红点见证了国内互联网和移动互联网的飞速发展，但也体会到了中国创投环境发生的变化。袁文达发现，创业者不再单纯偏好有经验的美国VC，而开始期待本土化、懂中国市场的投资人。红点因此而变。
文 | 张晴
红点创投进入中国已经11年了。
在当年集体涌入中国的美国VC中，红点算是抢在最前面的那一波。2004年6月，硅谷银行带着25人的美国顶级VC团队来华考察，随行机构包括NEA、KPCB、红杉、凯雷、红点、DCM、经纬创投等。
这趟考察结束后，红点就开始筹划开拓中国业务。2005年10月，从麻省理工MBA毕业的袁文达，带着红点全球基金开辟中国战场的野心，只身来到上海，开启了红点的中国之旅。
十一年时间里，红点用全球基金在中国共投资40多个项目，其中5个实现退出。袁文达说，中国项目整体的账面回报是6倍，其中已经返还给LP(Limited Partner)的钱是2倍，明星项目包括奇虎360、乐逗游戏、多盟、秒针系统、一下科技、APUS、人人车等。
红点见证了国内互联网和移动互联网的飞速发展，但也体会到了中国创投环境发生的变化。袁文达发现，创业者不再单纯偏好有经验的美国VC，而开始期待本土化、懂中国市场的投资人。红点因此而变。
10月15日，红点创投宣布成立首支中国基金，并完成总计1.8亿美元的首期基金募集。新基金由红点创投中国团队独立运营，基金管理者为红点创投管理合伙人袁文达、合伙人吴峰和张涵，包括管理公司和投委会在内全部为红点中国团队。红点中国团队将永久拥有“红点”在中国的品牌，中国基金和美国基金之间将通过Carry（利益）互换的方式维持紧密合作。
本土化独立运营和全球资源支持，将是红点在中国开始新征程要讲的故事。
全球平台下的中国投资
36氪：红点是第一批来中国设立新基金的VC，那时候国内市场是什么样的？
袁文达：2005年刚来国内开办公室的时候，中国的本土创业投资行业刚刚开始。那时候国内大部分的创投机构都是海外的品牌、硅谷基金，正处在全球平台本地化阶段，用本地的团队发展本地业务。
当时红点就我一个人驻扎在国内，从2005年10月份起一直在上海。那时其实是很好的投资时机，我们看到了不少很好的项目，比如大众点评，当时的价格你都不敢相信，只有500万到600万的估值，去哪儿也差不多。不过我们才刚刚开始进入中国，在投资上比较谨慎。
2005年我们投了玺诚传媒，不到两年的时间它就被分众收购了。到2006年夏天时，我接触到了周鸿祎，经过几个月的了解，决定参与奇虎B轮的融资。奇虎360当时的估值是7千万到8千万美金，对当时的中国市场来说价格已经非常高了。但我和周鸿祎接触了几个月以后，发现他非常关注产品，非常专注，有干劲、有激情，对我们来说是理想的创业者。于是我们投资了奇虎360，直到上市后一年才退出。
36氪：10年来，对中国互联网发展有何观察？
袁文达：从创新的角度来看，中国经历过三个发展阶段：2008年以前是一个copy to China的阶段；2008到2014年，本土团队逐步在各个领域中取得阶段性的胜利，中国互联网开始形成自成一体的生态系统；现在，越来越多的互联网公司开始出海，这是未来不可忽视的新趋势。因为世界上未来增长最快的市场肯定是新兴市场，而中国则有着和新兴市场相似的用户和环境，所以中国创业项目出海，对市场的定位、沟通和理解都更为到位。比如我们投资的APUS，本身具备非常优秀的创业者和创业团队，让很多人难以置信的是他们的团队100%在中国，而99%的客户都在海外。
36氪：十年之后的现在，为什么要做中国基金？
袁文达：过去十年，我们通过红点全球基金在中国的投资取得了一定成绩，也投到了非常好的创业项目。但这十年里，中国整个创投和创新行业也发生了巨大变化，出现了越来越多的本土创投团队，无论是和创业者沟通，还是对于项目的执行，包括增值服务和管理，这些本土创投都体现了很大的优势。
与此同时，创业者对于“怎样的投资人更适合他们”的看法也在不断成熟。从偏好来看，创业者对本土创投团队的需求越来越大，如果能兼具国际化的视野和联系，这种组合是最好的。
在这种情势下，我们为实现本地化成立了红点创投中国基金，由红点中国团队独立运营，基金管理公司及投委会100%都在中国。同时我们也和美国红点基金保持紧密合作，在中国永久拥有红点品牌，用全球的经验和视角帮助国内的创业者。
36氪：与美国红点的合作具体体现在哪里？
袁文达：比如，红点内部有一个全球共享的内部知识库，无论是在美国还是中国，红点投资人看过的任何一家感兴趣的公司，其公司的相关资料都会被收录在知识库里，包括每一家企业的具体数据、发展过程中遇到的问题、碰到了怎样的机会、投资团队的评价等等。
国内一些企业的发展模式是可以对标美国的。比如最近两年国内的企业IT服务发展很快，主要是云计算、大数据、机器学习、SaaS服务软件等细分领域，虽然中美之间的差距在缩短，但现阶段美国仍然领先中国3-5年。过去3-5年间，美国在这些细分领域涌现出了一大批成功的巨头公司，而美国红点团队已经投到了很多非常好的企业，这对我们来说是非常好的借鉴。
36氪：在企业服务领域红点中国的投资是如何参照美国布局的？
袁文达：在企业服务这个领域，有一大批从硅谷回来的创业者都拿到了投资，并且在国内有非常好的发展。这些创业者也很喜欢红点，因为红点在美国投过一大批优秀的企业服务公司，他们能从中吸取到很多经验。
今年我们在企业服务领域投了一家公司叫Kyligence跬智科技，是做大数据分析引擎的，最早是Apache的内部孵化项目，后来因为非常成功就开源出来了。全世界的大型互联网公司如百度、美团和美国的e-bay等都在用他们的产品。而Kyligence团队最后在多家创投基金中最终选择了红点，是因为美国红点在三年前投了一家同一领域中的公司，这让他们觉得我们能更好的理解他们的产品和未来发展路径。同样的原因也使得软件定义存储公司XSky选择了我们。红点美国投资的新型存储技术公司PURE已于今年在美国上市，这让XSky创始团队觉得红点在信息存储领域有很好的理解和洞察力，可以及时和他们分享美国的专业知识和经验。
本土化视角：见证移动视频行业的起飞
36氪：对创业者选择投资平台偏好的变化，具体有哪些体会？
袁文达：我觉得在2C端或者说消费互联网行业更明显，因为这个行业很大程度上涉及到用户偏好，而用户偏好在国内外有很大的差异。虽然在每个发展阶段，中国互联网行业的新兴企业都可以在美国找到类似的案例，但实际上，从具体的产品设计到功能再到获客手段都有很大的差异。
