消费领域是2020年投资圈最受关注的赛道之一，到了2021年，消费品的投资是否会持续增长？未来有什么新平台机会呢？
近日，峰瑞资本创始合伙人李丰在由雷锋网主办的「鲸犀产业数字峰会」，分享了“消费2021展望”。
鲸犀产业数字峰会，是由业内最顶尖的企业家、工程领袖、CIO、解决方案专家、投资家，联合发起的数字化系列论坛，致力于将全新的数字化管理思维和实践案例，推向传统产业界、AI界、互联网界、投资界、经济学界。
围绕消费品投资这一话题，李丰主要从两方面展开讨论：一，为什么2020年消费领域的投资这么热？二，2021年消费赛道还会这么热么？
他认为，2020年消费领域这么热，得益于各种综合因素：二级市场中刚需消费品股票的良好表现、疫情期间必需品消费的逆势增长、主流基金投资方向的变化、完美日记上市等带来的样板效应、流量结构变化、线下零售大牌的“蛰伏”给了互联网新品牌占据线下货架的机会。
到了2021年，无论是外资还是人民币，中国市场的钱依然很多。如果单从钱多钱少的角度来看，消费赛道可能还会持续去年的热度。但具体到品类，2020年的一些涨势亮眼的消费品类可能难以延续高增长，同时线下竞争会更加残酷。
从宏观上来看，由于互联网渗透率的提高，在新流量的加持下，部分新消费品牌在2021年可能持续“火”下去。但如果资本市场对完美日记等样板模式的判断有变，消费行业的一些泡沫就会被戳破或修正，导致行业变冷，投资热度下降。
李丰认为，对于消费创业者来说，2021年，必选消费品在理论上会持续增长，但可能不一定会维持高增长态势，大家的投资也会趋于理性。
以下为李丰的演讲全文，雷锋网《鲸犀》做了不改变原意的编辑：
1、食品烟酒品类：不同寻常的增长
消费领域的投资热，其实发生在一个很有趣的背景之下，就是2020年我国居民的人均消费支出是同比下降。
这项数据来自国家统计局，2020年全国居民人均可支配收入实际增长2.1%，与经济增长基本同步。但是，2020年，全球社会消费品零售总额比上年下降3.9%。也就是说，大家的收入多了，花钱反而少了。
然而，在整体消费支出下降的大背景下，一些消费品类却实现了“同比增长”——食品烟酒。根据国家统计局的数据，2020年全国居民人均食品烟酒消费支出6397元，同比增长5.1%，占人均消费支出的比重为30.2%。
一降一增，食品烟酒可以称得上是“高增长”了。高增长行业自然会吸引资本的关注，带来财富效应。
2、全球流动性暴增，财富效应明显
我们之前也分析过，作为投资者，当你在面临疫情这样巨大的不确定性时，往往会先去找最大的确定性，比如一些发展的比较好的，且受疫情负面影响相对有限的互联网公司。但许多互联网公司并没有在A股上市，所以大家转而投资了食品烟酒这样的刚需类消费品。
我们可以看到，在二级市场上，食品烟酒品类在过去一年的表现非常亮眼。许多消费品品牌都迎来了股价、市值的“双增长”，比如白酒（茅台等）、调味品（海天味业等）、啤酒（青岛啤酒等）、乳品（伊利股份等）……
当然，这背后还有一个重要的背景在于全球流动性暴增。
从全球范围来看，从没有哪一年像2020年一样，“大水漫灌”（疯狂印钱）。根据国际金融协会（IIF）的数据，去年全球的债务总额增长了24万亿美元，达到了281万亿美元的历史新高。
这24万亿美金带来了什么效果？最直接的影响体现在股市上。标普的数据显示，2020年，全球股市市值增加了16%，达到104万亿美元，而其中近1/3的增幅来自中资股。具体来看A股表现。据“证券时报·数据宝”统计，2020年A股上市公司市值合计近80万亿元，较2019年末增长20万亿元，增幅34%。
资本市场火热，那些增长强劲的品类必然收益更大。这也是为什么食品烟酒等消费企业在资本市场上表现尤其亮眼。二级市场的增长表现会影响一级市场的投资决策。
3、基金的方向变化
过去两年，很多超级平台已经出现，或者正在上市。不少基金倾向于认为，TMT领域的机会变少了，投资媒体、娱乐等新平台的基金也少了。相反，消费成了新的投资热点，钱也来了这个方向。
4、样板效应
消费类投资之所以热，其实也受到样板效应的影响。过去，大家认为投消费品很难像投互联网一样，三四年就做出一个上百亿市值的公司，直到去年完美日记上市。
2020年11月，成立四年多的完美日记母公司逸仙电商登陆纽交所，成为第一家登陆美股的中国美妆公司，首日市值超122亿美元。这意味着，完美日记的模式获得了阶段性的成功。
那么，更多资本方可能会受到鼓舞，希望能押中自己的“完美日记”。这带来了另外一种一级市场的财富效应。
5、流量结构变化
2020年，新消费领域涌现出了很多佼佼者，许多新品牌的发展速度很快。一个重要的原因在于流量红利和流量结构的变化。
首先，大家居家时间大幅上涨，上网时间增加会带来新的流量和用户，增加互联网的渗透率。不仅互联网用户增长了，用户使用互联网的时长也明显增加。为新品牌带来流量红利。
流量红利的另一个体现在于，当前流量结构、流量介质、平台推荐逻辑在同时发生改变。
2020年淘宝做了改版，把大部分资源位都给了推荐。事实上，包括淘宝在内的各大交易平台和流量平台，都开始做精准推荐，这意味着交易和站外流量分配的标签越来越多。所以，你做的产品标签越细分、越精准，就越容易在交易平台获得匹配的推荐资源。这一变化非常有利于帮助品牌从0到1。
另一方面，在上一波移动互联网爆发的年代，流量集中在少数几个互联网巨头手里。随着短视频平台、生活分享平台、直播平台的兴起，流量开始从大寡头向多个小寡头重新分配。不同流量平台互相竞争，品牌会得到更多机会。此外，内容平台的崛起，也给了消费品牌新的发展契机。哪怕你没有很多预算，也有机会因为一个爆款内容就火了。
6、线下零售缺新品
2020年消费零售最特殊的一件事是，大牌在去年的“休养生息”。去年算是线下零售品牌上新最少的一年，在货架的陈列中几乎没有什么新品。
理由是，线下品牌在线下货架上新的时候，需要提前两年的时间做一些产品的打样测试，接下来确定三五款新品之后，要在小范围之内投放到不同级别的城市和人口构成的区域当中，去尝试新品的接受度。尝试完了之后，会最终锁定今年旺季要推哪几款产品，锁定新品以后，再去全国调用供应链，因为大部分的企业生产端离消费端是就近对就近。
2020年1月，疫情就发生了。和创新企业相比，大牌在供应链管理和恢复上的压力也会更大。随着疫情影响范围扩大，持续时间也比想象得长，大牌出新品的规划也就被耽搁了。这给了互联网品牌在线下抢占货架的机会。尤其是那些线上有声量和品牌，凑巧手上有新产品的中小企业。
所以，鉴于上面六个方面的原因，我们看到2020年消费领域的投资是很火热的。
