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久远银海22H1业绩点评:医疗医保维持高增长,产品竞争力不断增强【中泰计算机】​

闻学臣科技研究  · 公众号  ·  · 2022-09-05 11:43

正文

资事件


公司发布 2022 年中报:营业收入规模达 4.23 亿元,同比增长 5.09% ,归母净利润为 0.81 亿元,同比下降 4.97% ,扣非归母净利润 0.72 亿元,同比下滑 7.09%


医疗医保业务继续高增长,公司业绩平稳发展。 从业务分类来看,公司医疗医保业务实现收入 2.23 亿元,同比增长 25.60% ;智慧城市业务实现收入 0.14 亿元,同比下滑 39.74% ;数字政务业务实现收入 1.62 亿元,同比下降 15.44% ;军民融合业务实现收入 534.22 万元,去年同期仅为 5.5 万元;互联网运营业务收入 0.13 亿元,同比增长 104.29% 。报告期内,公司医疗医保、军民融合、互联网运营等业务成长性良好,带动公司业务实现平稳增长。

医疗 IT 业务实现新突破,多产品线落地情况良好。 公司医疗 IT 业务采取“服务大三甲”战略,主打“ 1+3 ”智慧医院产品,即智慧医疗、智慧管理、智慧服务 + 智慧平台。 2022 年上半年,公司新增 16 家全院级信息化建设项目,其中“太原市卫生健康委员会五所医院信息化建设软件项目”包含 4 家三甲医院和 1 家二甲医院,中标金额达 1.062 亿元,创下公司医疗 IT 领域中标金额新纪录。报告期内,医疗 IT 业务实现新突破。公司新一代医院信息平台、数字院管系统、 HRP 智慧管理平台先后在 10 余省份 100 多家医院落地应用,获得市场高度认可。


继续加大研发投入,增强产品竞争力。 报告期内,公司研发投入 1.11 亿元,同比增长 22.21% ,远高于收入增速 5.09% 。公司不断完善产品性能,提升底层技术平台能力,比如针对人工智能能力,公司推出海“见智 人工智能行业应用平台”;针对企业级开发方向,公司推出“ Ta+3” 系列低代码敏捷开发框架等。公司主要客户为政府部门,目前信创需求旺盛。公司建立信创实验室,与主流信创企业进行合作,成功推出医疗医保、数字政务等领域信创解决方案。


投资建议: 我们预计公司 2022/2023/2024 年收入分别为 16.00/19.20/22.44 亿元,净利润分别为 2.80/3.50/4.33 亿元,对应 PE 分别为 20.0/16.0/12.9 倍,给予公司“买入”评级。


风险提示:业务发展不及预期,政策落地缓慢


中泰计算机闻学臣团队






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