专栏名称: 洪灝的宏观策略

洪灝，著名经济学家；著有年度最佳书籍《预测：经济、周期与市场泡沫》；彭博社“中国最精准策略师”，"预测中国股市泡沫始末之人”;《亚洲货币》最佳经济学家、最佳策略师；CFA品牌代言人。WB：@洪灝的宏观策略；TWT：HaoHong_CFA

洪灝：注意 —— 这是个关键位置

洪灝的宏观策略 · 公众号 · 投资 · 2024-10-03 12:15

主要观点总结

文章描述了港股从高位回落以及近期A股、港股、创业板、科创、北证等市场的历史行情，引发了市场众多变化。文中还提到了不同的市场发展阶段和市场波动的变化。

关键观点总结

关键观点1: 港股从高位回落及市场历史行情

文章描述了港股在经历一系列暴力拉涨后从23,000点高位开始回落的情况，并详细列举了A股、港股、创业板、科创、北证等市场创下的一系列历史纪录。

关键观点2: 市场变化与预测验证

文章指出，过去两周的历史性行情加速了市场的许多变化，并验证了去年十一月对市场的展望，包括恒指和上证的目标价位。

关键观点3: 市场发展的速度与时间换算

文章通过老外的惊叹对比了中国市场的发展速度，提到如果按照一比七的速率换算，中秋节以来的三周相当于正常时间窗口里的小半年。

关键观点4: 作者的心态与市场波动变化

尽管作者开始休年假，但市场最近的史诗级行情仍让他心中忐忑，甚至在不耽误更新数据模型的同时关注着市场行情，发现市场波动开始发生了一些微妙的变化。

正文

在经历了一系列令人耳晕目眩的暴力拉涨之后，港股终于从23,000点的高位开始回落。国庆节前的最后一个交易日，A股、港股创下了一系列的历史纪录：

创业板单天飙升了15%，五日上涨了42%；科创单天暴涨了18%，五天36%；北证单天暴涨23%，五天近50%。就连深成指五天也飙了30%。沪深成交额也破了历史纪录，一天就交易了近2.7万亿元，而这次破万亿元成交额也只用了35分钟。依稀记得有一天A股五千多个股票，只有十个是跌的。

我们在九月二十五日的专属会员报告《洪灝：不一样的放水》中讨论了，“‘这次不一样’这金融行业中最危险的五个字，很可能也将是这个周期里收益最高的五个字“。然而，过去两周的历史性的行情，也加速了市场里的许多变化。比如，我们去年十一月第一周展望市场时设定的、未来十二个月恒指的目标价位约为23,000、上证的目标价位3,500，就在这摧枯拉朽、杀妖斩鬼的市场里以迅雷不及掩耳的速度基本到位了。而现在距离我们展望明年的时间节点，还有一个月。

二十几年前，在大摩时刚刚开始覆盖中国市场的时候，那时候中国刚准备“入世”。老外分析员看着中国披荆斩棘、移山填海的变化，不禁惊叹道，“你们中国变化真快啊，一年等于我们七年！”如果按照这个一比七的发展速度比率来换算，中秋节以来的这三周基本上等于正常时间窗口里的小半年。而半年的时间，对于一个习惯了梭哈的中国交易员来说，已经是万物肃寂的“长期”了。