谈今朝：长期债券的问题和股债双杀的麻烦（万字图文完整版）

付鹏的财经世界 · 公众号 · 财经 · 2020-03-15 18:21

正文

导读

在过去二十天我一直在密切关注这个反馈，从美债收益率曲线过于的低利率状态扁平化开始，长期债券市场的问题就变的尤其的突出，这是引发这五天股债双杀的主要原因，周五fed的行动很及时也很关键开始买入三十年和tips等在内的债券，后续个大类资产波动率应该会下降了，第一波高波动率冲击应该结束了，后面转向实质性评估对经济对企业盈利的伤害下周出手缓解这个矛盾。。

---付鹏东北证券首席经济学家

疫情的蔓延-触发所有反馈路径的事件

此次疫情的爆发到整体疫情的扩散之后，初步的可以判断除中国以外可能并没有能力去应对，这基本上已经注定了全球疫情大爆发无可避免，原本就在2008年金融危机后全球化经济一体化的路径已经是逐步的发生阻断了，这几年各个国家更多的是在防御自己系统性风险。中国在防御中国自己的风险，美国在走自己危机处理后的恢复状态，欧洲的烂摊子甩在了欧债危机上，最惨的就是这些依赖于原材料的单一经济体，从高息全部沦为了低息，疫情触发的是原本就很脆弱的经济情况屋漏偏风连阴雨，也触发了同样已经用尽手段的货币政策本来就脆弱的有效性更是大打折扣；