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国星宇航，来自四川成都，递交招股书，拟赴香港上市 | 香港IPO市场

港澳IPO上市 · 公众号 · 互联网短视频科技自媒体 · 2025-02-14 21:28

主要观点总结

成都国星宇航科技股份有限公司拟在香港主板上市。该公司专注于AI卫星的商业航天，提供广泛的商业化星基解决方案与天基智算服务。其主要业务包括卫星设计、研制、发射协调及在轨运行以及控制管理等。国星宇航已开发AI卫星及星基解决方案，并成功完成多项太空任务。其推出的『AI卫星网络系统』获工业和信息化部评选为新一代人工智能产业创新重点任务。此外，公司正在积极推进『星算计划』，旨在建设由2800颗AI智算卫星组成的天基算力网。股东架构包括多家机构和个人投资者。公司高管包括多名执行董事和非执行董事。监事会有三名成员。过去的几年中，国星宇航的营业收入持续增长，但公司也面临净亏损的情况。此次IPO的中介团队包括保荐人、审计师、律师、行业顾问等。

关键观点总结

关键观点1: 公司背景及主要业务

国星宇航是一家专注于AI卫星的商业航天公司，提供广泛的商业化星基解决方案与天基智算服务，涵盖卫星生命周期的各个阶段。

关键观点2: 重点成就

国星宇航已开发AI卫星及星基解决方案，并成功完成多项太空任务。『AI卫星网络系统』获工业和信息化部评选为新一代人工智能产业创新重点任务。「星算计划」旨在建设由2800颗AI智算卫星组成的天基算力网。

关键观点3: 股东架构

国星宇航的股东架构包括多家机构和个人投资者，如星河控股、盛希泰博士控制的实体、深创投集团等。

关键观点4: 公司高管及监事会

国星宇航的高管包括多名执行董事和非执行董事，监事会有三名成员。

关键观点5: 公司业绩

在过去的几年中，国星宇航的营业收入持续增长，但公司也面临净亏损的情况。需要关注其未来的盈利能力和经营策略。

关键观点6: IPO中介团队

国星宇航此次IPO的中介团队包括保荐人、审计师、律师、行业顾问等，这些团队将协助公司进行上市流程。

正文

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2025年1月27日，来自四川成都的成都国星宇航科技股份有限公司Adaspace Technology Co.，Ltd (以下简称“ 国星宇航 ”)，向港交所递交招股书，拟香港主板上市。

国星宇航招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107117/documents/sehk25012701197_c.pdf

主要业务

国星宇航 ，成立于20 18年，作为专注AI卫星的商业航天领导者，以商业航天和人工智能为核心技术，致力于研制商业卫星，构建天地一体化AI基础设施，面向全球范围稳定持续提供广泛覆盖、低成本、低门槛的商业化星基解决方案与天基智算服务。 国星宇航 采用一体化业务模式，涵盖卫星生命周期的各个阶段，从卫星设计、研制、发射协调及在轨运行以及控制管理到星基解决方案。

国星宇航 率先专注于探索AI技术与卫星技术的交叉领域，已在开发AI卫星及星基解决方案领域取得了显著成就。截至201年1月18日， 国星宇航 与合作伙伴共同开发了6颗传统遥感卫星及1颗AI应用卫星；公司亦自主开发了6颗AI有效载荷、4颗AI应用卫星及4颗AI智算卫星。此外， 国星宇航 已成功完成13项太空任务。

国星宇航 持续升级AI卫星技术能力，创造了在卫星领域多个业界领先的突破。根据弗若斯特沙利文的资料，随着XSD-15于2024年发射，公司已成功完成全球首次卫星在轨运行AI大模型的技术验证，验证了模型在太空环境的运行适应性、卫星平台的可靠性和在轨AI计算性能的有效性。 国星宇航 推出的「AI卫星网络系统」，获工业和信息化部评选为工信部新一代人工智能产业创新重点任务、获授工信部第一期人工智能产业创新揭榜优胜单位。 国星宇航 正在积极推进「星算计划」，旨在建设由2,800颗AI智算卫星组成的天基算力网。目前，星算计划下2,800颗AI智算卫星的轨道及频谱已通过国际电信联盟的审批并公示。

