【盛弘股份】财务费用短期提升，不改公司中期成长性——2017年三季报点评【国君电新王浩\/徐云飞团队】

投资要点：

维持增持评级 。公司发布三季报，2017年1-9月实现营收3.35亿元，同比增长8.6%，归母净利0.40亿元，同比减少16%，收入增长而利润减少的原因是营业税金、财务费用与资产减值损失均同比增加较多，故公司总体经营业绩符合我们预期。考虑电力电子主业稳健发展，维持2017-19年eps 0.88/1.18/1.51元，考虑量价齐升的锂电设备业务占比有望提升，参考锂电设备龙头估值（先导58倍pe，赢合38倍pe），故提高目标价至56.0元，维持增持评级。

电力电子技术延伸的电能质量、充电桩、新能源、电池设备四大产品线均稳步拓展。 公司运用电力电子变换和控制技术（AC-DC、DC-DC、AC-AC、DC-AC）开发了不同的产品应用，目前公司主要有四大业务及产品：电能质量设备（营收占比30%）、电动汽车充电桩（营收占比56%）、新能源电能变换设备（光伏逆变器、储能变流器）、电池化成与检测设备（营收占比11%）。

锂电后端设备量价齐升，锂电设备营收占比有望提升。