今天市场继续维持强势，三大指数都上涨。
昨天我专门说到了，美国十年期国债这个利率标尺，后面对市场的干扰会越来越小，除非这个指标突然大幅飙升。
从市场的反应来看，即使开盘前美国十年期国债收益率继续刷新一年内新高，依然不影响今天上涨，这说明美国债利率的影响，确实是在弱化。
不过，美国十年期国债利率今天大涨了一波，收益率攀升到了 1.745% 的高度，那么明天市场可能又会有一定压力，大家有必要做好心理准备。
今天主要聊一个话题：卖股票的时机。
什么时候卖股票？
按照通用的说法，股票可以按照价值股和成长股分为两大类，虽然有人会说成长也是价值的一部分之类的话，但这个分类还是很好用的。
简单来讲，价值股就是指未来业绩预期增速较低的公司，而成长股则是指未来增长空间很大的公司。
理论上，价值股相对稳健，赚大钱难，但掉进坑里亏钱的概率也会小些；成长股是更能赚大钱的一类公司，相对而言坑也更多，风险会更大。
我在初入股市期间，主要是做价值股为主，毕竟我属于风险厌恶者，牢记着“投资有风险，入市需谨慎”的格言，对于初入市的朋友，我也更建议买入估值较低的价值白马会更稳妥。
到了如今的阶段，我倾向于采用“成长+价值”的组合型打法，兼顾进攻和防守。
我听说过一句话，叫做“会买的是徒弟，会卖的是师傅”，对这句话我不怎么认可，因为买与卖是同样重要的事情，而更重要的事情是耐心，能拿住才是关键。
接下来说说卖出的法则：
我对价值股的估值要求很高，低估的时候才会考虑买入，在价值股的估值修复之后迅速卖出，决不恋战；
对成长股，我看的很重的是公司质地、现金流、未来成长空间、业绩增速以及公司的竞争壁垒、护城河，对估值要求相对比较宽松。
如果能以低估的价格买优质成长股就更加完美，这样超额收益会更丰厚，毕竟做生意成本是越低越好的。
成长股的卖出标准是公司基本面变坏、行业或公司不达我的预期。
所以，如果后期海螺水泥、万科、老板电器、中国平安等我持仓的价值股估值完成修复后，我也会做好跑路的准备；
而类似腾讯、中国飞鹤、宋城演艺、宁德时代、美的集团等成长股，我则会更加耐心的持有，除非是基本面变坏、业绩不及预期，或者找到更好的选择，否则不会轻易卖掉。
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说说市场：
1、中国飞鹤公布年报，2020年营收185.93亿元，同比增加35.5%；毛利为134.8亿元，同比增加40.3%，毛利率高达72.5%；净利润74.38亿元，同比增加89%，净利率高达40%。
2020年每股盈利0.82元，去年同期0.48元，增长71%。市场预期0.64元，超出预期37.5%。
中国飞鹤这个业绩还算不错，但73亿净利润里面包含了收购原生态牧业的17亿的差价收益，这个要剔除在外的，还有原生态的收益，自身增长是49.5%。
关于奶粉，这里需要多唠叨几句，历史不会忘记毒奶粉事件，伊利、蒙牛的污点不会被轻易抹去，而且未来可能会再犯罪。而飞鹤是那个年代的一股清流，是这个年代的品牌标杆。
相比之下，飞鹤管理层的职业操守与战略眼光不是一个级别。
所以在当初飞鹤在香港受到做空影响后，我看完做空报告，确定做空报告有不少条目属于牵强附会后，就决定买入飞鹤了。
这里也简单聊几句我对企业造假质疑的看法，股市当然存在许多财务造假的上市公司，但对于任何一家明星白马公司，要确定是否造假则需要认真调查研究才能下结论，不能人云亦云。
因为市场不仅存在造假的上市公司，也会有一些心怀叵测的机构勾结媒体，希望把股价砸下来捡廉价筹码。
这一次的牧原事件，也可能是类似的情况，改天我们详细聊聊。
2、美的集团昨晚公告，截至3月17日，公司累计回购7099.6万股，占公司总股本的1.0077%，支付的总金额为62亿元。
美的的回购甚好，其疾如风，侵略如火，动作神速，果然执行力一流。
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