■上游行业：
动力煤价格企稳回升。
上
周动
力煤价格如期企稳回升，焦炭价格大幅反弹。
随着旺季来临，下游电厂耗煤将持续居于高位，动力煤价格支撑动力较强，预计下周仍将稳中有升。
此外，焦炭企业库存偏低，提价意愿增强叠加螺纹钢产量上升带来需求走强，上周焦炭期货合约价格大幅上涨8.75%，预计本周价格趋稳。
■中游行业：钢价矿价走势分化。
上周价格端钢价矿价走势出现分化。库存端，钢厂库存大幅反弹；产量端，螺纹钢产量上升3.18%。目前钢铁价格上升，库存回升，成交遇阻，供给端钢厂盈利得益于成本端矿价持续降低。
我们认为未来短期钢铁价格大概率维持震荡。
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■下游行业：地产销售回升。
上周一、二、三线城市商品房成交面积环比上升25.46%、31.67%、0.35%。
同时，100大中城市土地供给和土地规划面积出现继续大幅收紧。
长期来看，一线城市监管难松，部分三线城市仍存在较大去库存压力，维持市场整体价稳量缩判断不变。
■特别关注：
随着夏季到来，季节性行业迎来旺季，我们认为电力、旅游以及半导体等领域值得密切关注。
电力需求正随着夏季用电需求高峰期转旺，火电利用小时有望继续提升。
结合供给侧改革政策逐步落地以及动力煤价格趋弱，火电行业改善值得期待。
同时，旅游旺季即将到来，夏秋航季航班放量，国内客运市场需求旺盛。
暑假逐步临近，旅游出行高峰期将至，叠加消费升级和景气政治等多方面利好，预计旅游行业景气将逐步提升。
此外，
半导体受益消费电子旺季行业景气度将迎来新高度。考虑到下半年苹果产业链拉动以及国内手机厂商下半年出货放量，目前许多芯片设计公司已经在6月初提前下单预定产能，预计8寸晶圆产能利用率将排至年底，销量强劲势头已初步体现。
■风险提示：经济增长不及预期；地缘政治风险；通胀超预期
煤炭方面：上周动力煤价格如期企稳回升，焦炭价格大幅反弹。上周环渤海动力煤价格指数较上期上涨0.36%，随着旺季来临，下游电厂耗煤将持续居于高位，动力煤价格支撑动力较强，预计下周仍将稳中有升。
供给方面，由于低基数因素，5月全国原煤产量同比增加 12.1%，日均产量略有下滑，预计供给端的释放有限。此外，焦炭企业库存偏低，提价意愿增强叠加螺纹钢产量上升带来需求走强，上周焦炭期货合约价格大幅上涨8.75%，预计下周价格趋稳。
有色方面：上周美联储加息25个基点，金价进一步下滑，COMEX黄金收于1255.20美元/盎司，较前一周下降1.07%。
中长期各国不确定性较强利好黄金，短期看下周变化不大，预计下周震荡为主。
有色内部分化行情出现反转，除铝价继续下降1.81%，其他种类均出现与上周行情反转，预计本周仍是震荡为主。原油方面：上周IEA报告称2018年石油供给增速料超越需求增长,非OPEC成员国的原油产出增速将比今年加快一倍，引发原油期货扩大跌幅，上周布伦特原油期货结算价环比下滑2.55%，WTI原油期货结算价环比下滑2.99%。
上周美国商业原油库存环比下降0.32%，原油出口增加，全球原油供应过剩或将持续。最新报告显示OPEC 5月产量增加，市场对其后期减产效果存疑。短期内油市难寻利好提振，预计本周油价震荡下行。
钢铁方面：上周价格端钢价矿价走势出现分化，钢价走势与我们上周判断一致，Myspic综合钢价指数环比上涨1.84%，综合矿价指数环比下跌0.45%。库存端，钢厂库存大幅反弹，环比上升8.48%；产量端，螺纹钢产量上升3.18%。
目前价格上升但成交遇阻；上周发改委强调6月30日前彻底取缔“地条钢”，我们认为未来短期钢铁价格大概率维持震荡。
