昨（8月8日）晚，又是有色亢奋之夜，铝为龙头，沪铝再度暴涨刷新年内新高，首次突破16000/吨。而流动性最好的有色资源类分级有色B(150197)6月至今已暴涨47.63%。
安信有色当晚带数个感叹号向买方喊：宜将剩勇追穷寇！！！不可奢望等回调！！！
国君有色连夜发文：铝价2万元/吨不是梦！
这其中，山东省发改委披露统计信息：魏桥创业集团268万吨产能关停、信发集团53万吨产能关停——被卖方解读为超预期，成为导火索。
但当晚交流数个买方却很淡定乃至不认同。
早在一周前（8月2日），有买方直言不讳：别和卖方分析师交流，也别和产业中的边缘公司交流，都是瞎bb的多。至少和宏桥这种龙头公司交流，去200多万吨产能在3月份公司就有准备了。早就说了到时候会把铝价拉到16000，把利润补到100亿的。
而在当晚，买方则担心政策纠偏：每年把供给侧搞成大起大落，到不了年底又要调整。
这不是单一意见。
国金首席策略李立峰表示，国内经济尚不存在“经济新周期”的基础。A股市场“资源周期品”的股价表现，主要是政策因素所致，一是环保核查，二是供给侧改革，都是在谈“供给收缩”的逻辑，而非需求端的新周期启动，可谓归结于“老故事”（2016年下半年周期股的表现，亦讲的是“供给收缩”的逻辑）。
对于资源周期品，李立峰给予的建议是“看短做短”，更适合于波段操作，而非趋势性行情。
安信首席策略陈果则提醒，水泥股等持续表现平平，也反映了当前周期股走强的逻辑依然来自供给，而不是来自需求预期。
陈果并用数据说明：以钢铁大省河北为例，年初河北省政府工作报告中提到，“强化政策引导，严格排查核验，决不违规新增一吨钢铁，年内压减炼钢产能1562万吨、炼铁1624万吨，完成4家“僵尸企业”出清。”但是仅17年上半年已压减炼铁产能1408万吨、炼钢产能1572万吨，从这个角度看下半年供给端进一步去产能空间几乎已经没有。
由此，弘则创始人兼首席宏观分析师王沛的看法市场不小：
（1）政策限产导致潜在供需基本面恶化是明牌，所有人都会预期的事，市场也在反应这个预期。
（注解王沛第一点意见，一如去年煤炭，发改委四月即出台电解铝文件，5月在各省落地）
（2）这次政策几乎是以非市场的口号喊出来的，仅从口号上看，没有考虑对实体经济的负面影响，甚至也没有考虑相关企业的实际生产安排。这也就意味着，要么在执行层面没有口号看起来那么死板，要么是政策可能会被纠偏。
（3）执行层面的松动，或者政策纠偏的可能性，都是推测，目前没有看到任何明确迹象。
这几个看法综合起来看，现在做多更像是把自己暴露在市场情绪的波动中，其实没有任何信息和逻辑层面的优势（但不排除情绪可能将市场推升到离谱的位置）；但同时又没有看到任何可以做空的依据。用王沛的原话就是“不管是多还是空，都没有看到有吸引力的交易逻辑”。
既然是重复2016年下半年周期股的老故事，因此不妨梳理一下当时同期煤炭暴涨和发改委紧急会议的历史文件，看煤炭暴涨多久后，发改委出手开会，维稳价格，以为当前“美”铝和“强”钢参考镜鉴。
2016年供应端改革，4月初，国家发改委、人社部、国家能源局和国家煤炭安监局等联合发文，要求全国煤矿自2016年起全年作业时间不超过276个工作日。如果各地严格执行这一政策，全国煤炭减产16年一年就能够完成超5亿吨。
之后煤炭市场可谓“煤”飞色舞，动力煤及炼焦煤均呈现出价格拉涨模式，煤炭股一路攀升。
4月7日-4月13日，短短5个交易日，中国神华区间最高涨幅16%。期间，上证涨幅0.5%。
9月8日，国家发改委为此首次召开专项煤炭会议。会议主题是：稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案启动。
会议要点如下：
1.《稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案》已上报国务院领导圈阅，将于近期将发布；预案内容包括启动条件、实施主体、实施形式等。
2. 煤炭行业去产能取得了一定成效，截至8月底，今年去产能任务完成了60%，行业累计去产能1.5亿吨。（旁解：稳价也要总结成绩，证明过去举措和现在行动都是对的。）
3. 预案的实施是放在煤炭行业去产能的背景下，去产能的信心、决心不能动摇；今年合法产能55亿吨，有效需求约在36-37亿吨，压缩空间仍然较大，不能因为目前的价格上涨放缓去产能步伐。
