"黑色星期一"！股、债、商齐跌，"元凶"曝光了！

截止收盘，沪指收报3129.53点，跌1.37%，成交额1978亿。 深成指收报10091.89点，跌2.16%，成交额2141亿。 创业板收报1809.91点，跌1.58%，成交额536亿。

盘面上看，银行、券商、保险居板块涨幅前列，但涨幅微小；新疆、内蒙、一带一路居板块跌幅榜前列。

债市全天下跌，午后跌幅进一步扩大。十年期国债期货跌0.39%，五年期跌0.27%。10年期国债收益率涨4个基点至3.51%，为2015年8月以来新高。2020年到期、票面利率3.05%的国开债现券早盘上涨4个基点至4.29%。

商品期货市场收盘多数下跌，黑色系走势分化，煤炭午后跌幅收窄，焦煤仍跌超4%，动力煤、焦炭跌超2%，钢矿止跌翻红；化工品多数飘绿，玻璃翻红，涨超1%，聚丙烯、塑料跌近2%；有色金属普遍低迷；贵金属双双走弱，沪银跌近1%；农产品涨跌不一，两粕及油脂类飘红，软商品飘绿。

不少市场人士认为，近期调整与一行三会相继表态加强金融监管有关。

证监会上周五召开例行新闻发布会披露，证监会查处交易所前发审委委员员冯小树涉嫌违法买卖股票，罚没款总计达到4.99亿元；

银监会近期也掀起监管风暴，系列监管文件加急出台，10天发布7份文件。

本月21日，银监会主席郭树清在一季度经济金融形势分析会上直言，“不出成效，绝不罢手”；

周日保监会跟进，发布39条措施，涉及9大重点领域，保险资金风险防控进一步加码；

3月央行资产负债表数据显示央行已经在快速缩表，2个月时间内，央行总资产缩水1.1万亿，基础货币减少也将影响资产价格和市场走势。

市场人士分析，三大原因或致今日跳水：

1、严监管未见松动趋势，A股高估值个股数量庞大，一旦去泡沫的进程量变引起质变，市场集中意识到问题后容易引起集中抛售，加速下跌进程在所难免；

2、A股历史有“SELL IN MAY”的习惯，资金面、政策面等多方面因素决定5月市场很难有大行情，当时间节点接近，市场提前回调兑现预期。

3、一带一路经过了近半年时间的炒作，积累了相当大的获利盘，在雄安概念调整时也表现强势，有风险释放要求。此外在时间节点上已经5月份的高峰论坛，资金有利好兑现出逃要求。

分析认为，从目前看，短线市场具备企稳基础，但基调仍以弱势防御为主。一方面，从上周下半周起，银行股、保险、“两桶油”多次出现尾市放量拉升的情况，表明超级机构有护盘维稳的意图。同时，管理层反复强调稳中求进的政策基调，保持二级市场相对稳定也是大格局、大方向，被列入年度监管工作的重点之一。

中信建投证券宏观经济与债券首席分析师 黄文涛：缩表就是说央行对市场的流动性，这种供给的速度是要减少的，是要减速的，所以市场的资金比较担心，一方面央行可能会提高资金成本，一方面可能也会减少资金的供给，所以从价格和数量方面大家都担心，未来货币政策会进一步收窄。

华夏基金首席策略分析师 轩伟：货币政策的目前定调为去杠杆和防风险，这样一来也给市场带来了一些关于流动性方面情绪方面的些紧张，包括监管的从严等等，都对近期市场的上行带来一定压力。

而对于近期市场的连续调整，分析人士认为市场情绪反应有些过度，后世依然存在结构性机会。

华夏基金首席策略分析师 轩伟：下跌是有所超调的，这个反应情绪是过度的。后续我们认为市场的一些结构性投资机会还是存在的，比如目前我们会看好，稳定增长行业的龙头公司。

海通证券荀玉根表示，近期市场回调的导火索就是银监会加强监管。中期而言中枢抬升的震荡市没变，核心是盈利改善。回顾历史，震荡市个股分化很正常，甚至牛市初期也有三成股票下跌。熬过倒春寒关键看业绩，即便政策超调引起波动加大，绩优股也有相对收益。

国泰君安邱冠华也表示，银监会此次监管对股市资金面的直接影响非常小。邱冠华在今日的研报中称，不同市场间，本轮银行监管的影响依次为债券市场 > 信用市场 > 股票市场。股市真正存在监管问题的资金约500-1000亿元，且整改会留有时间缓冲，实质影响甚微。股价短期或已过度反应。

英大证券首席经济学家李大霄则表示，当前，从短期看，A股市场蓝筹股已实现阶段性企稳，从中期看将迎来一个缓慢上行的过程。