【关注】国资入股民营影视，背靠大树好乘凉？

电视剧鹰眼 · 公众号 · 电视剧 · 2019-11-26 17:49

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【来源： 传媒内参晨版（ID：cmncchenban）】

【作者： 张颖】

近期，国资入股民营影视又添新例。上市公司鹿港文化在11月22日宣布安徽淮北国资正式入股，淮北建投将成为其实际控制人。同样在本月，华策影视也宣布其大股东减持股票，上海双创投资中心将入股。截止到目前，国资入股民营影视的举动已超过7家。

国资入股民营影视公司已成潮流？是什么原因能够促成国资接盘？影视公司又在谋划什么样的出路？

国资入股成潮流

有公司不只一次引国资

传媒内参发现，鹿港文化、华策影视已经不是第一次引入国资股东了。今年上半年，华策影视的控股股东大策投资曾转让不超过公司2%的股份给杭州市金融投资集团。11月，上海市政府旗下的双创投资中心又受让了华策影视股票，正式宣布成为战略股东。

同样，鹿港文化在2019年初把公司5.11%的股份转让给了丽景融合，丽景融合实为洛阳古都发展集团的全资子公司。洛阳市老城区政府管辖的洛阳市老城区金融服务中心则持有古都集团85%的股权。所以，洛阳市老城区非税收入服务中心实际成了鹿港文化的间接股东。

而在11月22日，鹿港文化又宣布正在向淮北建投转让公司5.1%股权，几位股东在持有15.44%股份基础上所拥有的投票权也不可撤销地委托给淮北建投或其下属子公司来行使。若实施完成，公司实控人将由钱文龙变更为淮北市国资委。两次引入国资，鹿港文化吸纳的全部是三线城市的政府企业入注，除此之外，民营影视可以引入哪些类型的国资？

地域政府关系网强大

成国资入股的牵线稻草

仔细研究部分民营影视公司的注册地，可以发现当地政府注资的可能性很大。华策影视的注册地为浙江杭州，其控股股东大策投资吸纳的入股对象也是杭州市政府下属的金融集团。中南文化的注册地是江苏江阴高新技术产业开发园区，吸纳入股对象正是江阴高新技术产业园区管委会。

属地企业不可避免的与当地政府建立了“远亲不如近邻”或者说“远水解不了近渴”的关系网。尤其是两家文化企业均属于当地的纳税大户，特殊时刻“扶一把”的可能性非常大。

作为江苏江阴高新技术产业开发园区的重点企业，中南文化原名中南重工，是一家金属管材生产企业，2016年正式进入文化产业领域并进行更名。中南文化近几年在文化产业领域的投资涉足影视、动画、VR，与市场潜力较大的芒果系投资关系密切，对芒果（厦门）、芒果文创（上海）、芒果盈通的投资比例较高。

中南文化看中了2015-2016年国内文化产业的上升势头，把大笔资金投向文化产业，但是在2018年公司也不可避免的受到来自行业的冲击。江苏江阴高新技术产业园区管委会为了拯救这一骨干企业，注资入股比例达27.59%，为此还专门注册了滨江扬子公司，行使对中南文化的占股名义和投票表决权。

地市级国资出手频频

借机聚拢行业大型企业资源

非本地国资注入其他地区的企业，基本上是一种整合资源的考虑。一些文化产业新兴城市最迫切的需求就是吸引大企业入驻，像青岛东方影都近几年吸纳了万达、融创在内的超过230家企业先后落户。在吸引大量企业落户基本完成后，去年底青岛国资又开始对外进行间接资本控制，青岛全球财富中心正式入股浙江长城影视。

外地国资入股，看中的也不只是文化产业这一个方面，暂时的影视业务瘸腿还不至于影响全局，一些业务背景多元的文化企业具备了更多的竞争砝码。洛阳国资与淮北国资先后入股鹿港文化，与当地一种变相的企业招商不无关系。洛阳与淮北一个在河南西部一个在安徽北部，对大型企业的招商能力一般。

