时代华纳：卖给AT&T意在拥抱数据时代 | 专栏

时代华纳的老板杰夫·比克斯在很多方面都不同于一般的传媒大亨。这位看准了电视时代已告终结的掌门人不急于扩张自己的内容帝国，反倒是选择了“瘦身”。他干脆利落地剥离了非核心业务，与互联网公司合纵连横，并在高点将时代华纳出售给AT&T，坚定地迈向数据时代。

2000年，被互联网泡沫推高的美国在线（AOL）收购了时代华纳，后者从此灾难重重。2008年接管时代华纳的杰夫·比克斯（Jeff Bewkes）结合在斯坦福MBA的所学和在HBO的工作经验重组了集团，使其专注于视觉内容这一最大的竞争优势。2009年，比克斯剥离了AOL，又将无力参与竞争的有线电视部门转手。2014年，他分拆了杂志出版集团时代公司（Time Inc）。

比克斯目前即将把时代华纳以1090亿美元的价格出售给AT&T，完成史上第五大的并购交易。如果交易获得通过，股东们在比克斯任期内的回报率将达341%，这会让时代华纳成为同期美国表现最好的大公司之一。随着政府近期释放出的信号变得缓和，华尔街的套利者估计今年该交易获批的可能性超过75%。

尽管时代华纳的核心业务包括世界上资源最丰富的视频库之一，但比克斯清醒地认识到旧商业模式的致命缺陷。传统媒体公司购买或制作内容后抬高价格卖出，但它并未与观众建立起直接的联系，因此无法收集消费者数据——这正是大多新媒体数业务的核心和传统媒体的软肋。人们花在社交媒体及视频网站上的时间越来越多，如今18到24岁的美国人收看电视直播的时间大约只有2010年的一半。比克斯的对策是在内容上投入重金，提高向管道公司收取的价格，并制作出更多的影片供点播。时代华纳还仿照Netflix，推出了新的互联网服务HBO Now。

时代华纳希望通过AT&T与观众建立起直接的联系，但传统媒体大亨能否证明自己的商业模式能够顶住互联网的冲击？欢迎登录《经济学人·商论》App浏览五月刊文章《非典型传媒大亨》

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