利率品市场观察
周二资金面依然较宽松，现券小幅上涨，170210收于4.1490%。具体来看，10点半国开招标结果公布前，现券上扬至4.1575%，后招标结果显示需求不错，二级成交回暖，午后170210最低成交到4.1350%。不过4.14%以下持续时间较短，在期货跳水带动下，3点后170210收益率快速回到4.15%附近。经过三天的上涨，10年国开又回到前期的低点位置。
6月信用债发行小幅回暖，但是与历史同期比较仍处于偏低水平。截至27日，非金融企业发行量在3600亿，净融资量为-650亿。分品种来说，6月企业债发行量216亿，中票745亿，公司债538亿，短融2102亿，债券融资仍以短期限为主。同业存单方面，6月净融资水平由负转正，同业负债规模仍在扩大。
目前债券融资占社融比重在10%左右，虽然尚不成为我国企业最主要的融资渠道，但是该融资途径的不畅通也将影响到实体企业经营。截至目前，今年上半年债券净融资较去年下降2.4万亿，预计金融对实体支持下降的负面影响下半年会逐渐显现。
信用品市场观察
（1）公募信用债收益率指数变动情况
周二（6月27日）整体公募信用债收益率较前日下行5.7BP至5.31%。其中AAA级下行5.7BP至4.83%；AA+级下行6.0BP至5.55%；AA级下行6.5BP至5.94%。信用债收益率继续明显下行。
期限方面，AAA级1年以内期限收益率下行6.3BP至4.58%，5-10年期限收益率下行2.5BP至5.03%，AAA级收益率曲线变陡；AA+级1年以内期限收益率下行5.6BP至5.42%，5-10年期限收益率下行3.9BP至5.93%，AA+级收益率曲线变陡；AA评级1年期限内收益率下行7.3BP至5.93%，5-10年期限收益率下行4.4BP至6.21%，AA级收益率曲线亦变陡。
行业方面，AAA级煤炭债、钢铁债、房地产债收益率分别下行7.0、8.3、6.2BP；AA+级煤炭债、钢铁债、房地产债收益率分别下行10.8、10.0、5.7BP；AA级煤炭债、钢铁债、房地产债收益率分别下行9.0、13.4、5.7BP。
（2）发行人负面新闻整理
转债市场观察
1、永东转债：公司发布可转债跟踪评级报告，维持公司主体信用等级为A+，评级展望稳定；维持债券的信用等级为AA-。
2、歌尔转债：歌尔转债将于2017年6月30日起停止交易并停止转股，截至2017年6月29日收市后仍未转股的歌尔转债将被强制赎回。
3、模塑转债：经董事会审议通过，公司决定使用募集资金5.64亿元置换预先投入募投项目的自筹资金，同时公司拟使用不超过2亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金。
4、光大转债：公司实施2016年度权益分派，每股派发现金红利0.098元（税前），除权除息日为2017年7月5日，光大转债的转股价格将于2017年7月5日起由原来的4.36元／股调整为4.26元／股。
5、洪涛转债：公司发布可转债跟踪评级报告，维持公司主体信用等级为AA，评级展望稳定；维持债券的信用等级为AA。
6、广汽转债：经董事会审议通过，同意公司直接和通过广州汽车集团乘用车有限公司专项向广州汽车集团乘用车（杭州）有限公司合计增资12.29亿元。
7、16以岭EB：经董事会审议通过，公司子公司以岭健康城科技有限公司决定与关联方以岭医药科技有限公司共同投资6亿元设立子公司。
8、久其转债：为保证公司业务发展的需要，公司拟向宁波银行北京分行申请1亿元的综合授信额度，期限1年；同时公司拟将位于北京市海淀区皂君庙某小区的三套住房资产出售。
9、一级市场：（1）爱迪尔（002740）控股子公司大盘珠宝拟与亿特机电实业(深圳)有限公司、深圳市飞扬实业有限公司发行集合可转债，总额不超过人民币9800万元；（2）顾家家居（603816）拟公开发行可转换公司债券，规模不超过13.81亿元人民币；（3）内蒙华电（600863）发行可转换公司债券获得国务院国资委批复。
国债期货以及相关衍生品市场观察
10年期国债期货主力合约T1709开于95.800，收于95.705，结算价95.785，最高95.930，最低95.645，跌幅0.02%，振幅0.30%，成交42363手，其中外盘20971手，内盘21392手，持仓量52979手。较前一交易日，合约收盘价下降0.045，结算价上升0.060，成交量下降4573手，持仓量上升139手；5年期国债期货主力合约TF1709下跌0.01%。
另外，港交所推出的五年期中国财政部国债期货近月合约HTF1709开于97.830，收于97.886，最高97.924，最低97.790，涨幅0.03%，振幅0.14%，成交74手，其中外盘38手，内盘36手，上一交易日结算价97.860、持仓量563手。较前一交易日，合约收盘价下降0.034，成交量上升56手；远月合约HTF1712无交易。
今日央行公告称，临近月末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平，今日不进行公开市场操作，考虑到今日100亿逆回购到期，今日公开市场操作净回笼100亿元。受月末财政投放加大影响，今日银行间资金面依然较为宽松，跨月资金供给不断，市场安然度过半年末时点问题不大。一级市场方面，国开行发行的3、5和7年期固息增发债，中标收益率分别为3.9924%、4.018%和4.1569%，7年期需求旺盛。二级市场方面，5月工业利润小幅回升叠加年中临近，谨慎气氛升温，债市涨势收敛，国债期货高开震荡，小幅收跌， 5、10年期国债期货主力合约收盘跌幅对应收益率均上行不足1BP，而5、10年期国债期货主力合约对应CTD券收益率均下行约1BP。