国星宇航 长期专注于AI算法开发及商业解决方案的创新，成功开发了灵境引擎，利用多源数据融合技术，迅速将二维卫星遥感数据生成高精度真实城市三维数字模型，并在多种场合被广泛应用，包括空间智能与算力服务、数字城市应用、城市治理、文旅、体育及游戏等。

国星宇航 的收入来自利用卫星遥感数据及灵境引擎的星基解决方案、卫星及相关服务 (包括有效载荷、平台及卫星研发、组装、测试、发射协调、在轨交付及运营管理) 、其他服务 (包括智能停车解决方案及软硬件代理服务) 。

股东架构

招股书显示， 国星宇航 在上市前的股东架构中，

北京星融宇航 (雇员持股平台，陆川博士为GP) ，持股23.51%；

北京新时代空间 (雇员持股平台，陆川博士为GP) ，持股10.07%；

与北京星融宇航 一致行动股东 (15.13%，将根据北京星融宇航的指示投票) ：

惠州益霖投资，持股2.80%；

欧卓企业，持股2.38%；

合兴二号投资，持股2.30%；

青创伯乐攻玉，持股2.03%；

弘宇一号企业，持股0.95%；

冯美倩，持股0.88%；

嘉兴天海德胜，持股0.78%；

无锡天眼星，持股0.74%；

康健农业，持股0.70%；

圣仁投资，持股0.58%；

银丰融金，持股0.55%；

青岛聚德融财务，持股0.44%；

陆川博士，合共可控制上述48.71%的投票权。

其他投资者：

黄楚龙的星河控股，通过星河产业集团，持股10.01%；

盛希泰博士控制的实体，包括无锡国星基金、洪泰工业化、洪泰酷娱，分別持股4.59%、4.45%、2.80%；

深创投集团，持股3.90%；

恒坤发展基金，持股3.89%；

广东万全投资，持股2.38%；

清大红禾，持股2.23%；

海金 - 海金星宇，持股2.23%；

海金聚赢，持股0.04%；

青创伯乐，通过青创伯乐攻玉 (一致行动股东之一) 、青创伯乐风清，分别持股2.03%、0.15%；

台州国运集团直接持股1.38%，通过全资子公司、台州金投、浙江中警，分别持股1.07%、0.15%；

中小企业发展基金，持股1.31%；

秀湖基金，持股1.11%；

北京星华智联投资，持股1.11%；

广鑫发展，持股1.05%；

华仓熠星投资，持股0.88%；

通焜朗泰，持股0.88%；

广东嘉昊投资，持股0.74%；

东莞投资，持股0.74%；

新芜基金，持股0.67%；

Ceyuan，通过策源优产、策源创新，分别持股0.67%、0.22%；

新疆交通建设，持股0.56%；

成都科服集团，持股0.48%；

东投产投，持股0.46%；

振烨航天，持股0.37%；

林芝正源，持股0.35%；

海口综保基金，持股0.28%；

内江高新科技投资，持股0.15%；

董事高管

国星宇航 董事会由15名董事组成，包括：

5名执行董事： 陆川博士 (董事长) 、 王磊博士 (首席执行官) 、 赵宏杰博士 (执行副总裁) 、 黄若亮 先生 (行政总裁) 、 郭勇先生 (高级副总裁) ；
5名非执行董事：吴韬先生 (星河资本合伙人/控股集团资金管理中心总经理) 、 方贵明 先生 (广东万全投资发展副总经理) 、邱慧女士 (广东恒信基金管理董事长) 、 朱振华 先生 (北京洪泰同创管理合伙人兼首席运营官) 、 盛希泰博士 ( 北京洪泰同创董事长 ) ；
5名独立非执行董事： 黄明建先生 (四川君合律师事务所执行主任、高级合伙人兼公司法律事务部部长) 、 张田余教授 (香港中文大学(深圳)校长讲座教授、深圳数据经济研究院副院长) 、 黄建伟教授 ( 香港中文大学(深圳)校长教授、协理副校长) 、 王延峰博士 (上海交通大学人工智能学院执行院长) 、 高志鹏教授 (北京邮电大学计算机学院教授) 。