每日互动IPO：关联交易凶猛，明星股东们给钱、出力、给业务

每日互动可谓含着金钥匙出生。

2010年创立，2014年获得软银赛富领投的数千万美元B轮投资，2015年和2016年分别完成C轮和D轮融资。

2012年开展项目，一上线就拿到了新浪的业务。

谁叫每日互动是新浪的“干儿子”呢。而且，在每日互动的一众“干爹”中，新浪几乎是为数不多的旗下没有推送业务的互联网巨头。

天下武功，唯快不破。互联网行业更是将这种致胜秘籍发挥到了极致。

仅仅几年时间，公司业务就发生了4次迭代：2012年开启推动服务，2014年尝试变现，2015年4月开始场景化的推送，2015年11月开始实时精准推送。

按照每日互动的说法，公司在专业推送服务商（区别于华为、小米的设备商）覆盖APP数量上排名第一。

因此公司的业绩可谓“平步青云”。2014年每日互动的营业收入不过千万，亏损700多万，到2016年实现营业收入1.77亿元，净利润3430.40万元，2017年上半年业绩已与2016年整年相差无几。

但每日互动业务的含金量到底怎么样？

单纯就覆盖的APP数量和覆盖的设备数量而言，每日互动跟小米、华为等设备厂商相差较远，被自己的“队友”百度推送步步紧追。

作为第三方推送运营商，每日互动主要的问题在于场景的缺乏。腾讯的社交，讯飞的语音，还有更重要的支付和地图，这些最有商业价值的推送，巨头们当然自己做。

中国亿级的APP共33个，千万级别的APP有173个，这些头部APP大多掌控在BAT手中；手机厂商们越来越不靠硬件赚钱，云业务逐渐成为吸金利器之一。

更为关键的是，这个市场几乎已经被BAT和手机厂商把持，留给第三方推送运营商的空间只会越来越小。

相较于市场上的其他第三方推送运营商，每日互动的股东名单和客户名单可谓豪华。

每日互动的股东名单包括新浪、百度、软银赛富、唯品会、分众传媒等，软银赛富首席合伙人阎焱还进入每日互动的董事会。

每日互动的客户包括新浪、百度、今日头条、滴滴、唯品会等。这么多用户量大的APP，意味着每日互动有接不完的订单。

2016年，公司前五大客户分别为百度、新浪、滴滴、360、唯品会，2017年上半年前五大客户分别为百度、新浪、今日头条、奖多多、乐诚盟。

大家应该发现了，每日互动股东和客户的重合度较高，因此存在较为频繁的关联交易。

2014年-2017年上半年，公司关联销售的金额分别为786.85万元、1923.07万元、5476.05万元和3872.32万元，占营业收入的比例分别为47.39%、24.76%、30.95%和34.10%。

斑马消费真心替每日互动的IPO之路捏一把汗。

根据全景网披露的数据，截至9月14日，2017年IPO被否已经达到了52家。创业板33家被否，其中6家是因为关联交易被否，频繁关联交易的珠海元盛还是IPO“老司机”。

更为关键的是，对于每日互动来说，关联交易存否，是一个两难的选择：如果没有这些股东的订单，每日互动就更加缺乏头部APP的客户资源，业务含金量将更加大打折扣。

即便如此，百度自己的推送业务也开展得如火如荼，将来“用不用得上”每日互动，还是一个问题。