化工方面：周轻质纯碱、重质纯碱价格分别上行0.40%、0.42%，验证我们上周判断。装置检修期、环保督查严格带来尿素供应下降，上周尿素价格继续上涨，华鲁恒升尿素价格上涨1.29%，四川美丰尿素价格上周上涨2.34%。
甲醇价格在短暂反弹之后回落0.32%，印证了我们上周对反弹难以持续的判断。预计本周化工品价格整体趋稳。
建材方面：上周各地区水泥价格继续小幅下跌，
考虑到目前受雨季影响，叠加环保限产、淡季将至，6、7月份各地停窑计划符合预期，预计水泥价格将延续小幅下跌。
上周玻璃价格延续微跌，考虑到传统淡季需求有限，采购有下行迹象，整体供需较为均衡，预计玻璃价格延续平稳走势。
房地产行业：上周一线城市商品房成交面积环比上升25.46%，二线城市放量31.67%，三线城市成交面积继续上行，上升0.35%。地产销售结构化差异仍较大，部分三线城市去库存压力仍很大。5月房地产开发投资完成额增速出现回落。
虽然短期房地产销售回升，但长期来看，一线城市监管难松，部分三线城市仍存在较大去库存压力，维持市场整体价稳量缩判断不变。
医药行业：上周中国成都中药价格指数受植物果种类大幅上升拉动上行，
虽有短期内少数品种利好，但多数品种处于低迷状态，预计下周中药材价格指数将会出现小幅回调。
供应稳中有升且短期需求难以回暖，预计本周VA和VE价格将持续弱势运行。农林牧渔：上周生猪价格及猪肉平均价明显上升，猪肉批发价降速放缓。供需博弈下，猪市震荡下行趋势仍将持续。纺织服装行业：上周棉花价格指数下跌0.45%，美棉跌破支撑是一方面因素，主要原因是国内供给较为宽松。
按照目前抛售储备棉的状况，棉花价格上行有压力，预计本周仍将震荡。
今年纺织行业淡季提前到来，棉纱价格持续下跌带来纺企利润压薄，预计价格将逐步企稳。电子行业：上周台湾电子行业指数及半导体指数回落，费城半导体指数继续下行，
半导体传统旺季即将到来，移动设备不断更新换代，物联网、汽车电子等新兴科技的加速发展，持续看好半导体行业。
交通航运行业：上周BDI、 BPI分别上涨0.24%、18.57%，BCI下跌3.43%，短期内难有回升。矿石出货较少，矿运市场运价大幅下行，而需求好转带来了煤运、粮运市场触底回升。预计下周波罗的海航运指数大概率延续震荡格局。
特别关注：哪些行业迎来旺季值得关注？
随着夏季到来，季节性行业迎来旺季，我们认为电力、旅游以及半导体等领域值得密切关注。首先，电力需求正随着夏季用电需求高峰期转旺，火电利用小时有望继续提升。
目前，1-5月全国全社会用电量同比增长6.4%， 5月单月同比增长5.1%，用电情势稳中向好，其中第三产业用电量同比增速最高（1-5月同比9.0%，5月单月同比10.7%）。同时，火电发电利用小时持续提升，1-5月火电设备平均利用小时1677h，同比增加42h。结合供给侧改革政策逐步落地以及动力煤价格趋弱，火电行业改善值得期待。
同时，旅游旺季即将到来，夏秋航季航班放量，国内客运市场需求旺盛。随着暑假逐步临近，旅游出行高峰期将至，叠加消费升级和景气政治等多方面利好，预计旅游行业景气将逐步提升。
其中，我们关注到夏秋航季航班如期放量，原油价格不断下跌利好航空公司盈利水平提升。具体而言：根据排定的夏秋航季航班计划，国内航空公司每周安排国内航班64866班，同比增长9.7%；其中，客运航班每周62965班，同比增长9.3%；货运航班每周1901班，同比增长24.8%；国航等37家航空公司新增国内航线202条。1-5月份，行业旅客运输量同比增长13.4%，较去年同期提高了2.9个百分点。其中，国内航线同比分别增长14.1%，5月当月增速达到16.7%。
