专栏名称: 浙商银行FICC
“浙商银行FICC”由浙商银行金融市场部主办,展现本行对固定收益、信用、外汇、贵金属与商品等市场的研究与解读,以期更好地参与市场、服务客户。
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【浙商银行FICC·固收】信用债一级发行20240618

浙商银行FICC  · 公众号  ·  · 2024-06-19 03:07

正文


今日一级新发信用债55只,其中超短融及短融22只,中票27只,PPN6只,总发行规模357.33亿元。公开市场方面,央行今日以利率招标方式开展860亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.80%,当日有20亿元逆回购到期,实现净投放840亿元。今日银行间市场资金面有所缓和,主要回购加权利率继续小涨DR001升至1.84%,尾盘资金面偏宽松。信用一级方面发行仍供不应求,债券低估值发行为主,基金追低力度较强。


超短融&短融

▼22只(128.25亿)


市场化发行的短券,2.2%以上的资产较为稀缺。


AAA方面,250天的24津渤海SCP009发行10亿,最终边际2.25%,全场倍数2.41,主要为基金参与;1年24新希望CP001(科创票据)发行10亿,最终边际3.5%,全场倍数1.46,主要为银行、基金参与。


AA+方面,270天的24南通高新SCP001发行1亿,最终边际2.10%,全场倍数3.50;270天的24江西金融SCP002发行4亿,最终边际2.20%,全场倍数2.45,低估值30BP发行。


中票

▼27只(183.3亿)


今日好资质中票,全场平均4倍以上,需求旺盛;弱资质主体纷纷发行长久期债券。


AAA方面,3年的24大连港MTN003A发行5亿,全场5.63倍,最终边际2.24%;5年的24大连港MTN003B发行5亿,全场3.92倍,最终边际2.34%,低估值6bp发行;5+N年的24陕延油MTN009发行10亿,最终边际2.40%,全场5.48倍;3年的24北部湾MTN008发行8亿,最终边际2.30%,全场4.6倍,理财和券商资管均有参与,低估值10BP发行。


AA+方面,3+2年的24泸州发展MTN001发行12亿,最终边际2.40%,全场倍数3.48,主要为理财参与;5年的24华靖资产MTN004发行6亿,最终边际2.59%,全场倍数1.97。


AA方面,3+2年的24沛县城投MTN001发行5亿,最终边际2.45%,全场倍数3.50;5年的24武清经开MTN005B发行2.5亿,最终发在下限3.20%,全场3.32倍,主要为券商自营和资管参与。


PPN

▼6只(45.78亿)


今日5年期PPN高估值发行。


AA+方面,5年的24济宁城运PPN001发行15亿,最终边际3.80%,全场倍数2.5,高估值6BP发行。


AA方面,3年的24临海交投PPN001,规模5亿,票面2.4%。


总结


今日银行间主要利率债收益率全线下行,超长端交投活跃,表现亮眼,5年期国债活跃券23附息国债22收益率下行1.1BP;10年期国债活跃券24附息国债04下行0.7BP报2.281%;30年期国债活跃券23附息国债23下行1.75BP报2.49%。信用二级,OMO放量助长短端情绪,成交多低估值1BP左右,但目前资金利率下收益率难进一步走低,基金为主要买盘。中长端1-3Y多低估值1-1.5BP成交,收益率中枢在2.23附近;买盘向久期要收益率,3-5Y成交多低估值2-3BP,5Y以上多成交低估值2BP左右,信用利差进一步压平,理财中票追低乏力,多看交易所私募。


簿记结果


----SCP&CP----


【2.25%】AAA,24津渤海SCP009,0.68Y,10亿,国企

【2.20%】AA+,24江西金融SCP002,0.74Y,4亿,国企

【2.13%】AA+,24荆州城发SCP001,0.74Y,6.38亿,国企

【1.93%】AA+,24佛山建设SCP001,0.73Y,5亿,国企

【1.84%】AAA,24越秀租赁SCP003,0.44Y,8亿,国企

【2.13%】AAA,24天津轨交SCP007,0.74Y,4亿,国企

【3.5%】AAA,24新希望CP001(科创票据),1Y,10亿,民企


----MTN----


【2.8%】AAA,24云建投MTN012,2.95Y,10亿,国企

【2.76%】AA+,24日照城投MTN001,5Y,10亿,国企

【2.4%】AA+,24泸州发展MTN001,3+2Y,12亿,国企

【2.38%】AAA,24西安高新MTN010A,3Y,5亿,国企

【2.55%】AAA,24西安高新MTN010B,5Y,5亿,国企

【2.45%】AA,24临桂城投MTN001,1.01Y,6.7亿,国企

【2.58%】AAA,24中电国际GN002,10Y,15亿,央企

【2.47%】AAA,24桂交投MTN012A,5Y,6+8亿,国企

【2.89%】AAA,24桂交投MTN012B,10Y,8+6亿,国企

【2.3%】AAA,24北部湾MTN008,3Y,8亿,国企


----PPN----


【3.8%】AA+,24济宁城运PPN001,5Y,15亿,国企

【2.4%】AA,24临海交投PPN001,3Y,5亿,国企


END







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