沉闷的投行，荒唐的投资

来源：产业为本

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秦王嬴政最近一直睡眠不好，统一天下的大业让他焦虑。这位君王幼年被送往赵国当人质，历尽坎坷。少年被吕不韦抢回秦国立为太子，继承王位后又让吕不韦摄政九年。成年好不容易亲政之后，却日日琐事缠身，长达五年的时间里，秦国迟迟不能出征六国，统一天下。这种碌碌无为，哪能配得上嬴政的雄心大略？！

然而丞相李斯却送给嬴政四个字——“积微速成”。 要成大事，却要先做小事，这是什么道理？

李斯却说，要成就千秋功业，平常人都以为需要靠办成几件大事，但千秋功业的根基，恰恰要靠办好每一件小事，如果没有应对琐碎的耐心，恐怕根基不牢。欲王天下，积微速成。不善小政而专欲大政者，至多成就小霸之业，不能一天下也！

嬴政心头的盲点豁然明朗，就连焦虑的心也安逸了——这日复一日的琐细政务，实际是一步步攀上大业峰巅的阶梯！

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我的同事最近去考察一家准备申报上市的企业，回来说大开眼界。一家普通的企业，却去了30几家投资机构，如过江之鲫，难怪企业把估值一次次地提高。现在的企业家也大部分懂点资本了，都是在企业行业几乎顶峰的时候来融资，估值也都不低，想捡漏几乎没可能，捡雷的概率倒是在增加。没有行业认知和产业规律推演能力，大概率就是拼运气了。

2015年，股市没法玩了。2016年，有人告诉我他为什么不做VC了，VC也没法玩了。到了2017年，又有人说 Pre-IPO是一个巨大的陷阱，连PE也没法玩了。

然而就是在这样的声音中，仍然不乏共享单车 的 “资本局中局”，一年之内， 摩拜单车与ofo 两家公司被十几家顶级投资机构推上了融资的顶峰。

与此遥相呼应的，是共享充电宝成了又一颗冉冉升起的明星。

而与此鲜明对比的，则是滴滴风光不再、美团令人费解，乐视负面缠身，连百度都已核弹无声。

然而就是在这样的声音中，仍然不乏30多家投资机构，抢夺一个Pre-IPO公司。

看起来很好的企业，早就抢破头；不好也不坏的企业，却又不敢投；看不上的企业，偏偏涨上天。

看不懂，真是看不懂。 难怪有人说，中国PE之怪状——

GP排名基本靠买榜，
基金募集基本靠PR，
判断风口基本靠媒体，
项目获取基本靠抬价，
尽职调查基本靠审计，

判断标准基本照发审

……

中国的投资行业，到底要向何处去？

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