安睿顺德伦所著的《Putt2a2ing the pieces into place: The next drivers of strategic M&A》讨论了利益相关者在当前环境下进行战略并购时的主要考虑因素。
企业领导人正面临着不确定的时代。2022 年初，70%的企业领导人认为，他们的组织对并购活动的兴趣将在未来 12 个月内显著增加。然而，在 2022 年 4 月，90%的企业领导人表示，乌克兰持续的战争及其相关影响在一定程度上导致交易被叫停或推迟——五分之一(21%)声称他们的组织正推迟所有并购活动。
然而，企业仍然面临着同样紧迫的战略差距——在技能、科技和物流方面——为了发展，需要弥补这些差距。尽管形势动荡，企业领导人仍然认识到，并购为释放战略价值提供了一个快速的解决方案。
第一部分：企业成功的未来驱动力：人才、科技和贸易——新的并购三要素
研究显示，并购正越来越多地由满足对人才、科技和贸易能力的战略需求所驱动，以使组织不断发展。人才、科技和贸易共同构成了一个新的并购三要素。
– 超过70%的企业领导人将人才、科技和贸易视为增长的关键杠杆和未来商业战略的核心。
– 人才：72%的企业领导人认为保留和获取人才对其组织未来一年的业务战略非常重要。五分之三（62%）的企业领导人还认为，随着人才争夺战的继续，"大辞职潮 "正在成为并购的催化剂。
– 科技：在过去的一年里，科技一直是组织商业战略中最重要的因素之一，78%的企业领导人寻求改善其网络安全，四分之三的企业领导人寻求数字化转型。74%的企业领导人还认为数字化转型对其组织在未来一年的业务战略非常重要。
– 贸易：受供应链中断和贸易制裁的影响，68%的企业领导人表示，提高供应链的弹性将是未来一年的战略并购重点。72%的企业领导人还认为提高供应链弹性对其组织未来一年的业务战略非常重要。
– 2022 年 4 月，60%的企业领导人表示，乌克兰战争导致的供应链混乱将使垂直整合成为越来越重要的商业战略。
当合适的收购目标似乎有限，但流动性却很高时，是什么让一个目标比另一个目标更可取，从而更有价值？收购者认为品牌和声誉能够创造最大的附加值。
– 77%的企业领导人认为 “品牌和声誉”是他们在收购目标中看重的一项属性，使其成为我们研究中价值的头号驱动力。
– 企业领导人表示，通过提供更多的市场份额（74%）、知识产权（73%）和强劲的财务业绩（72%），估值将继续得到提升。
– 但企业领导人也在寻求能够帮助他们面对当今独特的商业环境并弥补其人才、技术和贸易差距的收购——新的并购三要素：72%的企业正在寻找专业技能人才，70%的企业重视供应链整合，69%的企业重视潜在目标的新技术。
尽管经济信心高涨，交易热情高涨，但形势也充满了挑战。未来 12 个月并购交易的障碍包括通货膨胀上升、贸易保护主义政策和乌克兰战争。
– 三分之二（66%）的企业领导人认为保护主义的兴起正在为并购创造不稳定的环境——能源行业的这一比例上升至 70%。
– 补充研究中 67%的企业领导人表示，乌克兰战争减少了他们组织对并购活动的投资。
– 补充研究中的企业领导人表示，这一影响是由于全球经济信心下降、商品价格上涨、股价波动减少了可用资本，以及制裁的直接和间接影响。
来源：安睿顺德伦国际律师事务所
