央行释放明显稳汇率信号。
1月6日金融时报称央行四季度例会删除了“增强汇率弹性”的表述，恢复了此前“三个坚决”的表述，表达了人民银行维护人民币汇率稳定的坚定决心，人民银行有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。金融时报发文一定程度上代表官方对近期人民币汇率压力的回应。央行对汇率态度鲜明，有利于防止汇率形成单边一致预期，从而防止汇率超调。央行稳汇率工具较多，目前仍有充足空间应对汇率压力。央行拟于1月在香港增发行离岸人民币央票，收紧离岸流动性。今年我国面临的国内外经济形势复杂。美国特朗普总统上台后，对各国加征关税，通胀预期上升，美联储降息节奏减慢，美债收益率再创阶段性新高，美元走强对我国汇率形成一定影响。特朗普加征关税也对我国对美贸易造成一定干扰。同时我国今年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，要保持汇率稳定有待政策发力，促进国内经济回升。对于债市而言，央行四季度例会提择机降准降息，债市宽松环境确定。但央行也提到要考虑国内外经济形势及金融市场运行情况，降准降息时点存在一定不确定性，建议关注汇率波动对央行降准降息的影响。
股债跷跷板再现，现券曲线平坦化上行。
1月7日，央行投放71亿元OMO，到期1577亿元，净回笼1506亿元，资金全天均衡偏松。三大股指全线收涨，上证指数涨0.71%，深证成指涨1.14%，创业板指涨0.7%，盘面上，电子、计算机、通信等板块领涨，医药、煤炭等板块领跌。昨晚特朗普辟谣了媒体对于关税政策缩水的报道，债市早盘情绪较好，30Y快速下行2BP左右，但日内权益走势较好对债市形成压制，国债期货全天震荡下跌，临近尾盘有所反弹，截至收盘，TL2503跌0.22%报120.28元，T2503跌0.05%报109.38元，TF2503跌0.09%报106.735元，TS2503跌0.06%报103.036元，现券目前的位置整体赔率较低，曲线平坦化上行，短端上行3BP左右，长端上行1BP左右。10Y国债活跃券240011上行1BP至1.6025%，10Y国开活跃券240215上行0.25BP至1.6475%，30Y国债活跃券2400006上行1.25BP至1.8575%。
昨日短融中票收益率及信用利差变动
昨日短融中票期限利差变动
监管部门目前正在反复磋商，讨论如何打通险资增配权益市场的制度障碍，完善险资考核评估机制，让险资在合规体系下，少一点“小心翼翼”，多一点有所作为。据业内估算，按照每年各公司总资产、偿付能力充足率对应的权益投资比例上限测算，保险资金权益加仓空间大致在万亿元规模。（Wind）
二、美国当选总统特朗普辟谣将“仅对关键进口商品加征普遍关税”
美国当选总统特朗普辟谣将“仅对关键进口商品加征普遍关税”，称华盛顿邮报的报道不实，他的关税政策不会缩水。华盛顿邮报此前称，特朗普团队正在探索适用于每个国家、但仅针对关键进口商品的关税计划，这一计划与特朗普竞选期间提出的“普遍关税”有所不同。(Wind)
三、财政部、证监会等要求坚决打击和遏制财务造假行为
财政部、证监会等四部门联合发布通知，要求坚决打击和遏制财务造假行为，按照新会计法有关要求，督促相关企业严格执行企业会计准则，做好2024年年报编制等工作。(Wind)
四、国家金融监督管理总局印发《金融机构非集中清算衍生品交易保证金管理办法》
国家金融监督管理总局印发《金融机构非集中清算衍生品交易保证金管理办法》，其中提出，金融机构与非金融机构开展的非集中清算衍生品交易，如与非金融机构风险承受能力相适应且具有真实风险对冲需求背景，可以豁免初始保证金和变动保证金要求。本办法自2026年1月1日起施行，变动保证金要求自2026年9月1日起施行。(Wind）
