典型平衡市中的年度成本

A 股市场里十年中大致有六年平衡市（ 20/32 ）、三年牛市（ 8/32 ）、一年熊市（ 4/32 ）。六年平衡市中大多是前几个月涨，后几个月跌，第二季度见重要高点，这种形态简称典型平衡市，占 14/20 ，其他形态平衡市简称非典型平衡市，占 6/20 。平衡市形态如下表：

1992 年 典型平衡市

1994 年 非典型平衡市，上半年弱，下半年强

1995 年 典型平衡市

1997 年 典型平衡市

1998 年 典型平衡市

1999 年 典型平衡市

2001 年 典型平衡市

2002 年 典型平衡市

2003 年 典型平衡市

2004 年 典型平衡市

2005 年 非典型平衡市，上半年弱，下半年强

2010 年 非典型平衡市，上半年弱，下半年强

2011 年 典型平衡市

2012 年 典型平衡市

2013 年 典型平衡市

2015 年 典型平衡市

2016 年 非典型平衡市，价值牛、成长熊

2017 年 非典型平衡市，价值牛、成长熊

2019 年 典型平衡市

2021 年 非典型平衡市，成长牛、价值熊

2023 年是平衡市，从概率上讲，典型平衡市的概率较大。典型平衡市在二季度见高点前，有一条支撑线，这便是年度成本。年度成本是年初以来所有投资者的平均投资成本，在市场上涨过程中，年度成本是支撑，在市场下跌过程中，年度成本是压力（如下图年度成本线）。

今年年初以来，上证指数正是沿着年度成本线上涨， 2 月 17 日、 2 月 20 日短暂跌到年度成本线，投资者作为一个整体都没获利，没获利就不愿意卖，不愿卖就跌不动了，直到 2023 年 4 月 * 日后市场真正转弱，上证指数才能有效击穿年度成本。

PS （市场凶险、变化莫测、个人观点、仅供参考、入市谨慎、风险自担）：市场往上量跟不下，往下有年度成本支撑，就这么窄幅振荡着，到 4 月再来一次假突破就差不多该下跌一波了。三顺投资者继续煮茶；绝对收益投资者可关注（仅供研究，不荐股，下同） 204*** 、 511 *** 、 511 *** 、 511 ***