个贷不良，通常指个人信用贷款的不良，所以前端有贷款，后端自然有一小部分会形成不良：中国当下规模最大的个人贷款形式是信用卡，第一张长城卡1986年由中国银行发放，所以大概在35年前就有信用卡不良了。
当年的银行犹如机关单位，催人还钱这种事当然不会由银行自己去做，所以最早国内的银行卡催收都是台湾人来做的，他们具备当时台湾的先进经验，还有一部分人看到这个机会，从银行离职去承揽这部分业务，后者大多在九十年代到二十世纪初都赚到了几千万身价，实现了那个时期的财务自由。
在当年的银行，发放贷款是衣着光鲜的体面生意，上门要债则是脏活累活，所以精英都盯着前方，在前方精英们开疆拓土的拼杀下，在大后方捡到便宜的人：要么是被挤下战场的，要么是傻大三粗的，要么是真正直觉敏锐的。这一幕在20年后的零售金融浪潮下又重演了一遍。
青铜时代在个贷不良战场上登上王者之位的玩家，核心能力是管理经验。
在前端7.7亿张信用卡发放浪潮下，后端市场孕育出了第一个把握住时代脉搏的枭雄：X雄。近十年来十大催收公司的榜单无论如何变化，第一名的一直是X雄，因为他的规模要甩2-10名好几条街。
当下的整个中国的信用卡在贷余额是7.7万亿，大概总共发放了7.5亿张，平均每张信用卡欠着1万块。逾期资产是900亿左右，而X雄申请IPO那年披露的管理资产规模是450亿左右，前十大商业银行合作了7家，信用卡本身是一个市场比较集中的行业，一般普通人不会持有超过3张信用卡，卡农也不过十几二十张。可以说X雄占据了信用卡时代的半壁江山。
X雄从何而来，传说X雄老板XX曾经是广东第一批从事不良业务的律师，还参与过当年的外资第一包，大家都盯着土地和厂房和动辄上亿的资产时，只有XX紧盯着小额个人类信用资产，当年就是信用卡。在创办自己的律所之前，XX已经对个贷催收这件事了如指望。
催收可以说是风控的核心组件之一，10年后被消费金融行业秘而不宣的风控核心：“以通讯录为核心的风控”，在当年已经被XX摸到了命门。信用卡贷款和消费金融贷款本质上非常接近，风控的核心叫逻辑叫没有还款能力问题，只有还款意愿问题，催收只需要联络到人，不断推动意愿就行，核心区别之一是信用卡欠债不还是列入刑法的，消金则没有。
当年有人这么描述过X雄的成长逻辑：别的催收公司只会通过电话或者上门不断的催欠款人还钱，而X雄会想办法找到和他联系最紧密的人，有可能是他即将新婚妻子的老丈人，有可能是他即将签约的合作公司老板，有可能是他即将提拔他的新公司老板，告诉他们：你眼中的好女婿、好伙伴、好员工5年前在银行还欠了2万块信用卡，算上利息差不多4万块，你让他还一下。
在微信还没有出现的时候，手机电话的最多联系人即生活事业关联度最高的人。所以说当年的X雄凭借一定的数据能力，把失联多年的欠款人的新人生重新捞回来做了抵押品。小额信用卡资产又没有还款能力问题，面对自己好不容易重启的新人生，信用卡的小几万真不算什么，所以X雄的催回率是行业最高的，按披露文件达到了千分之七，而行业平均水准只有千分之二，X雄当上这个时代的王者已经不是依靠管理能力了，而是依靠对人心的把握和科技以及数据能力，失联修复和通讯录修复绝对是发家时X雄的核心能力之一。
有了这个业务逻辑之后，X雄到大量银行内拿逾期很多年的包，一方面资产在银行逾期久了，银行里没人管，一方面时间越久，里面很多人的资产状况恢复的就会多了，毕竟人生是个起落的过程，不会有人一直爬不起来，X雄给银行交3-5%的保底，剩下催回的金额都归X雄，即风险代理模式（甚至有一说风险代理就是X雄首创的）。
依靠重建以通讯录为核心的人际关系风控和银行长年搁置的个人信贷资产风险代理这两样东西，X雄迅速成为了行业老大，而不是依靠暴力催收。据说无数X雄中层和高层出走创业，90%都因为个人信息问题吃了牢饭，这是后话。
