中国私营企业是推动中国经济增长重要的力量。
中国错失了前三次工业革命的良机，但不会第四次缺
席。中国依然存在改革红利，这值得期待。而
任何人在任何处境之下，都可以采用一些企业家的创新方法来解决复杂、棘手的问题。
2017年已过半，又到了一个复盘、沉淀的阶段。这篇文章的观点值得一读。
作 者 | 张维（基石资本董事长）
整 理 | John潘
来 源 | 捕手志（ID：ibushouzhi）
对中国经济发展的解读
中国经济的增长究竟是由哪些因素驱动？
乔治·吉尔斯说过，经济增长的原因很简单，让有创造力的人有钱；经济停滞的原因也很简单，剥夺有企业家精神的人的财富
。
我们看到，中国私营企业是推动中国经济增长最重要的力量。私营企业对经济的推动作用是个结果。我认为，推动中国经济增长的因素，本质上是以下两个要素的化学反应：
第一个要素：中国人的勤奋、聪明、实用主义以及对财富的渴求
。
你想一想，在全世界，几乎不存在拥有如此庞大的人口基数，并对财富有如此巨大渴求的国家。大量的中国人认同人生应当勤奋工作、努力挣钱，这是东亚人，包括台湾地区、日本、韩国普遍认同的观念，而其它大部分国家和地区并不具备这种特点。
第二个要素：体制改革与第一条产生了的化学反应
。
中国长期拥有各种资源的优势，包括人口红利、土地资源，以及包括环境成本在内的经营成本的低估，早就可以加入到国际产业分工当中去。但是，很长一段时间中国经济发展不行。
这说明增长并不来自于我们所谓的被低估的各种资源要素，而是由于一种重要的「化学元素」的缺失，这个「化学元素」就是人和体制的化学反应，而不是人口红利
。
用加入国际产业分工、土地资源、低环境保护、低劳工保护等原因解释中国经济增长太过简单，在八十年代之前这些东西都有，东南亚、南亚、非洲也不缺。中国经济的飞速增长原因在于，八十年代之后在体制上我们停止了瞎折腾，我们把注意力转移到以经济建设为中心。
我们和东亚的日本、韩国一样聪明勤奋喜爱积累财富，许多国家并没有这两个要素产生化学反应。既然这两个要素没有消失，那么化学反应将持续进行下去，也就是没有理由对中国经济悲观。
纵观中国几千年的历史，向来都是重农抑商的。我们在解放之后，也走过「三反五反」、「公私合营」等等弯路。这些严重违背经济规律的行为，都给予了我们深刻的历史教训。自改革开放以后，中国经济增长最重要的人和制度的化学反应产生了，由此产生了巨大的能量。
这样一个特点，也不是全世界每个国家都有的。很多国家并不是重商主义和GDP导向的治理指标。但是
中国只要在这条路上坚持下去，只要这两个因素能够保持不变，中国经济增长的动力就不会变
。反之，如果有一天，中国不再发展经济了，而倒退为「搞政治」，那么中国可能会面临一个新的灾难。
目前，中国的经济增长已经形成了几个特点：
1.改
革开放30多年，民营经济已成气候，全民创业意识崛起。
2.中
国拥有丰沛的高等教育资源和完整的制造业体系
。中国的高校每年向社会输送700万毕业生。未来，我们会拥有2亿受过高等教育的人才，中国已经形成了完备的制造业体系的基础。
目前，除了老牌的发达资本主义国家，包括美国、日本、德国等国家之外，其它很少有国家形成了完备的工业制造业体系，但是我们形成了，其他如南非、俄罗斯、印度、巴西等所谓金砖国家并不具备。中国制造能力、建筑能力等输出全球第一。
3.中
国错失了前三次工业革命的良机，但不会第四次缺席
。在第四次工业革命浪潮中，无论是在人工智能还是信息化领域，中国都涌现出了一批可以深度参与其中的优秀企业。
4.中国依然存在改革红利，这是另一个值得期待的事情。
当前，在大量领域都存在着垄断与管制，比如三桶油。再比如，由于中国移动、中国电信、中国联通垄断了大量的资源，使其它的民营运营商尽管拥了牌照也未必能够得到充分发展。所以，首先要消除这些垄断，解除一些管制。
尽管我们靠大量投资拉动了经济，但最重要的还是要靠全要素生产力的提高来解决长期经济增长的问题。虽然我们在众多领域没有放开，但这也意味着还有巨大的国有企业的存量没有转化为有效的生产力，这个巨大的发展空间正在酝酿之中。
5.大量中产阶级崛起，中国的消费结构、增长方式发生了巨大的变化。
有研究表明，拥有5万到50万美元的财富即为中产阶级。按照这个标准，中国已经出现了2个亿的中产阶级群体，远远超过了其它国家。
仅以汽车为例，中国的汽车保有量已经达到了1.85亿，超越了美国的1.45亿。仅去年一年，中国的汽车销售就达到了2800万辆，而美国同期只有1700万辆。可以看到，整个中国的消费结构、增长方式已经发生了巨大的变化，中产阶级的崛起带来了新消费和产业升级。
对企业成长性的理解
在过去两年，我们大概投资了100亿元（包括VC、PE、并购等），在传媒、电子、健康、旅游、汽车后市场等领域做了60多个亿的投资。我们在做投资的过程中，
最看重企业成长性
，接下来我分享一下我们对于企业成长性的理解。我们认为企业成长性来源有两点：
1.高层对管理的认知
当然，仁者见仁、智者见智。我们认为，一级市场投资的本质，是考察公司高层对管理的认知，这是很多企业持续成长的必然条件。对于投资来讲，我们当然要
分析项目的产业竞争力结构、产业周期和现实的财务报表，这是一项基本功
。
事实上，并不是所有的企业都这样。我们所投资的企业也不都具备良好的企业家精神。但总会有一部分优秀的企业，它的高层对管理的认知是非常深刻的，能够搭建出一个合理的组织体系。
这个合理的组织体系，避免了企业仅仅靠抓住一个机会的单刀突破，避免了后续无力，避免了重大隐患带来的轰然倒塌
。
而在搭建组织体系之前，企业需要认真思考一些管理方面的问题，经常请各类外部专家进行培训，请各类管理咨询机构对企业进行辅导。比如华为这么优秀的企业，近几年还在坚持聘请管理咨询公司为自己做顾问。在我们所投资的企业中，也大约有1/3接受过管理咨询。
过去，对我们投资影响最大的并不是一些企业界的大咖，而是那些对管理有着深刻认知的大家
，比如德鲁克、波特、吉姆·柯林斯等等，是他们的思考在不断给予我们启发。所以我们认为，一个有认知、有抱负、有前途的企业家，一定能够找到自身的短板，并愿意不断聘请更优秀的「头脑」来帮助自己完成对这种短板的修正。
因此，根据我们对这些管理思想的研究和学习，在实践层面，经过我们多层次反复的观察，
最终摸索出了自己对企业的研究导向，那就是对企业的组织体系，对企业家的胸怀和抱负做最终感知
。
2.产业周期与竞争
这两张图的左半边是企业的经济面分析，右半边是企业管理面分析，看左边是基本功，看得懂右边的才是真功夫。对我们而言，投资除了要看产业竞争结构、企业的竞争优势外，
更重要的是看财务报表背后看不到的东西
——企业的组织体系、公司治理、企业家精神。我们会通过与企业持续地接触和观察，对它进行判断和评估。
