周末这个敏感消息，还是必须说一下

股市有风险，投资需谨慎。

周末最大的消息，是中美“毛衣摩擦”谈判取得了新进展。美国大统领川建国同志表示，美中达成了“第一阶段”贸易协定……已“非常接近”结束贸易战。

具体，美国下周不会对中国2500亿美元的产品加征关税，中国会购买美国大约400-500亿美元农产品。同时，中方在知识产权和金融开放方面再做点动作（让步）；而中方对国企补贴和高科技补贴问题，以及美方对我们企业制裁的问题，可能回避了没谈，或者没有取得新的一致。

当今世界GDP总量第一和第二的两个国家，出现了一些磕磕碰碰，对两家人来说，都不是好事。谈判有了进展，当然是比较大的利好。受此消息影响，周末美股三大股指均大涨超过1.2%，新加坡A50期指（对标我们上证50指数的）上涨约0.6%。

但是，也不要对这次谈判的成果过于乐观。因为中方态度可以感觉到，大原则从来没变过，即：贸易问题可以商量，核心问题免谈。而美方，在某几个方面（如科技）的施压，短期很难停下来。加上川建国同志说话一向反复的那个作风，所以不排除后面还会有局部波折，不能就此指望一帆风顺、高枕无忧了。

特别是在股票走势上，这次谈判的结果，其实原来有一定预期的。包括何老师在给投资人写三季报的时候，也说得很明确。因此，考虑到A股本身国庆长假后已经有一波不错的反弹，对后面中短期走势的预期，大家可以稍微放低一些。

还有人认为，这次谈判好像我们让步太多（人家就摁着关税加不加，逼我们答应一些条件），对我们后面会不会越来越不利。 从我个人角度，觉得我们表面让步，背后却是进一步明确和坚持了底线，并取得对方一定程度理解，实际是往前迈了一步。

打个比方：你追一个女孩子，对方希望你从来没谈过恋爱，是一张白纸，但你偏偏有过女朋友，怎么办？你通过各种方式，哄了不少好话，送了不少礼物，看起来有点“舔”，但终于让她不再纠结于那个“已经客观发生，永远无法更改的事实”，是不是重大突破？

这里也是一样的道理。“贸易问题可以商量，核心问题免谈”这个底线更明确后，大家后面可以少伤很多和气。

周末这事比较敏感，按道理不适合谈论，上面也不希望大家多谈论。但是确实对股市会有比较重要的影响，还是得拎出来和大家说一说。

其余有几组数据：

今年1-9月，中国民航运输旅客量增8.7%至5亿人次；今年9月，国内广义乘用车零售销量减少6.6%，连续第3个月下跌。另外，19家机构预测三季度GDP增速均值为6.1%。

民航运输情况还行，广义乘用车销量不咋地，GDP增速降到6.1%，整个经济下行的影响还没有完全结束。但有一点比较好的是，近两年，上面有可能把GDP增速稳定在6%左右，距离锅底不是太远了。

国庆长假后第一周，北上资金加仓了地产股。对于这个事情，我请教采访了何老师。他说，并不是大家突然就看好地产行业的未来，而是跌很久后估值便宜、机构低配，安全边际相对显现，有人开始期待修复行情。后面大概率是一般的地产公司会相对难过，优质的地产公司中规中矩发展，毕竟房地产轻易说玩完不会的。

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