热点思考 | DOGE冲击：美国政府如何“过紧日子”？

摘要

高赤字、高杠杆压力下，美国新一届政府已采取多项财政措施尝试“过紧日子”。紧财政或构成美国经济的下行风险之一。如何看待马斯克的改革措施，裁员、减支对经济有多大影响？

一、热点思考：DOGE冲击：美国政府如何“过紧日子”？

美国政府债务每日增长80亿美元，四年内将超过二战时期债务高点。 截至2025年2月，美国政府债务已超36万亿美元，赤字率达7.4%，2025年财年累计赤字已超1.1万亿，赤字上涨主要源自社保支出、医保支出、利息支出的增加，导致年初以来财政支出均高于季节性水平。

为应对高赤字压力，马斯克领导的政府效率部采取四种方式裁减联邦雇员，截至3月中旬，已裁员10万人。 一是买断计划，雇员自愿签署，9月30日之前无需工作仍可继续领取工资；二是解雇试用期雇员；三是裁撤联邦部门；四是正式裁员，各机构提交并实施裁员计划。

效率部通过三种途径削减开支，但成效不大。 效率部无权削减法定支出，可针对特定自主性支出进行裁量削减，主要方式有：取消联邦合同；取消联邦建筑租约；取消DEI计划。截至3月15日，DOGE声称已削减1150亿美元支出，但财政部高频数据显示，今年财政支出未出现下跌。

2025财年预算总额已实质达成，赤字率为6.4%，与去年基本持平。 3月14日，参议院为避免政府停摆，通过了全年临时拨款法案，至此，美国已实质达成2025财年的预算，赤字总规模约为1.9万亿美元，赤字率6.4%。由于2月赤字率已达7.4%，全年财政节奏或前高后低。

财政支出削减上限约为3万亿，行政及立法减支手段均存在挑战。 效率部削减支出集中在非重点部门，尚未触及以国防为代表的重点支出领域。核心减支手段可能依赖于共和党的减税、减支法案。由于涉及社保等法定支出的减少，法案能否完整通过存在不确定性，存在打折扣的可能。

效率部未来还将通过两阶段措施实施裁员，节省薪酬支出规模或为1000至1500亿美元。 根据人事管理办公室的备忘录，下一步将分阶段执行大规模裁员计划。第一阶段（3月13日前），各机构提交机构裁员和重组计划；第二阶段（4月14日前），各部门需明确大规模裁员领域。

裁减联邦雇员或给私人就业带来连带损失，20%的裁员或使失业率升至4.8%。 联邦正式雇员与外包员工的比重约为1:2.6，外包员工计入私人就业，为联邦政府提供医疗、信息技术、工程等服务。若裁员20%，直接与间接影响合计，可能将导致失业率上升0.65个点，升至4.8%。

削减支出虽可能造成冲击，但在特朗普政策组合中，减支是与减税搭配的组合政策，二者效果应结合考虑，净效应为轻微正增长。 在立法和解程序中，为防止赤字扩大，减支与减税力度互相挂钩。中性情景下，减支拖累经济增速0.1个点，减税拉动0.32个点，净效应为拉动0.22个点。