广证恒生宏观策略-顶级策略-小幅收阴，信心不足-20170724

证券研究报告

2017-07-24

小幅收阴，信心不足。消息面上，23个省市在近日陆续敲定了今年退休人员工资调整的方案，目前已经敲定档案的省市的涨幅大多在5.5%-6%之间，涨幅相比往年速度慢了下来。人社部新闻发言人表示，确定5.5%左右的上调比例，是综合考虑中国经济发展新常态和人口老龄化新形势慎重做出的决策。结合上周国务院的发布《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，上调的养老保险将带给保险行业巨大的机遇与挑战。前一交易日沪深两市双双低开，沪指全天在平盘线附近震荡，深指早盘快速拉升后横平震荡午后回落，创业板继续冲高回落行情。截至收盘，沪指下跌0.21%，报收3237点；深成指下跌0.02%，报收10364点；创业板上涨0.09%，报收1690点。两市总成交额4441亿元。盘面上，商业贸易、食品饮料和建筑装饰涨幅居前；非银金融，银行和家用电器跌幅居前。概念方面，福建自贸区指数涨幅居前，次新股指数跌幅居前。沪股通净流入3.86亿，深股通净流入11.7亿。经过三连阳的行情后，大盘进入震荡调整的区间，创业板再度冲高回落体现市场信心不足。预计短期内大盘继续震荡整理。建议投资者谨慎持仓，继续关注低估值绩优个股。

稳健型：中期关注－思创医惠（300078）    谨慎推荐

关注理由：公司收购医惠科技拓展东南亚港澳市场，建设医疗软件、物联网等服务，开拓智慧医疗服务市场，前瞻性布局人工智能领域。谨慎推荐。

进取型：中期关注－四方股份（601126）谨慎推荐

关注理由：配电网建设投资比重提升以及PPP增量，为公司带来大量订单；公司已临近研究成果转换窗口，薄膜太阳能和军用无人船未来或将成为公司核心盈利点。谨慎推荐。

激进型：短期关注－新华保险（601336）谨慎推荐

关注理由：公司是一家全国性的大型寿险企业，近年来坚持转型发展个险高价值业务成果开始兑现，保费规模稳定，业务结构优化明显，价值增长亮眼。谨慎推荐。

上市公司动态跟踪：伊利股份（600887）谨慎推荐

关注理由：市场份额持续提升，积极创新产品和渠道保持领先优势，从单一乳业走向健康食品，全面整合全球乳业资源。谨慎推荐。 

数据来源：Wind