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PPP知乎 · 公众号 · PPP · 2018-09-08 16:05

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公众号回复索引号【308】，查看PPP财务管理相关文章

来源：PPP这群人

作者：余文恭

用21号文计算，银行贷款有困难

一、21号文公式的构成

21号文公式，又称等额本金终值公式。

等额本金终值公式可以分为三部分

（1）等额拆分本金

（2）复利计算终值

（3）外加运营本利

二、21号文公式有哪些优缺点?

（一）优点：

计算方便，容易操作

（二）缺点：

1.偿债能力：现金流前低后高

2.无法进行财务可行性评估

3.少算成本：所得税、融资利息没有计算

4.和内部收益率脱钩：合理利润率、年度折现率不是内部收益率

5.n值是运营期：建设期的资金使用价值没有考虑

慎用等额本息公式，投资人的建设期回报哪去了？

一、什么是等额本息公式

A：每期可用性服务费金额；

P：建设投资；

i：利率；

n：运营期。

政府付费金额=A+该年运营成本与利的总和

二、等额本息公式的优点

1.计算方便，容易操作；

2.每年付费金额相等，比较容易具有偿债能力。

三、等额本息公式的缺点

1.无法进行财务可行性评估

2.少算成本：所得税、融资利息没有计算

3.和内部收益率脱钩：I值不是内部收益率

4.n值是运营期：建设期的资金使用价值没有考虑

四、21号文公式、等额本息公式都不行怎么办

1.不要再用公式法，要用财务分析法

2.财务分析法：

（1）可行性评估：生存、偿债、杠杆

（2）盈利能力：用现金流量法→少算成本、脱钩、建设期

五、财务分析法难学吗

一点都不难！

只要你愿意看系列视频，

你一定可以学会！

将每期政府付费金额简单相加的算法大错特错

一、资金的时间价值

(1)钱滚钱

(2)不同时间点的资金，价值是不一样的

EX：今年的一元、和明年的一元，价值是不一样的

(3)不同时间点的资金，不能直接相加

二、如何衡量资金的时间价值

现值、终值、复利、折现

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