【互联网传媒】“春节行情”迎催化，关注微信生态、春节档两条主线——传媒行业跟踪报告（付天姿/杨朋沛）

事件：

1） 12月19日，微信小店开启“送礼物”功能灰度测试，除珠宝、教育培训等部分类目外，原价不超过1万元的商品默认支持该功能；后续元旦、春节等节日来临有望吸引更多用户使用该功能。 2） 12月以来，25年春节档电影加速定档，截至26日，共有6部影片锁定25年大年初一。

点评：

春节临近，传媒互联网板块受到利好事件催化，建议关注两条主线：1）微信生态：受到“送礼物”功能测试影响，微信电商生态有望进一步完善，利好腾讯及服务商、品牌商家等微信生态相关公司；2）春节档：建议关注影片主出品/发行方。

主线一：微信生态

微信小店开启“送礼物”功能灰度测试，该功能类似微信红包，允许用户在部分小店选择商品赠送好友；或复刻“微信红包”成功经历，拓展微信社交电商布局，利好电商产业链各参与方成长，包括平台方、服务商、商家等。

1）“送礼物”功能操作便利：该功能操作过程较为便捷，用户在搜索商品后，若商品支持送礼物，可在微信小店商品详情页点击“送给朋友”完成赠送，接收方在填写地址后即可“收下礼物”，且能在一定条件下更换款式，该功能操作简便，与微信红包界面和操作流程相似。但当前也存在一定限制，如商品原价不得高于1万元，可赠礼商品目前不涵盖珠宝、会员卡等类目，且每次只能给一位朋友赠送一件商品，赠送后不支持转赠；

2）“送礼物”功能有望释放微信社交电商增长潜力：“送礼物”功能有望依托微信社交生态，打通整合多种资源和场景，拓展社交电商布局，吸引更多商家入驻，增加电商广告投流需求，为腾讯电商增长带来新机遇。

主线二：春节档

近期春节档影片陆续定档，《射雕英雄传·侠之大者》、《封神第二部：战火西岐》、《熊出没：重启未来》、《唐探1900》、《哪吒之魔童闹海》、《蛟龙行动》六部影片已定档25年1月29日。

复盘18-24年春节档：1）24年春节档时间（大年初一至初八）具备特殊性，18-23年春节档首日皆为除夕，截至时间为大年初六。若按照初一至初六时间维度比较，18-24年最好春节档成绩为2021年，大年初一至初六实现78亿票房成绩。2）18-24年春节档单日票房整体呈现出“大年初一峰值、逐日波动递减”的趋势，其中大年初一是单日票房最高峰，21年初一票房达到 16.93 亿，为近年来初一票房最高峰，23、24年初一票房水平分别为13.58亿、13.45亿。从趋势来看，疫情前票房表现较为稳健且逐年增长，而疫情后市场恢复有所波动。21年票房表现亮眼，反映出疫情后观影需求的强劲反弹。春节档观影人次与票房趋势整体保持一致，21年单日观影人次大年初一达到3446万人次，为近年来初一观影人次最高峰，24年为2655万人次，整体呈现恢复趋势。

风险提示： 宏观经济修复不及预期，微信小店GMV增长不及预期，电影票房不及预期。

发布日期： 2024-12-26