专栏名称: 佰傲谷BioValley

佰傲谷BioValley——生物医药知识聚合社区，致力于打造一个垂直于生物制品领域的第三方平台。为生物制药企业提供品牌推广、技术咨询、项目交易、企业合作、人才培养等服务。为生物制药行业从业人员提供沟通交流、会议培训、工作求职、个人展示平台。

iPSC干细胞疗法遭放弃，但是……

佰傲谷BioValley · 公众号 · · 2023-06-22 12:00

正文

有些时候，一些生物制药公司间的并购项目需要在多年后才能系统性评判其收购是否合理，但最近就有一家Biotech企业在收购完成1年不到就立刻否定了其收购的管线。

近日（6月19日），总部设于比利时的生物BioSenic宣布，该公司将暂停开发iPSC来源的同种异体（现货型）细胞疗法ALLOB。

在该消息公布后，该公司股价从从原来的0.1120欧元跌到了0.0830欧元，跌幅达到25.89%。

毫无关联的收购和令人疑惑的市值缩水

ALLOB最初由Bone Therapeutics开发，适应症为骨折，但这家比利时企业在2020年时出现了资金耗竭的问题，随后便被法国Biotech公司Medsenic反向收购（借壳上市），但有趣的是这两家公司的管线在粗看之下并没有什么关联。

Medsenic公司本身开发的是三氧化二砷（俗称：砒霜）治疗自身免疫疾病（例如：慢性移植物抗宿主病(GvHD)），而Bone Therapeutics开发的却是用ALLOB治疗骨折。

注：我国科学家是三氧化二砷白血病药用开发的先行者，不过主要研究领域在癌症。详情参照：

三氧化二砷+癌症疫苗=？

两者毫无关联，可尽管如此，在并购案发生时Medsenic的董事长兼CEO Franç ois Rieger却说：尽管两家公司走着完全不同的道路，但当你仔细观察时，你会发现在人的方面有协同作用，三氧化二砷和骨治疗的ALLOB细胞疗法之间有趋同性。

但事实上，在Medsenic在收购完成前，就已经有Bone Therapeutics核心团队例如首席科学官等出走。是否人员上具有趋同性得打个问号？

从市值来看，最有趣的是，在反向并购完成时，该公司的市值达到了4000万美元，而现在仅有过去的1/4左右。

临床本身就失败，还能白拿合作方付款？

更有趣的问题还在于2020年10月时Bone Therapeutics公司与国内两家公司：普瑞金生物和领晟医疗签署在大中华区商业化ALLOB的合作协议，两家公司需要支付1000万欧元的预付款，随后还有大约4500万欧元的里程碑付款。然而在2023年BioSenic却宣布该公司在中国临床因不可抗因素而受到阻碍，因此收回了权益。

但问题是复星凯特，药明巨诺等公司的CAR-T药物上市先例在前， 只要疗效有保证 ，真的想要推动ALLOB上市，难道还不缺办法吗？

但疗效还真的没有保证。

根据BioSenic近期发布的新闻稿，暂停ALLOB开发的决定是在IIb期试验结果令人失望之后做出的，该试验旨在评估候选人的安全性和时间疗效。该研究的数据显示，早期ALLOB给药未能显著加快骨折愈合过程。

换句话说ALLOB根本就没有可能上市。

可问题是，普瑞金生物和领晟医疗大概率已经支付了预付款，因为根据已经发布的新闻稿来看，普瑞金生物甚至还付了BioSenic一笔100万欧元的里程碑付款。

因此，License-in的模式遇到了这种情况，是很值得警惕的。

小编总结

总的来看，Bone Therapeutics的反向并购案，似乎更可能是Medsenic借壳上市的途径，而ALLOB很可能在2022年年初的那批裁员时，Bone的高层可能就已经失去了对该药物的信心，而现在这条途径的剩余价值也已被用完，现在遭到了抛弃。

参考来源：

https://www.biosenic.com/sites/default/files/2023-02/BIOS_PR_2023-02-21_Pregene%20EUR1M%20settlement_EN_final2.pdf

https://www.biospace.com/article/biosenic-puts-fracture-cell-therapy-program-on-hold-after-mid-stage-failure/

注：本文不具有任何投资建议和医学意见

近期热门视频

更多精彩视频，尽在佰傲谷视频号，欢迎关注~

本周好文推荐

iPSC干细胞疗法遭放弃，但是……

正文

请到「今天看啥」查看全文