【牧原股份前三季度业绩预告情况】

业绩情况：前三季度预计盈利85-90亿元，同比下降57%-60%，其中单三季度亏损5-10亿元，同比下降105%-110%。期货套保业务并未贡献盈利。

出栏情况：前三季度公司出栏生猪2610.6万头，同比增长120%。其中商品猪2292.1万头，仔猪292.9万头，种猪25.6万头。单三季度出栏866.9万头，同比增长70%，环比下降11%，其中商品猪822.5万头，仔猪40.7万头，种猪3.7万头，环比下行主要原因在于仔猪销量的下滑。

成本情况：单三季度销售均价13.4元/公斤，按业绩预告亏损上限计算，公司单三季度商品猪头均亏损129元，测算公司单三季度平均完全成本14.5元/公斤，环比单二季度成本下降0.7元/公斤。成本下降的主要原因或由于公司生产端成绩的持续改善以及养殖存活率的提升。

体重情况：测算公司单三季度商品猪平均出栏体重122kg，环比单二季度下降8kg，逐步恢复到正常水平。

母猪存栏情况：截至3季度末公司能繁母猪存栏267.5万头，同比增长21%，环比下降2.9%，环比下降主要原因在于母猪结构的优化。

观点：历史来看，猪价大周期底部即是牧原股价底部区域，而当下猪价底部已然确立，牧原股份最佳买点不可错过。