专栏名称: 梅森投研

坚持好公司好赛道

利好频发，百花齐放！

梅森投研 · 公众号 · 投资 · 2025-01-20 22:38

正文

今天指数方面虽然没有什么表现；

但也情有可原，毕竟春节了嘛；

尽管如此，其实行情也不差；

上周刚讲的《PCB行业梳理》，目前PCB也来了；

昨天刚说液冷安全，液冷也来了；

其实很多人都认为液冷壁垒低，但这是大错特错的，最简单的就是英伟达的几乎绝大多数零部件都有多家供应商，唯有液冷只选择了维谛技术一家；

为什么呢？

液冷的真正难度在于安全壁垒，因为一台服务器几百万美金，任何零部件故障都可以更换，但是一旦液冷漏液，导致服务器烧毁或者短路，问题会很严重；

到时候究竟是服务器厂商的责任？还是液冷厂商的责任，还是AIDC厂商自认倒霉？

这个责任的鉴定很难；

最关键的是如果是液冷厂商的责任，小厂商根本赔不起；

所以就算液冷的技术不难，一般的服务器厂商也会选择大公司的液冷产品，谁敢用小厂商的产品呢？所以液冷，这只能是大玩家的游戏；

之所以很多人觉得液冷技术壁垒低；

那是传统的思维惯性，因为液冷厂商以前都是干风冷的，风冷就是一个电风扇呼啦啦的吹，能有多高的技术壁垒，但是液冷根本不一样；

所以从风冷到液冷；

行业的集中度会越来越高；

谁再说液冷low，我要跟谁急；

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至于PCB板嘛，我上周才梳理完，它就开始了；

我只能说，站在好赛道上，风自然会吹来；

最近PCB吹的是个什么风呢？

主要还是得益于英伟达下一代服务器GB300的设计方案；

这里面服务器的正交背板约40层，其中38层需要使用到PTFE作为覆铜板的材料，而现在大量的覆铜板使用的是PPE/PPO，因此这里有一定的替代逻辑。

这也是拥有PTFE技术的覆铜板厂商大涨的原因；

而此外，在大的背板上则插入了很多的单板，也就是不仅对PCB板的高速率要求更高了，用量也变大了，如此新服务器上对PCB板的价值需求将大涨。

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说这说着；

SOC也迎来了利好；

首先是在《这个行业，太美妙啦》中跟大家聊的瑞芯微，业绩大超预期；

要知道行业才是早春；

等到今年行业开始爆发，又会如何呢？

大家仔细想想；

其次今天豆包的语音大模型上线了，超级好用；

如此以来，豆包的玩具/AI眼镜/耳机等硬件产品的功能端基本被打通了，利好端侧；

不想说太多，还是那句话：

旧时王谢堂前燕；

飞入寻常百姓家；

你开不开门迎春接福，那就是你的事；

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最近梅家圈的方向处处开花；

梅家圈的续费踊跃到爆，留言板好评放不过来了；

我是一个不善于表达感情的理工男，可看到那一条条满屏的留言，我不知道该如何回复，但内心却如潮水般澎湃。

跟大家说几句心里话：

其实我以前没想过会成为老师，若是没有一段苦难的岁月，我现在应该已经是一名基金经理，在最初开设圈子的时候，我觉得挺不入流的，但现在我不再这么认为，甚至挺自豪的；

因为有几十个卖方研究员都在梅家圈学产业链，很多人可能直接或者间接获得了我的成果，还有很多人都在跟我学习，不管是多盈利，还是少亏损，不管是对投资有新的认识，还是比以前的自己更好，这都是意义和价值所在。

如今，梅家圈的同学们都尝到了学习的甜头，个个都潜心开始学习和提高，这件事比单纯的盈利意义更为重大。

现在我就做两件事，但行好事，莫问前程。

1.坚持严谨治学；

2.坚持认真教学；

我也希望通过这样的方式，让大家坚信学习的力量。

也感谢大家对我的认可、包容和支持。