已完成金融科技的角色转变，业绩重新步入上升轨道，继续参与消费信贷的资源配置。去年以来，拍拍贷、你我贷、小赢科技等机构均宣布完成网贷业务清零，彻底转型助贷。拍拍贷目前已经成功转型为助贷平台，为有借款需求的借款人匹配适合的持牌金融机构资金。早在2007年，拍拍贷就成为国内率先开展网络借贷信息中介的平台，中国网贷篇章也由此被掀开。凭借先发优势和用户资源，拍拍贷于2017年赴美上市，一路上可谓风光无限，集团累计注册用户数超过1亿。从360数科、乐信、信也科技、宜人金科等头部互金机构的财报数据看，大部分机构科技业务占比提升，机构资金成为贷款投放的主要来源，撮合贷款规模决定了营收和利润份额。互金机构由于失去了传统的网贷资金渠道，自身不再参与直接放贷，而是以撮合贷款的角色为用户提供信贷服务。只有撮合贷款足够多，才能获得更加丰厚的服务费。面对民间借贷新规和下沉客群风险，拍拍贷等机构逐步将客群上移作为战略，应对定价波动及信用风险。信也科技在财报中称，已经成功地完成了向更优质借款人的战略转型，通过强化风险评估和管理框架，能够继续降低融资成本，同时增加机构融资合作伙伴的数量。
就实质影响而言，民间借贷利率新规对金融机构并不适用，拍拍贷等互金机构转型纯助贷平台，放贷机构均为金融机构，因此不会对业务产生较大影响。
况且，严监管趋势下互金机构纷纷开启轻资本业务模式，主要将精力聚焦在低风险、无风险的科技型助贷模式。在商业银行互联网贷款新规要求下，互金机构的轻资本、不兜底大概率会成为主流。当然，这取决于平台的资产质量和科技、场景实力。
助贷轻资本模式也被称为分润模式，指助贷机构与金融机构合作时，主要负责流量供给和初筛的流程，通过自身场景和营销汇集用户，然后经过第一道简单的风控排查输送给放款机构，再由放款机构进行贷前资信审查，决定是否放款。
在轻资本模式中，助贷机构不再对资产兜底，仅与资方按比例分成贷款收益，所赚的费用也只是导流和风控技术服务费。一般来讲，助贷机构的分润比例主要取决于助贷机构在资方面前的话语权，而话语权的基础在于流量、技术、催收能力。
在互金机构客群上移过程中，会面临消费金融公司、银行的竞争，银行等机构具备较强的资金能力，在定价方面游刃有余。资金成本高，定价不具备优势，自然成为互金机构获客劣势。这也意味着，互金机构的场景拓展、新增获客面临困境。
同时，互金机构对市场洞察更加透彻，特别比较了解下沉市场的用户，加上灵活的产品策略和打法，互金机构在场景拓展上依然具备很强的实力。目前来看，通过信用支付+现金贷的组合打法，是互金机构拓展场景的主流方式。
近期，信也科技旗下消费分期产品KOO钱包也上线了信用支付业务，推出可绑定微信支付使用的“KOO花卡”功能。据苹果App Store应用界面介绍，KOO钱包是一个涵盖消费分期、信用支付、小微借款咨询等场景的金融服务平台。
此外，拍拍贷将贷款业务延伸到微型企业领域。2020年，拍拍贷为22万多家微型企业发放贷款37亿元，小微贷款总额约占贷款总额的6%。小微贷款的额度高、信用风险较大，这也是拍拍贷从消费贷转做小微贷无法回避的难题。
从网贷到金融科技，监管大浪淘沙，热衷上市的互金机构近三年经历了生死交替的气候。挺过来的机构已经撕掉了网贷标签向纯助贷发展，不过仍存变数的定价和助贷规则，将反复校准它们的转型路标。
