尊敬的投资者，
2017年3月15日下午，国家粮油信息中心李喜贵处长对玉米收储制度改革对供求和价格的影响进行了解读，以下是视频会议的主要内容：
目录：
1.玉米收储制度改革：“市场化收购+补贴”的新机制
2.玉米收储制度改革取得了显著成效，效果超预期
3.市场怎么看待2016/17年玉米供求关系？
4.玉米产量分析
5.玉米消费分析
6.行情复盘
7. 玉米期货
8. 价格判断
1. 玉米收储制度改革：“市场化收购+补贴”的新机制
1）玉米收储制度是推进农业供给侧结构改革的第一场硬仗，2016年玉米收储制度改革的
三个核心要素
要求是
市场定价、价补分离的原则和保障农民合理收益
，东北三省和内蒙古调整为“市场化收购+补贴”的新机制
2）
一方面
，玉米价格由市场形成，反映市场供求关系，各类市场主体自主入市收购，今年收储制度改革以来，多元主体积极入世，截止12日，东北玉米收购量8445万吨，占商品粮93.4%，80%由用粮企业、经纪人群体等多元主体收购，经纪人主体发挥重要作用，目前东北地区很大一部分库存由经纪人群体完成；今年多元主体存粮十分明显，比较分散，市场主体积极入世，市场正在发挥作用。
另一方面，
综合农民合理收益，财政承受能力、产业链发展等因素，建立玉米生产者补贴制度。2016年玉米生产补贴490亿元，按照东北三省玉米产量平均大约0.2元/斤。
3）为推动玉米收储制度改革顺利实施，积极采取鼓励多元市场主体入市收购、收购加工奖补、粮食铁路运输对接保障、制定东北地区玉米收购贷款信用保证基金化收购资金保障、加强政策宣传和舆论引导、合理消化库存等综合性措施。
4）市场定价、价补分离的情况下，国内玉米价格主要依靠市场形成，价格下跌超预期强烈，价格波动幅度将加大，综合分析供求关系、玉米种植成本、企业加工效益、国内外价差等情况，
改革后国内玉米市场价格将逐步与国际市场接轨
。1月份以来已经出现低于进口价格。
2. 玉米收储制度改革取得了显著成效，效果超预期:
1）有利于发挥市场在配置粮食中的作用，引导生产者按照市场需求来调整优化粮食种植结构，玉米面积调减2300万亩（按照统计局公布数据）实现藏粮于技、藏粮于地。
2）搞活市场流通，市场活力增强，多元主体积极入市，农民市场意识增强，东北玉米行销全国。最大变化，东北玉米重新打开全国市场，从新粮上市以来，东北玉米的外运量超过3000万吨，平均每月600万吨左右。
如何实现：
到2月底，①散粮下海量1200万吨，②集装箱400万吨，③打通长江这个黄金水道（供销和外运量明显上升，④ 由于华北和西北同样出现玉米减产，估算山东等华北地区调入东北玉米量1000万吨，⑤西南地区出现缺口，东北地区明显销向西南，根据我们判断可能后期逐渐扩大到每个月100万吨左右。
玉米行销全国，是改革以来的的显著成果。去年，北方港口1350万吨左右，现在是去年同期的三倍的水平。
3）有利于发挥主产区玉米资源优势，降低加工企业的生产成本，扩大玉米加工转化和下游产品需求，企业有心力，产业有活力。
由于玉米价格降低，加工企业景气周期恢复、开工率明显回升，东北加工企业基本处于开满工的状态。
4）有利于促进国内玉米价格与国际接轨，提高国内玉米竞争能力，减少玉米进口，抑制替代谷物进口，促进国内粮食供求总量平衡。
5）对生产者实行相对固定的定额补贴，有利于从长远上保护农民利益和积极性，赢得农民更大程度的理解和支持，有利于减轻临储财政负担支出。从实际调研看，农民对今年收益加上补贴，现在和去年相比是下滑的，考虑到这次收储制度是要建立长远机制，现在继续执行临储条件不再不成熟。
3. 市场怎么看待2016/17年玉米供求关系？
