私募股权正加速入场,渐成主流！
今年年初，普华永道发布报告称，中国2016年私募股权及风险投资市场表现强劲，募资及投资金额均创历史新高，大幅攀升至725.1亿美元，较2015年增长49%，并预计2017年中国私募股权及风险投资基金的募资额将持续上升。
看好中国私募股权市场的可不只是普华永道。在日前举行的诺亚控股2017年下半年投资策略报告会上，诺亚控股称，把私募股权的配置比例增加到30%-40%。
诺亚财富业务资源中心总经理、首席资产配置官陈昆才表示，高净值人士要实现财富的长期增长，私募股权必不可少，而当前是配置的黄金时期，建议超配。
陈昆才 诺亚财富业资中心总经理
而根据6月下旬，招商银行与贝恩公司联合发布《2017中国私人财富报告》，高净值人群也愈发关注权益类及另类投资，尤其是私募股权投资。但苦于“市面上股权产品良莠不齐，被投公司不够透明”。
他们寄希望于“通过机构代为严格甄选”。
2017年，持有现金是最危险的资产配置。
今年开年，方正证券首席经济学家任泽平就曾公开表示，货币超发环境下，持有现金是最危险的资产配置。
实际上，经过了多年的快速增长之后，中国的财富管理市场依然在一个快速增长的通道之中。
中国光大银行与波士顿咨询公司（BCG）联合发布《中国资产管理市场2015》。《报告》指出，截至2015年底，中国各类资管机构管理资产总规模达到93万亿元，过去三年复合增长率51%。更预计到2020年，中国资管市场管理资产总规模将达到174万亿元。
如何进行资产配置，成为高净值人群不得不思考的问题？
陈昆才称，财富管理的资产配置应发挥三个功能：提供收入，强化增长和降低风险。
他认为，这三个功能必须通过“跨区域、跨币种、跨周期和跨类别”的多组合来实现。
“就类别来看，固定收益类产品，夹层融资等可以提供收入；私募股权、股票基金等可以强化增长；对冲基金、FOF等 ,则可以降低风险。”
就私募股权，从长期来看，平均回报率确实能超过其他大类资产，这是大多数高净值人权配置私募股权的原因，陈昆才表示。
就2016年来看，受市场环境影响，国内外的IPO及并购市场呈现出一定的波动性，私募股权市场收益有所下降。
但陈昆成对私募股权未来表示乐观，建议PE资产配置比例增持。
他认为，当前是配置私募股权的黄金时期。
“伴随中国经济转型与结构调成，并购与夹层基金迎来了发展机遇。监管的不断完善，制度逃离机会的检错，也为私募股权的发展带来了机会。
私募股权投资的回报期在5-7年以上，甚至更久。作为一种长期资产配置，什么时点入场最佳？
诺亚财富研究与发展中心高级总监李要深称，在经济增速和股市表现相对低迷时，配置私募股权资产未来的汇报相对较高；相反地，在经济增速和股市表现火热高涨，这时候配置的私募股权资产，在未来产生的回报，往往相对较差。
“中国正处于产业正处于产业调整的阵痛期，另外，A股市场从2015年6月份的5000多点持续下滑，目前仍处在相对低位。现在入场，配置新型产业的私募股权资产，将能享受到改革与新经济的红利”。
私募股权基金的投资周期通常很长，期间被投企业的发展情况及市场推出环境都具较高的不决定性。
《2017中国私人财富报告》中受访高净值人士投资业绩的历史数据显示，私募股权基金收益波动范围较大。
具体来看，在2015年到2016年一年期间：11%的高净值人群在投资私募股权基金上产生亏损，其中1%的人群亏损30%-50%；12%的人群持平，没赚没赔；77%的人群进行了盈利，其中16%的人群盈利在30%以上。
如何通过私募股权投资，不沦落为“23%无所作为的人群”，实现财富长期增长？
李要深称，首先要选好行业，布局成长性行业。例如，文化旅游，医疗健康，TMT,智能制造。
“其次，要选择顶级管理人。无论在全球还是中国，私募股权的GP业绩分化越来越大，市场收益越来越集中于顶尖的管理人。研究显示，此前业绩超越市场平均水平的GP,此后会大概率超越市场，业绩随着管理经验积累而上升”。
“另外，应向机构投资者学习私募股权资产配置。全球顶级的机构投资者，包括养老基金、捐赠基金、家族办公室等，均大比例配置私募股权基金，使得资产组合可以在长期获得较高的回报。”
据投资界不完全统计，2017年上半年超100家具有VC/PE背景的中企实现上市，背后涉及超200家VC/PE机构。在200家PE/VC机构中，前20名IPO大赢家里，诺亚合作的管理人覆盖率达到50%。在审核日趋严格细化的环境下，诺亚合作的PE基金在2017年上半年成功上市17家企业，基本追平历史最好年度IPO成绩（2015年全年IPO共17家）；已过会待发行4家企业，完成过会率100%的傲人成绩。截至2017年6月末，诺亚已合作的PE基金（不含歌斐PE母基金），共计80家被投企业成功上市，其中IPO发行63家，被并购上市8家，借壳上市9家。
同时，在涨停板天数和开板溢价率持续走低的情况下，通过诺亚合作基金投资的项目，依旧取得了不俗的成绩，上半年平均涨停板天数为12天，开板溢价率为451%，完美跑赢市场水平，其中，被投企业汇纳科技上市后连续涨停18天，开板溢价率高达781%；中持股份连续涨停13天，开板溢价率高达639%；弘信电子连续涨停13天，开板溢价率高达397%。
诺亚财富目前已合作50多家优秀私募股权管理公司，且得到越来越多的管理人和优秀企业的认可及合作。随着政府引导基金、社保基金、保险资金、上市公司等其他机构资金大量涌入股权投资市场，个人投资者在这个领域，正在经历明显的“挤出效应”。而诺亚财富，始终秉持自己的初心和选择——为中国高净值个人客户提供机构一样的服务——用“买方思维”为个人客户筛选优质的基金管理人，过程中和客户共同学习，共同成长，和客户建立三代人以上的关系。诺亚和歌斐更始终坚持为高净值客户持续发掘私募股权领域的“头部GP”，并逐渐形成自己的口碑。
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