鹿港文化注册地在江苏张家港市，投资版图涉及老本行纺织，还有金融、污水处理、科技、服装、酒店等领域，在非影视业务领域的投资和发展布局依然稳定。安徽国资的入股主体安徽建投，或借力鹿港实现在东部地区的拓展，同时对淮北经济产生拉动作用，就在11月12日，淮北鹿港科技公司正式成立。

而洛阳国资注入的主体是丽景融合，其经营范围是投资兴办实业、财务信息咨询、投资咨询、企业管理咨询、创业投资咨询等，是帮助洛阳老城区政府服务创业者、吸纳公司注册、招商引资的主要平台。洛阳国资入股鹿港文化，或推动鹿港在不限于文化产业的发展领域落地。

行业背景树大根深

不乏同行友企业出手相助

此前，国有企业江西出版旗下的华章投资接盘了慈文传媒。一直以来，江西出版集团下属的投资机构影视投资频繁，此前江西日报投资公司曾参与出品《大浦东》等重大题材作品。此次借华章投资接盘慈文传媒，是看中了慈文这一老牌影视制作公司的实力，同时也是进一步壮大传统报纸媒体多元的经营实力。

近两年重创较为严重的唐德影视，在危急关头接连遭遇明星股东退场，《巴清传》等项目严重积压。在唐德影视几乎濒临倒闭的边缘，京报长安、元达信资本两家国资背景企业小规模入股。京报长安主要依托唐德来提升制作能力，尤其是主旋律作品的制作，元达信资本作为中信建投的子公司主要帮助唐德发债募资。

同行救同行的还不只在传媒企业，部分跨领域转型而来的文化企业在原来的业务领域又找到了“救星”。去年7月，山东高速投资控股有限公司与厦门当代控股集团签署意向性协议，拟对当代东方进行股权投资，成为其新的控股股东。山东高速怎么会跟当代东方扯上关系？

当代东方的大股东是山西云岗水泥集团有限公司，前身是山西大同水泥，原本是一家纯实业公司，后转型进入文化产业，进行了多次对影视企业的并购。此次入股的国资主体山东高速投资，是山东高速集团的全资子公司，山东高速长期在路桥建设、房地产开发上或与云岗水泥存在密切往来，算得上是友企。

国资不是慈善基金

入股需对潜质企业认可

近两年，机构投资者普遍对影视行业持观望态度，银行借款也变得十分困难。影视公司本身需要较多的现金流来维持项目运转和投资需求，此时国资入股算是一种“救急”和“暂时的缓解”。从国资控股方的角度来说，市场普遍观望的情况下投资民营影视，也存在不可确定的风险性。

因此，投资也不得不考虑受让方本身的行业背书、未来前景以及双方的战略发展关联度。洛阳国资与淮北国资陆续入股鹿港文化，一方面看到了鹿港文化较为丰富的投资版图，投资版图丰富意味着能够平坦风险。此外，鹿港文化在影视业务方面的经营能力也不差。

鹿港文化持有股份的16家公司目前全部处于正常营业状态，影视公司中投资了天意影视、世纪长龙、天润安鼎动画和鹿港互联影视，动漫与网络影视的发展上有积极的规划。2018年，作为《红海行动》的主要出品方，鹿港文化投资比例达10%，取得了近1亿元的收益。导演林超贤刚刚凭借此片摘得2019年金鸡奖最佳导演奖。子公司天意影视则出品过多部知名影视剧。

另一家影视机构华策影视能够吸纳上海政府国资进入，则与整个长三角一体化战略性推动有密切关系。上海正在打造科创中心，其中文化产业也是科创重要的板块。上海市政府在松江科创走廊规划了文化产业园区，不断吸纳包括影视公司在内的多家文化企业入驻。而长三角腹地企业则近水楼台先得月，彼此存在战略目标具备一致性。

可以说，国资入股民营影视，既存在合作型战略引资，双方互利共赢，共谋商机，也存在就难于水火之间，支撑企业渡过难关。最终的目标都是一致的，提振影视行业的发展信心，推动国家文化产业进一步向前发展。

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