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债市行情2021-01-21 | 公开市场继续大额投放，利率债强势

小船随笔  · 公众号  ·  · 2021-01-21 19:22

正文

今日央行公开市场继续大额净投放2480亿元，资金面依然先紧后松，利率债表现亮眼。活跃10年期国债收益率下行2.75bp，活跃5年期国债收益率下行3bp。不过信用债相对平稳，个券分化。


一图胜千言！ 小船自己做的债市数据，供大家参考。


数据说明：

（1）数据来源：Wind

（2）历史统计区间：2010年至今（第四部分“债券期限利差”统计区间为2008年至今，其他见图表标题说明）

（3）信用债：中债中短期票据到期收益率

（4）统计数据含义：

mean
均值
std 标准差
min 最小值
25% 历史25分位数
50% 历史中位数
75% 历史75分位数
max 最大值


一、债券到期收益率走势

（1）长久期利率债



国债:10年 国开债:10年 利差
2021-01-21 3.13 3.52 0.39 
10年期国债与国开债历史数据统计

 国债:10年 国开债:10年 利差
mean 3.48 4.08 0.60
std 0.43 0.63 0.24
min 2.48 2.79 0.23
25% 3.19 3.60 0.40
50% 3.48 4.08 0.55
75% 3.72 4.41 0.77
max 4.72 5.92 1.35


国债:30年
2021-01-21 3.72 
30年期国债历史数据统计

 国债:30年
mean 4.05
std 0.40
min 3.08
25% 3.80
50% 4.09
75% 4.23
max 5.20

（2）国债到期收益率走势


1年 2年 5年 7年 10年
2021-01-21 2.45 2.64 2.92 3.12 3.13 
国债到期收益率历史统计

 1年 2年 5年 7年 10年
mean 2.77 2.94 3.23 3.42 3.48
std 0.61 0.56 0.48 0.43 0.43
min 1.12 1.33 1.79 2.33 2.48
25% 2.33 2.54 2.93 3.11 3.19
50% 2.77 2.93 3.18 3.40 3.48
75% 3.21 3.34 3.55 3.68 3.72
max 4.25 4.42 4.53 4.67 4.72

（3）国开债到期收益率走势


1年 3年 5年 7年 10年
2021-01-21 2.53 3.0 3.28 3.43 3.52 
国开债到期收益率历史统计

 1年 3年 5年 7年 10年
mean 3.26 3.66 3.87 4.05 4.08
std 0.82 0.74 0.67 0.62 0.63
min 1.19 1.69 2.13 2.63 2.79
25% 2.65 3.08 3.39 3.60 3.60
50% 3.24 3.65 3.85 4.03 4.08
75% 3.83 4.09 4.20 4.35 4.41
max 5.55 5.85 5.89 5.90 5.92

（4）AAA信用债到期收益率走势


AAA:1年 AAA:2年 AAA:3年 AAA:5年
2021-01-21 2.95 3.31 3.55 3.71 
AAA信用债到期收益率历史统计

 AAA:1年 AAA:2年 AAA:3年 AAA:5年
mean 3.88 4.09 4.22 4.48
std 0.92 0.83 0.79 0.73
min 1.76 2.07 2.33 2.88
25% 3.12 3.40 3.58 3.93
50% 3.91 4.11 4.27 4.50
75% 4.56 4.65 4.75 4.99
max 6.33 6.31 6.30 6.36

（5）AA+信用债到期收益率走势


AA+:1年 AA+:2年 AA+:3年 AA+:5年
2021-01-21 3.19 3.57 3.87 4.27 
AA+信用债到期收益率历史统计

 AA+:1年 AA+:2年 AA+:3年 AA+:5年
mean 4.15 4.39 4.55 4.87
std 0.98 0.91 0.87 0.80
min 1.96 2.28 2.58 3.21
25% 3.33 3.60 3.83 4.24
50% 4.11 4.40 4.58 4.90
75% 4.89 5.02 5.15 5.39
max 6.79 6.79 6.81 6.91

