【广发•早间速递】财政发力稳增长，关注“化债”、“收储”、“3季报”

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建材：财政发力稳增长，关注“化债”、“收储”、“3季报”

财政化债及时雨，利好基建市政类项目需求和回款改善，水泥/混凝土、防水、管道公司受益。 10月12日国新办举行新闻发布会，财政部发言重点之一是地方化债，中央支持地方化债，一方面将拉动基建市政类项目需求，另一方面有利于相关项目回款。

中央持续稳地产，财政部支持专项债收储，近期二手房成交已有改善，装修建材受益。 9月24日央行宣布降准降息降首付比例，9月26日政治局会议表态“要促进房地产市场止跌回稳”，10月12日财政部明确可用专项债收储、允许专项债用于土地储备。多项政策组合拳接力推进，一方面应会对房地产市场量价走势带来积极影响，有利于地产需求企稳；另一方面直接拉动装修需求，装修建材更受益。

建材三季报整体承压，但板块底部有韧性、且预期已在持续改善，继续看好板块机会。 一是水泥企业在底部协同增强，使得盈利有底，并且减产涨价也可带来一定的向上弹性，二是虽然2024年消费建材景气逐季下行，但零售端龙头经营韧性较强，三是玻璃玻纤供给端产能自我调节。当前行业“弱现实”仍然存在，但“弱预期”已在持续改善，随着中央持续稳地产，板块基本面和估值有望持续修复，继续看好建材板块机会。

医药：2024年1-9月生物制品批签发跟踪

血制品：2024年1-9月人凝血因子Ⅸ、狂免、组织胺人免疫球蛋白实现快速增长，白蛋白同比略有增长，纤原与去年同期持平，静丙、PCC同比下降。（1）人血白蛋白： 批签发合计4356批次(同比+1%)，进口占总批签发批次的68%。 （2）静丙： 静注人免疫球蛋白批签发合计1029批次(-12%)。 （3）凝血因子VIII： 批签发合计437批次(+3%)。 （4）人凝血酶原复合物： 批签发合计211批次 (-30%)。 （5 ）人纤维蛋白原： 批签发合计215批次，与去年同期持平。

疫苗：2024年1-9月带状疱疹疫苗、四价流感病毒亚单位疫苗批签发实现快速增长。（1）HPV： 二价HPV批签发合计47批次(-86%)，四价HPV批签发4批次（-88%），九价HPV批签发105批次（+1%）。 （2）带状疱疹疫苗： 重组带状疱疹疫苗批签发37批次(+106%)，带状疱疹减毒活疫苗批签发40批次(+122%)。 （3）肺炎疫苗： 13价肺炎结合疫苗批签发60批次(-22%)， 23价肺炎多糖疫苗批签发36批次（-46%）。 （4）流感疫苗： 合计批签发353批次(-4%)，四价流感病毒裂解疫苗批签发201批次（-30%），四价流感病毒亚单位疫苗批签发13批次（+225%），流感病毒裂解疫苗批签发132批次（+91%），冻干鼻喷流感减毒活疫苗批签发7批次（持平），流感病毒亚单位疫苗并无批签发。 （5）多联苗： 四联苗批签发24批次(+4%)，五联苗批签发73批次（-37%）。