公募类FOF与基金组合账户的区别（视频版）

一、资金管理的角度：

• FOF： 客户购买FOF份额，FOF管理人汇集客户资金统一运作，客户申购赎回在FOF开放期进行，投资经理根据FOF契约与自身经验进行投资决策；

• 基金组合账户： 不汇集客户资金进行统一管理，投资顾问或称为账户主理人创建基金组合（可以虚拟或真实的），客户根据 自己选定的基金组合 （例如，绿巨人）持仓品种与比例，在其自己的基金账户中进行跟投，由于IT技术的发展，跟投操作可以一键完成。

二、组合持仓与调整的角度：

• FOF： 如同公募基金持仓一样，FOF的持仓并不透明，而且组合调整不会通知份额持有人，但是持有人可以按净值申购赎回。FOF的持仓只有在季度报告中进行披露。

• 基金组合账户： 基金组合（例如，绿巨人）主理人，根据自己理念进行基金组合调整，基金销售平台或者网站将主理人调整信息通知跟投客户，客户是否进行调整，最终由客户决定。需要强调的是，基金组合的持仓与调整是完全透明的。

  
  

三、申购赎回与管理费等运行成本

• FOF： 估计申购与赎回同现有基金模式，投资管理人旗下的基金免管理费与托管费，但是还有其他隐形费用，例如信息披露费、审计费、分红转账费等等各类费用估计也不低，通常股票型基金整体费用为（管理费+托管费）的2-7倍，FOF的整体运作费用需要等未来FOF的年度报告来验证。

• 基金组合账户： 除申购与赎回基金的费用外无任何其他费用，未来是否账户主理人可以收点咨询费呢，估计实现还很漫长，证券投资顾问法还没出来呢！主要是持仓与调整太透明，整不出啥猫腻来，买了一个广发中证500链接，有人直接问你为啥不买南方500呢？ 主理人需要比较一下两个基金的净

  值走势差别与跟踪误差才能说服客户……