此外，半导体受益消费电子旺季行业景气度将迎来新高度。考虑到下半年苹果产业链拉动以及国内手机厂商下半年出货放量，目前许多芯片设计公司已经在6月初提前下单预定产能，预计8寸晶圆产能利用率将排至年底，销量强劲势头已初步体现。
1.1煤炭行业：上周动力煤价格企稳回升
上周动力煤价格如期企稳回升，焦炭价格大幅反弹。
上周环渤海动力煤价格指数较上期上涨0.36%，
随着旺季来临，下游电厂耗煤将持续居于高位，动力煤价格支撑动力较强，预计下周仍将稳中有升。
供给方面，由于低基数因素，5月全国原煤产量同比增加 12.1%，日均产量略有下滑，预计供给端的释放有限。
此外，焦炭企业库存偏低，提价意愿增强叠加螺纹钢产量上升带来需求走强，上周焦炭期货合约价格大幅上涨8.75%，预计本周价格趋稳。
1.2.有色行业：上周金价继续下滑
上周金价继续下滑，铝价持续下跌，锡价大幅回升。
上周美联储加息25个基点，金价进一步下滑，COMEX黄金收于1255.20美元/盎司，较前一周下降1.07%，预计下周震荡为主。
有色内部分化行情出现反转，除铝价继续下降1.81%，其他种类均出现与上周行情反转，铜价下降2.69%,锌价下降0.69%，铅价上涨0.48%，镍价下降0.22%，锡价上涨4.44%。
总体来看受美元指数反弹压制，有色跌多涨少，预计本周仍是震荡为主。
1.3.石油石化行业：上周原油价格扩大跌幅
上周原油价格扩大跌幅。
上周IEA宣称2018年石油供给增速料超越需求增长,非OPEC成员国的原油产出增速将比今年加快一倍，引发原油期货扩大跌幅。上周布伦特原油期货结算价环比下滑2.55%，WTI原油期货结算价环比下滑2.99%。
上周美国商业原油库存环比下降0.32%，原油出口增加，全球原油供应过剩或将持续。最新报告显示OPEC 5月产量增加，市场对其后期减产效果存疑。短期内油市难寻利好提振，预计本周油价震荡下行。
2.1. 化工行业：上周纯碱价格上涨
上周纯碱价格上涨，烧碱价格回落。
上周轻质纯碱、重质纯碱价格分别上行0.40%、0.42%，验证我们上周判断。
装置检修期、环保督查严格带来尿素供应下降，上周尿素价格继续上涨，
华鲁恒升尿素价格上涨1.29%，四川美丰尿素价格上周2.34%。检修装置重启、开工率提升、下游季节性淡季将至，
多重因素下甲醇价格在短暂反弹之后再度回落，环比下降0.32%，印证我们上周对反弹难以持续的判断，预计本周化工品价格整体趋稳。
2.2.钢铁行业：上周钢价矿价走势分化
上周钢价矿价分化，钢厂库存反弹较大。
上周价格端钢价矿价走势出现分化，钢价走势与我们上周判断一致，Myspic综合钢价指数环比上涨1.84%，综合矿价指数环比下跌0.45%。库存端，钢厂库存大幅反弹，环比上升8.48%；产量端，螺纹钢产量上升3.18%。
目前钢铁价格上升，库存回升，成交遇阻，供给端钢厂盈利得益于成本端矿价持续降低。结合上周发改委强调6月30日前彻底取缔“地条钢”，我们认为未来短期钢铁价格大概率维持震荡。
2.3.建材行业：上周水泥价格继续小幅下跌
上周各地区水泥价格继续小幅下跌，玻璃价格延续微跌。上周华北、华东、西北、西南地区水泥价格指数环比分别下降0.13%、下降0.48%、下降0.17%、下降0.66%，全国水泥价格指数环比下跌0.24%。
考虑到目前受雨季影响，叠加环保限产、淡季将至，6、7月份各地停窑计划符合预期，预计水泥价格将延续小幅下跌。
上周玻璃价格延续微跌，浮法玻璃的现货平均价环比下降0.12%；
考虑到传统淡季需求有限，采购有下行迹象，整体供需较为均衡，预计玻璃价格延续平稳走势。
3.1. 医药行业: 上周植物果种类对中药价格拉动明显
