5月以来，市场主要指数的波动率有所下降。截止至5月20日，主要宽基指数温和上涨，各风格间的表现比较接近。
从估值指标来看，在上次发车后，受近期市场上涨的影响，主要指数的估值水平继续小幅提升。目前，上证50指数的估值分位点已经超越60%，沪深300、中证800和中证1000的估值分位点超过40%，中证500和万得全A的估值分位点超过30%。
A股主要指数历史估值分位数
数据来源：Wind，截至2024/5/20
借此机会，我们回顾了一下当时在2024年1月底发车时官微推文里的估值数据，当时非常接近上一轮A股市场调整的低位，市场情绪也比较低迷，部分指数估值已达历史的极低值，如创业板指数在1月末时已来到近10年，0.04%的估值分位！
现在回过头来看，“估值指标”虽然不是预示着涨跌的信号，低估值也并不意味着马上要上涨，但却常常被大家作为一个“价值指标”，具有很高的参考价值。
敢于理性的执行策略计划，逆市加仓，利用市场波动或者错误定价来投资，也是创造优势的机会。
寻找市场错误定价的机会
这里可以分享一个关于本杰明·格雷厄姆的著名案例，他是价值投资理念的奠基人，也是巴菲特的导师。
在20世纪30年代，格雷厄姆管理的投资基金发现了一家名为北方石油公司的股票，他进行了深入的分析，发现北方石油公司的资产负债表上显示，公司的现金和流动资产价值高于其股票的总市值。这意味着，如果投资者买入股票，实际上他们得到的不仅仅是公司的股份，还有公司持有的现金和其他流动资产，这些资产的价值已经高于他们支付的股价。
基于这一分析，格雷厄姆决定买入北方石油公司的股票。他认为，市场没有正确评估这家公司的价值，因此股票价格最终会上涨，反映出公司的真实价值。
随着时间的推移，市场开始意识到北方石油公司的价值，并重新评估了其股票。股票价格开始上涨，最终格雷厄姆的投资获得了丰厚的回报。
市场确实存在被错误定价的机会，这也是价值投资策略的基础之一。
是什么导致错误定价呢？信息不对称、市场情绪、流动性问题、宏观经济因素、技术分析等等都有可能带来错误定价。
错误定价有可能催生价格泡沫，也有可能带来价格错杀，它也具有两面性。
如果你能找到市场被错误定价的机会，为什么不加以利用呢？
超级定投家本期发车：随着市场估值水平逐步修复，我们也将发车信号调整至1倍的普通投。
近期中国资产关注度提升，投资者对稳增长政策、尤其房地产政策落地的预期成为影响中国资产表现的关键变量，伴随着海外部分资金回流，4月下旬以来港股大幅反弹。4月国内基本面数据显示，进出口明显转正且高于市场预期，物价数据温和改善，国内工业生产偏强，经济整体仍在修复过程中。
地产利好政策持续出台，信贷政策调整力度超预期，释放的积极信号有利于进一步改善投资者风险偏好。
海外方面，美国4月非农和CPI接连低于预期，有助于加强市场对美联储的降息预期。