（6）AA信用债到期收益率走势


AA:1年 AA:2年 AA:3年 AA:5年
2021-01-21 3.61 4.0 4.29 4.72 
AA信用债到期收益率历史统计

 AA:1年 AA:2年 AA:3年 AA:5年
mean 4.42 4.72 4.91 5.32
std 1.04 0.96 0.92 0.83
min 2.37 2.71 3.03 3.43
25% 3.54 3.89 4.12 4.67
50% 4.36 4.73 4.95 5.32
75% 5.17 5.37 5.53 5.86
max 7.09 7.23 7.27 7.48

（7）AA-信用债到期收益率走势


AA-:1年 AA-:2年 AA-:3年 AA-:5年
2021-01-21 5.78 6.17 6.46 6.89 
(AA-)信用债到期收益率历史统计

 AA-:1年 AA-:2年 AA-:3年 AA-:5年
mean 5.50 5.93 6.18 6.64
std 1.01 0.89 0.83 0.75
min 2.84 3.66 3.98 4.59
25% 4.95 5.52 5.79 6.24
50% 5.51 5.90 6.12 6.67
75% 6.18 6.50 6.68 7.05
max 7.70 7.82 7.93 8.23

二、资金面

（1）银行间质押式回购利率 

存款类机构质押式回购加权平均利率最新数据

 DR001 DR007 DR014
2021-01-15 1.75 2.01 1.92
2021-01-18 2.14 2.18 2.17
2021-01-19 2.28 2.34 2.37
2021-01-20 2.49 2.55 2.67
2021-01-21 2.59 2.40 2.65 
存款类机构质押式回购加权平均利率历史统计

 DR001 DR007 DR014
mean 2.15 2.57 2.98
std 0.57 0.54 0.83
min 0.59 1.14 1.12
25% 1.87 2.30 2.49
50% 2.19 2.52 2.75
75% 2.57 2.76 3.51
max 3.75 6.17 6.39

（2）交易所回购利率 

上交所质押式回购利率最新数据

 GC001:加权平均 GC007:加权平均 GC014:加权平均
2021-01-15 1.90 2.05 2.12
2021-01-18 2.19 2.50 2.63
2021-01-19 2.46 2.72 2.71
2021-01-20 2.76 2.64 2.65
2021-01-21 3.00 2.79 2.73 
上交所质押式回购利率历史统计

 GC001:加权平均 GC007:加权平均 GC014:加权平均
mean 3.65 3.31 3.26
std 2.75 1.46 1.16
min 0.77 0.21 1.02
25% 2.35 2.47 2.49
50% 2.94 2.98 3.03
75% 3.96 3.85 3.91
max 33.60 13.34 12.11 

深交所质押式回购利率最新数据

 R-001:加权平均 R-007:加权平均 R-014:加权平均
2021-01-15 1.87 2.05 2.19
2021-01-18 2.15 2.54 2.57
2021-01-19 2.38 2.70 2.70
2021-01-20 2.72 2.65 2.62
2021-01-21 3.00 2.79 2.78 
深交所质押式回购利率历史统计

 R-001:加权平均 R-007:加权平均 R-014:加权平均
mean 3.32 3.22 3.31
std 2.48 1.39 1.09
min 0.81 0.46 0.61
25% 2.00 2.20 2.56
50% 2.70 2.87 3.08
75% 3.62 3.73 3.92
max 26.67 12.60 10.47

三、衍生品行情

（1）FR007利率互换 

FR007利率互换最新数据统计

 1年 5年 利差
2021-01-15 2.48 2.85 0.38
2021-01-18 2.53 2.89 0.37
2021-01-19 2.52 2.88 0.36
2021-01-20 2.50 2.86 0.36
2021-01-21 2.48 2.84 0.36 
FR007利率互换历史数据统计

 1年 5年 利差
mean 3.04 3.34 0.30
std 0.66 0.63 0.13
min 1.37 1.81 -0.62
25% 2.53 2.84 0.25
50% 2.88 3.21 0.31
75% 3.48 3.80 0.37
max 5.29 5.35 0.62

（2）Shibor3M利率互换 

Shibor3M利率互换最新数据统计

 1年 5年 利差
2021-01-15 2.86 3.38 0.52
2021-01-18 2.93 3.43 0.50
2021-01-19 2.92 3.43 0.52
2021-01-20 2.89 3.42 0.53
2021-01-21 2.89 3.40 0.51 
Shibor3M利率互换历史数据统计

