美国大选的大机会！

今天市场很强，各大指数都收回了上周五失地，上证指数涨1.17%，创业板指涨2.93%。不过 成交额1.7万亿，较前一个交易日缩量5000亿 。

妖股方面继续妖，不过换了一批低位新方向，机器人概念暴涨。

有小作文传赛力斯布局机器人赛道，虽然公司极力否认，但家人们纷纷表示，“不，说你有你就有 。”

今天盘后公司也再次澄清，没有与任何伙伴联合开展有关人形机器人方面的合作。

但家人们再次做出新意解读，“没开会，没合作，但在探索和研发前沿技术 。”

这就是我们熟悉的A股，只要情绪到位了，涨跌都可以不讲道理。。

除了股市强势，今天汇市也大涨，离岸人民币汇率盘中大涨超400点，一度连续升破7.10、7.09两大关口。

人民币大涨，美元指数大幅跳空低开，说明市场对美国大选再次重新押注， 从之前的特朗普交易转向了哈里斯交易。

A股投资者也再次用脚投票，川大智胜跌停，哈尔斯大涨，另外莎普爱思涨停（莎特朗普，爱哈里斯）。。

从最新选情，目前双方势均力敌，差距极小。根据NBC在美国大选前最后一次民意调查结果显示，哈里斯和特朗普的最新支持率持平，均为49%。

从大选结果上，目前有几种情景，分别是：

情景1:特朗普+共和党参众两院横扫；

情景2:哈里斯+跛脚；

情景3:特朗普+跛脚。

目前看情景1仍是 最大 概率，且是对市场波动最大的一种。

不过 无论哪种情景，我们当下的核心的不是做预测，而是做好应对。

回到特朗普交易，特朗普的经济政策倾向可简单概括为“ 低利率、低税率、高关税 ”。

不过这个政策组合是一个“ 不可能的三角 ”，因为低利率会带来需求刺激，高关税又会带来成本上升，两者会带来更高的通胀。而一旦通胀反弹，又需要高利率抑制，这就和低利率和高赤字的财政扩张相互矛盾。

所以在 “不可能的三角”下，特朗普势必会从中做一定的取舍，或者在推行节奏上有个先后顺序。

回到我们A股市场，大家最担忧的，就是特朗普一旦当选，会对我们继续大加关税。此前他就表示，当选后，可能会对中国加征60%的关税，并取消中国“永久正常贸易伙伴关系”。

不过对于 优秀出口链， 我认为特朗普交易存在巨大预期差 ：

第一，即使川普真的对我们大加关税，但全世界真就离得开物美价廉的中国商品吗？

回顾2018年美国对我们提高关税以来，虽然美国对我们出口依赖度明显下降，但是中国在全球的出口份额在逆势增长。 2017年中国占全球出口份额的12.8%，2019年上升至13.1%，2023年上升至14.2%。

另外川普除了表示对我们提高关税，也叫嚣着对全球其他国家商品均加征10%左右的关税。

整体在欧美高通胀，海外成本均提升的背景下， 中国物美价廉的商品仍会是全球制造业的最优解。

第二，刚也聊到，特朗普的经济政策是“不可能的三角”，如果参考特朗普上一轮任期，大概率仍会是内政优先。

在2016年“共和党横扫”后，前一年半的时间，特朗普政府都在推行内政优先的大规模减税等，之后于2018年才对我们提高关税。

回到这一轮，即使 共和党再次横扫 ，但鉴于目前美国国内仍有比较大压力，比较多问题，所以 特朗普政府大概率仍会是先解决国内问题，刺激国内经济，然后再海外提高关税等。

这一节奏的变化，和当前市场对加征关税的强烈担忧，明显存在预期差。

第三，无论特朗普还是哈里斯，国内经济的相关政策刺激，都会对出口链有直接刺激， 尤其是房地产产业链。

特朗普“低利率”对购房成本端的缓解，以及“低税率”对需求端的刺激，都会对美国房地产市场构成直接利好。

在竞选宣言中， 川普承诺，将支持“首次购房者”，为“家庭、年轻人和所有人”提供负担得起的住房。 而且房地产本身也是特朗普的家业。

另外哈里斯在增加住房建设上也表达了强力支持， 哈里斯承诺，将计划建造300+万套可负担的出租房和商品房，并将为首次购房者提供最高2.5万美元的首付补贴。

综合以上分析， 无论哈里斯交易还是特朗普交易，从短中期看，美国国内经济优先的政策导向，都会对出口链构成直接利好，尤其是房地产产业链。

所以接下来， 如果A股出口链因为大选后的特朗普交易，导致股价大跌承压，那么对于 手工具 、家具、家电等方向，一定是非常难得逆势布局机会，大家务必多加关注。

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