YY | 周度热点集锦：上海5.27新政地产松绑，万科资产处置及贷款添进展

ratingdog · 公众号 · · 2024-06-03 07:19

正文

本周（2024.5.27~6.2），上海作为第一个响应“517”新政的一线城市，于5月27日推出《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，全方位多角度松绑限购政策，并大幅下调首付比例及房贷利率。国内A股震荡下跌，上证指数周跌0.07%，报3,086.81点，深证成指周跌0.64%，报9,364.38点，创业板指周跌0.74%，报1,805.11点。国债、国开、进出口行、农发行收益率以下行为主。

市场舆情与波动方面，本周舆情集中在地产行业，万科股东支持及银团贷款取得进展，股东支持方面，将深圳湾超级总部基地T208-0053宗地使用权以22.35亿元出售给深铁集团和南山区国企，并且正与深圳地铁谈判出售深圳臻湾汇股权；银团方面，万科与银行洽谈500亿元人民币贷款事宜，由工行牵头，800亿元银团贷款的初步条款为贷款利率3.6%、期限5年。此外，万科已准备好资金偿还6月到期的6亿美元票据。本周万科成交活跃，高收益债成交额为7.21亿元。瑞安向某中国大行申请的等值40亿元人民币境外贷款正在审批流程中，由上海新天地商业综合体的某些资产支持。债务展期仍在继续，厦门中骏拟将“20中骏02”本金展期三年，将在2026/7/1、2027/1/1和2027/7/1分别支付剩余全部本金的5%、5%和90%。路劲提议将9月到期银团贷款延期至少1.5年，并提供部分提前还款；美元债初步草案拟展期3.5年，前置支付本金规模5%至20%以上不等。评级下调方面，YY评级将太钢不锈、鞍钢股份、沙钢集团、马钢股份、山钢股份等13家钢铁行业主体评级下调，并将鞍钢矿业、西宁特钢上调。穆迪下调上海商业银行评级；联合下调岭南股份评级；联合下调三房巷评级。

信用债市交投来看，高估值成交涉及兖州和遵义两家城投，低估值成交以城投主体为主，亦有涉及地产（万科、龙湖）、金融（广西投资）和产业主体（眉山产投）。

下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。

一、从宏观线索来看，本周A股、美国股指下跌，利率以下行为主。

【大类资产】本周国内A股震荡下跌，上证指数周跌0.07%，报3,086.81点，深证成指周跌0.64%，报9,364.38点，创业板指周跌0.74%，报1,805.11点。海外市场方面，美国三大股指下跌，截至周五收盘，标普500指数周跌0.51%，报5,277.51点，纳指周跌1.10%，报16735.02点，道指周跌0.98%，报38,686.32点。

国债期货方面，2年期、5年期和10年期分别较上周上涨0.02%、0.05%和0.02%。本周大宗商品下跌为主，伦敦金现、DCE铁矿石和SHFE螺纹钢分别下跌0.29%、4.84%和2.11%。

【资金方面】本周7D逆回购投放6140亿元，7D逆回购到期100亿元，合计净投放6040亿元。下周，7D逆回购到期6140亿元，较上期增加6040亿元。

【利率方面】本周国债、国开、进出口行、农发行收益率以下行为主。

二、高收益主体全部为地产主体，成交额超1亿元的有万科、龙湖、金地等

成交总况：2024年5月27日至2024年6月2日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为10.31亿元，涉及7个主体。

分行业来看：房地产主体成交总额共10.31亿元，占比100%，成交前五主体分别为万科企业股份有限公司(7.21亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(1.42亿)、金地（集团）股份有限公司(1.09亿)、阳光城集团股份有限公司(0.30亿)、重庆华宇集团有限公司(0.23亿);

违约情况：2024年5月27日至2024年6月2日，无新增违约债券；截至2024年6月02日，2024年共12只违约债券，涉及本金207.51亿元。

三、债市交投来看，高估值成交涉及兖州和遵义两家城投，低估值成交以城投主体为主，亦有涉及地产、金融和产业主体。

本周高估值成交主体包括济宁市兖州区惠民城建投资有限公司和遵义市投资（集团）有限责任公司。

本周低估值成交主体主要为城投类企业，包括湖南邵东生态产业园开发建设投资有限责任公司、广安鑫鸿投资控股有限公司、新沂市沭东新城投资开发有限公司、柳州市龙建投资发展有限责任公司、潍坊经济区城市建设投资发展集团有限公司、潍坊市城区西部投资发展集团有限公司、菏泽市城市开发投资有限公司、成都西岭城市投资建设集团有限公司、菏泽财金投资集团有限公司，以及地产企业万科企业股份有限公司、重庆龙湖企业拓展有限公司，金融企业广西投资集团金融控股有限公司和产业企业眉山市产业投资有限公司。

四、发行层面看，本周净融资小量净流出

2024年5月27 日至2024年6月2日，一级市场共发行债券262只，总发行量2,060.12亿元，总偿还量2,077.29亿元，净融资额-17.17亿元，新增净融资21.98亿元。

YY | 周度热点集锦：上海5.27新政地产松绑，万科资产处置及贷款添进展

正文

请到「今天看啥」查看全文