2016年市场使用临储进出数据估算供求平衡，这种方法相对合理。2016年临储收购1.25亿吨，销售4300万吨，临储增加8200万吨，考虑到上年是跨年度下跌行情，整个市场处在历史罕见的0库存状态，全国实际过剩7500万吨，处于市场还可以接受的水平。
2017年较上年
：
1）
实际产量：
减产2500-3000万吨，包括东北的干旱、华北西北单产出现损失，根据市场的变化不断更新估算数据；
2）
玉米和各类谷物替代：
减少1100万吨，由于价格下跌
3）
小麦反替代：
不定，前几年由于玉米价格居高，小麦具有替代玉米的优势，前几天替代处于较高水平，小麦用于饲料用量最高达到 2500-3000万吨，12年以来小麦饲料消费量出现下滑，
从今年小麦市场看，价高+坚挺
，河北地区1.35-1.37元左右，价格居高不下，每周30万吨，每月120万吨的交易，相对每月700万吨每月消费量，饲料小麦消费量可能处在比较低的状态。
4）
饲料需求：
增加500万吨，饲料需求比较旺盛，除了进口替代，整体畜禽存栏回升，提升饲料需求，可能出现400-500万吨增长；
5）加工需求：增加700万吨是没有问题的，开工率+茶能扩张+需求看好。
所有项目都存在变数，增加了市场分析的难度，未来供求如何发展，主要取决价格信号：因为价格低，一次性储备均衡在市场轮入，市场主体回复正常的库存水平，库存回流企业，这种库存结构的变活会影响供求关系。
中储粮和国家粮局设置了一系列收购点，市场价格低了，比市场价格高的受一点；市场价格低了不和市场抢粮。过去储备就是敞开收购，主导了市场价格，今年市场定价的情况下，一次性储备收购，对市场价格影响较小，主要是市场定价，国家发出信号，一次性储备不一定收满，根据市场价格，不和市场抢粮，
一次性储备今年会收购估计2300万吨左右。
有希望挖掉一部分临储玉米库存，最大估计在3000万吨左右。
4. 玉米产量分析：
16年全国玉米面积下降3.6%，单产同比增加1.4%。17年继续推进农业供给侧结构改革，农业部公布今年计划继续调减1000万亩左右，较15年下降4000万亩。
目前国内玉米播种面积不适合大幅缩减，但是非优势种植区应该继续条件，
镰刀湾
还是可以继续缩减。
今年农民备种、备耕较晚，在观望国家政策：
1）镰刀湾地区是否享受补贴
2）大豆和玉米补贴那个更有优势
3）第三第四季温带的农民该如何判断
政府导向按照市场信号进行，现在来看，最近玉米价格回升，总体有利玉米结构调整，促进大豆种植面积回升，但今年玉米下降还是有所变数。
数据来源：国家粮油信息中心
5.
饲料玉米消费上升
：一方面是替代品的减少，另一方面是畜禽存栏回升
最近研究： 在配方中是否多增加玉米减少豆粕，帮助国家消费一部分库存。
工业消费增长明显，但产能空间是显性的，现在产能已经饱和，最大的增量在饲料，
长江中下游地区和山东的饲料需求是未来的看点
，
进行反替代的主战场还是在珠三角，看广州
饲料消费可能增加更多，1600万吨左右
数据来源：国家粮油信息中心
今年由于价格降低，及对东北加工企业进行奖补贴，东北华北地区开工量较高，淀粉75-85%，酒精70%+，全国玉米工业加工6300万吨（+15%）
淀粉增长点：①
糖需求旺盛；
②初级淀粉的替代作为食品配给、添加剂；
③工业消费需求量在回升，一般淀粉80%以上是食品和饲料需求、医药，这次价格下跌之后工业需求增长，如造纸业需求旺盛，煤球等
淀粉销售企业
两个渠道：长期合同（60%）、散户
主要原因：低价刺激需求
今年淀粉产能扩张是合适，和需求配给程度是合适的
东北、华北地区进行新一轮的产能扩张
东北地区开满工的情况下，为什么华北地区也很好？华北地区淀粉产业增值更高，整个需求产能都处在扩张态势