 1年 5年 利差
mean 3.70 3.88 0.18
std 0.84 0.69 0.25
min 1.51 2.07 -0.56
25% 3.01 3.36 0.01
50% 3.52 3.72 0.18
75% 4.40 4.44 0.39
max 5.86 5.91 0.70

（3）国债期货


10年合约 5年合约 2年合约 2TS-T 2TF-T
2021-01-15 97.92 99.85 100.44 102.95 101.78
2021-01-18 97.82 99.74 100.38 102.93 101.65
2021-01-19 97.86 99.76 100.40 102.93 101.67
2021-01-20 97.97 99.90 100.46 102.95 101.82
2021-01-21 98.18 100.04 100.51 102.84 101.88

四、债券期限利差

（1）国债期限利差 

国债期限利差最新数据

 10vs2 10vs5 5vs2 2vs1
2021-01-15 0.47 0.19 0.28 0.30
2021-01-18 0.42 0.16 0.27 0.29
2021-01-19 0.44 0.17 0.27 0.24
2021-01-20 0.49 0.20 0.29 0.20
2021-01-21 0.50 0.21 0.29 0.19 
国债期限利差历史统计

 10vs2 10vs5 5vs2 2vs1
mean 0.65 0.29 0.36 0.18
std 0.44 0.19 0.28 0.13
min -0.05 -0.06 -0.12 -0.26
25% 0.37 0.16 0.19 0.09
50% 0.51 0.23 0.27 0.16
75% 0.72 0.37 0.40 0.26
max 2.04 1.01 1.35 0.69

（2）国开债期限利差 

国开债期限利差最新数据

 10vs1 10vs5 5vs3 3vs1
2021-01-15 1.05 0.27 0.29 0.49
2021-01-18 1.01 0.25 0.27 0.49
2021-01-19 0.94 0.24 0.26 0.44
2021-01-20 0.96 0.24 0.27 0.45
2021-01-21 0.99 0.24 0.28 0.47 
国开债期限利差历史统计

 10vs1 10vs5 5vs3 3vs1
mean 0.93 0.26 0.24 0.43
std 0.51 0.21 0.17 0.21
min -0.15 -0.09 -0.12 -0.33
25% 0.63 0.11 0.13 0.31
50% 0.85 0.22 0.21 0.44
75% 1.11 0.33 0.30 0.54
max 2.71 1.13 1.04 1.00

（3）AAA信用债期限利差 

AAA信用债期限利差最新数据

 5vs1 5vs3 3vs2 3vs1
2021-01-15 0.76 0.22 0.21 0.54
2021-01-18 0.79 0.21 0.23 0.58
2021-01-19 0.76 0.18 0.24 0.58
2021-01-20 0.75 0.16 0.25 0.59
2021-01-21 0.76 0.16 0.25 0.60 
AAA信用债期限利差历史统计

 5vs1 5vs3 3vs2 3vs1
mean 0.71 0.29 0.18 0.42
std 0.52 0.19 0.17 0.35
min -0.45 -0.07 -0.09 -0.54
25% 0.36 0.15 0.06 0.19
50% 0.63 0.26 0.13 0.37
75% 0.89 0.35 0.22 0.55
max 2.22 0.92 0.80 1.58

（4）AA+信用债期限利差 

AA+信用债期限利差最新数据

 5vs1 5vs3 3vs2 3vs1
2021-01-15 1.03 0.40 0.29 0.63
2021-01-18 1.07 0.39 0.29 0.68
2021-01-19 1.07 0.40 0.30 0.67
2021-01-20 1.08 0.41 0.30 0.67
2021-01-21 1.08 0.40 0.31 0.68 
AA+信用债期限利差历史统计

 5vs1 5vs3 3vs2 3vs1
mean 0.83 0.35 0.20 0.47
std 0.55 0.21 0.18 0.37
min -0.38 -0.04 -0.10 -0.52
25% 0.41 0.20 0.07 0.22
50% 0.76 0.33 0.15 0.41
75% 1.03 0.43 0.26 0.62
max 2.48 1.14 0.89 1.87

（5）AA信用债期限利差 

AA信用债期限利差最新数据

 5vs1 5vs3 3vs2 3vs1
2021-01-15






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