4. 预案的落实不仅是调节煤炭价格的高低，同时也涉及行业内部的结构调整，要统筹去产能和保障煤炭供应，将煤炭价格保持在合理水平，防止短期内大起大落。
5. 煤炭价格短期脱离了市场基础，尽管产量下降，同时需求也在下降，目前价格上升并不是供需关系发生转折。
6. 符合先进产能的煤炭企业与煤炭行业协会签订《稳定市场调节总量协议》，协议内容共10条，自愿原则。签署协议的企业要坚持诚信、自律，市场供应紧张，承担增量任务，市场供应宽松，承担减量任务，按照预案通知要求及时增加或缩减产量，每周上报日销量和流向。签署协议企业若出现违约，则被列入黑名单。
7. 抓好煤炭安全生产工作，参与煤炭产能调节的矿井是监察重点。停产矿井复产验收要省里严格把关，煤矿所在区域一把手领导签字，出现问题追究责任。
根据会议精神，为抑制价格，启动煤炭二级响应机制，日增加煤炭产量30万吨左右，但全行业还将继续坚持执行之前的276个工作日生产。
最重要的一点是：预案已上报国务院领导圈阅，供应端改革推进大方向不动摇。
随后9月20日，因为价格已经很高供应还很紧张，中国钢铁工业协会向发改委递交文件：要求放开煤炭生产限制。文件提出：近两个月钢铁行业煤炭供应紧张，有的钢铁企业个别炼焦配煤的煤种库存几乎断供，企业煤炭库存普遍偏低，冬储将至，钢厂请求煤矿增加供应数量、兑现合同，以确保企业正常生产。
9月8日-9月22日，中国神华区间涨幅1%。期间，上证跌幅1.6%。
9月23日，发改委再次紧急召开专项煤炭会议。
根据会议精神，环渤海动力煤指数超过500元/吨且连续上涨两周，符合《关于稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨工作预案》规定的一级响应条件，为抑制价格，将日均增产50万吨动力煤，响应范围为全国74个矿井。
宣布启动煤炭一级响应机制，年内首次松绑276个工作日生产大限。
10月25日，发改委再次紧急召开专项煤炭会议。
在10月24日当天，中国神华盘中涨停，收盘暴涨8.97%。之后继续涨了半个月，在11月7日创下当年最高价。
从9月22日至11月7日，中国神华涨幅24%。期间上证涨幅3%。
之后11月8日至12月27日，中国神华跌幅20%。期间上证跌幅为0.6%。
从上一轮煤炭供应端改革政策变化可以看到，当价格暴涨引发国务院注意之后，发改委会组织相应会议稳价。当下游行业协会向发改委诉苦之后，发改委会加码稳价力度。
在发改委第一次稳价到加码稳价期间，煤炭股出现报复式上涨。随后开始冲高回落。
同样大涨的稀土，已引得监管出手。
中国稀土行业在经历了5年低迷之后，在2017年迎来彻底回暖。
2017年以来，标志性稀土产品氧化镨钕均价累计上涨54%左右，尤其是进入6月份以来，氧化镨钕价格在近两个月涨幅超过了36%。
稀土部门正试图给6月以来的暴涨行情降温。
8月8日，国家稀土办向六大稀土集团（中铝公司、北方稀土、厦门钨业、中国五矿、广东稀土、南方稀土）下发文件，以稳定稀土市场。按国家稀土办通知，鉴于目前稀土市场出现报价无序、囤货居奇的现象，要求六大稀土集团必须加强行业自律，维护行业生产经营秩序，严格按照稀土生产总量控制计划抓好生产，顺价销售产品，共同促进稀土市场健康良性发展。
国家稀土办此举是希望六大稀土集团不要带头涨价，稳定市场。
对待当前行情，有排名压力的买方有这样的想法：
在市场的上升趋势，要坚定的做主线，坚定的在主流板块里折腾，主线有快的，也有慢的，快的会连续涨停，慢的可能进二退一，但不管怎么说，他们必然是上升趋势，他们的位置不可能很低，不能有捡便宜的心态。
当市场的主线板块，大摇大摆的出现在你面前，不要遮住自己的眼睛当没看到，不要尝试熬到它结束，最应该做的，就是积极的参与它，无论是搏击龙头，还是埋伏补涨，都应该围绕着主线做。
行情进程中，不要患得患失的，很多人的心态非常浮躁，每次行情还没过半，就开始诅咒行情结束，欺骗自己说这波行情我没买在最低点，这次我就放弃了，下波行情我一定要抓住。
这次你做不好，下次一样也做不好，要活在当下。
历史未必重复，但可汲取历史教训。
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