逃？

● Part 1.

周五，晚间英伟达高开低走暴跌10%，其股价接近2月底业绩跳空上涨的位置。

这样的走势，英伟达必定会是大家在周末讨论的重点。市场上关于其有各种各样的声音，下面我聊下我的观点。

①英伟达和纳斯达克

今年3月份纳斯达克继续创造历史新高过后，就进入了一个月时间横盘下跌趋势状态。

无需争议的事实是，当前纳斯达克与AI企业的关系与当年新能源和创业板指数的关系类似。

英伟达等一种AI企业在较大程度上是绑架了纳斯达克指数，若英伟达见顶纳斯达克会在较长一段时间内难以新高。

②美股对于AI的估值

即便英伟达在之前的业绩不断地超出市场预期，基于大家对于AI未来的预期都很高的背景下，美股市场对于AI估值的容忍度是非常高的。

因此，本轮英伟达的下跌估值并非是核心因素。（如果市场意识到其估值高，那么早就意识到了）

③美股多头的交易拥挤度

交易拥挤度的核心是筹码，当某只股票的做多动能始终无法推动股价继续上行之后，资金的做多动能就会下降。

此时，当股票一旦跌破某些关键点位，就会遭受这类非长期资金（短期博弈资金）的抛售。

从美股当前的环境看，多头于AI、纳斯达克指数中的交易拥挤是触发周五下跌的核心因素。

这是我们时常提到的上涨过后筹码需要沉淀的问题。

④英伟达后续还能涨吗？

AI的趋势到现在，已经不需要否认。

AI只要继续发展，英伟达的席位就一定少不了。

所以，后续若出现新的催化，英伟达依旧能够新高。

不过，什么时候才会出现新的催化，这是问题。

今年来，AI应用其实涌现了非常多：

Sora刚出世的惊艳，AI音乐成熟得令人震惊等等。

但至今为止，这些应用并没有吸引大批量为其付费的客户。

倘若AI的C端停滞不前，那么AI就需要在打破生产力天花板方向去努力。

打破了，才会有估值的重塑。

因此，从AI环境、英伟达自身情况以及其筹码结构来看，AI的一众企业很难在短期（1-2个月）内创造新高了。

那么其对于A股的影响呢？

周末，中际旭创公布的一季度业绩报。

不提超不超预期的问题，倘若周一市场对其的业绩报是较差的反馈，那么A股的AI线短期内也不用看了。

原因很简单，美股、A股龙头企业，资金都不想碰了，那其他还有什么看头呢？

周五的时候，我们提下周迎来调仓节点。

从短期市场节奏考虑，AI方向将会是我们降低仓位的方向。

● Part 2.

还需要聊一下周五部分核心资产的走势。

周五，宁德、阳光等股票的跌幅虽不大，但都不太好看。

这是出现了什么问题吗？

对此，我们先看一点：

当前市场是不是还是熊市的状态？

很显然，不是。

因为，当前市场上历史新高的股票很多，并且这是股票并非是题材驱动新高，而是基本面变化驱动新高的。

这样集群式的上涨，是不会发生在全面熊市、缺乏信心的市场的。

这些核心股票是从市场的底部，被大资金配置买起来的，若市场整体环境无较大利空、股票自身基本面无重大变化，短期内股价的变化是股价的正常波动。

所以，依旧可以保持原先的计划。

底仓后逐步加仓。

周五没操作，准备下周调仓。

Ps.

周末在外出差，没法贴图，大家见谅~