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文 | 潮汐智咖 李治斌
来源 | 陆家嘴黑金俱乐部，ID：lujiazuiheijinjulebu
编辑 | 扑克投资家，转载请注明出处
黑色系故事之一：上升到政治大局的供给侧改革；去中频炉去地条钢、部分产钢大省淘汰500m³以下高炉，违规建设产能、新增产能强制退出。
黑色系故事之二：大基建发力，中西部基础设施建设加码；PPP项目落地开花，项目建设加速；一带一路项目加速落地。
黑色系故事之三：全球经济回暖，美国基建刺激；战争结束后的战后重建，世界经济缓慢苏；全球工业品进入再库存周期。
黑色系故事之四：苍穹之下，雾霾笼罩，环保加码，强制限产成常态，供应端缩量。
先讲故事一：供给侧改革去产能上升到讲政治高度，这是2017年1月10日中钢协开理事扩大会议，到会的国家发改委副主任林念修同志讲的。
何为讲政治？讲政治就是自觉主动维护中央权威的意识，坚决执行中央政策部署的执行力度。也就是通常官方文件中提到的提高政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识，不阳奉阴违、不唱对台戏，坚决执行决策、决议。
当前一段时间最大的经济政策是什么？就是供给侧改革，去落后、过剩产能、促转型升级。
现在大家回过头再来看一看2015年12月18日至2015年12月21日中央经济工作会议通报中的内容：
“会议同时指出引领经济发展新常态，要努力实现多方面工作重点转变。推动经济发展，要更加注重提高发展质量和效益，稳定经济增长，要更加注重供给侧结构性改革。实施宏观调控，要更加注重引导市场行为和社会心理预期。调整产业结构，要更加注重加减乘除并举。推进城镇化，要更加注重以人为核心。促进区域发展，要更加注重人口经济和资源环境空间均衡。
保护生态环境，要更加注重促进形成绿色生产方式和消费方式。保障改善民生，要更加注重对特定人群特殊困难的精准帮扶。进行资源配置，要更加注重使市场在资源配置中起决定性作用。扩大对外开放，要更加注重推进高水平双向开放。”
会议发布的通稿文中特别提到了供给侧结构性改革、调整产业结构、促进区域发展、推进城镇化等，特别是注重引导市场行为和社会心里预期。
什么是引导市场行为和社会心里预期？要在那些领域去引导市场行为和社会心里预期？大家都有想过吗？笔者认为当然是市场对宏观经济运行的预期，对大宗商品持续走弱，经济呈现崩盘迹象的心里预期，引导市场资金从做空商品向做多转变。
经济要繁荣，通缩带不来繁荣，仅仅依靠宽松货币政策，也无法带动经济企稳，货币进不了实体经济，再多的宽松只能是成为毒药，所以供给侧改革这一利器横空出世。故而今年在总结供给侧改革的成果上，供给侧改革继续向氧化铝、电解铝、玻璃、水泥等过剩产能上纵深发展。同时李克强总理也进一步调高了钢铁业去产能的目标至1.4亿吨。
当然很多人对这不服气，说这1.4亿吨产能至少有多少多少是僵尸产能，早就已经停了或者半停产状态云云。这些就是鸡蛋中挑骨头—找茬，退一万步说，这1.4亿吨钢的产能中，有个1亿吨都是僵尸产能、处于半停产状态，那也还有4000万吨有效产能，这不是供应端缩减至少4000万吨以上产量吗？其实中央又何尝不知道第一次设定去产能的目标时，地方政府与中央政府之间的讨价还价，不清楚所报去产能目标中的水分？不然2017年春节前国家发改委主任徐绍史说2017年的去产能目标时说要科学制定去产能目标，要实现僵尸企业出清。
徐主任的原话是这样的“2017年钢铁煤炭去产能工作，要求会更高，任务会更重，压力也会更大，我们正在编制2017年钢铁煤炭去产能方案，春节前就可以下来，科学确定任务目标。”要求会更高、任务也会更重、压力也会更大。言下之意不要再把这些已停产、已关停的企业再拿来滥竽充数。任务重、压力大是因为后续要拿有效产能开刀，从在产高炉入手，所以围剿中频炉这只是开始，实现地条钢的彻底归零。
不知道大家都要注意到一则信息，就是江苏省的一份文件《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的实施意见》。没有见到这份文件的读者朋友可以网上去搜索。文件中的第六条：确立更高的淘汰落后产能标准。
结合江苏实际，确立高于国家的淘汰落后产能标准，拟支持和引导钢铁企业逐步退出500立方米及以下炼铁高炉、45吨及以下炼钢转炉和电炉，退出烧结工序能耗>53kgce/t，高炉工序能耗>415kgce/t，转炉工序能耗>-15kgce/t，电炉钢冶炼电耗的工艺装备，退出烧结、球团工序颗粒物浓度>45毫克/立方米，二氧化硫浓度>190毫克/立方米，氮氧化物浓度>290毫克/立方米；
高炉工序（原料系统、煤粉系统、高炉出铁场）颗粒物浓度>20毫克/立方米；炼钢工序转炉（一次烟气）颗粒物浓度>47毫克/立方米的工艺装备。钢铁企业须全面应用干熄焦、高炉煤气干式除尘、烧结烟气脱硫、废水再生利用等节能减排技术。笔者只知道以前河北省去产能，淘汰落后产能的标准中是淘汰500m³以下的高炉。
可是按照现在江苏省的这个文件，江苏省也加入到了拆500m³以下高炉的行列中，全国其他省份如山东、山西、东北是否进一步跟进，暂且不知，单从高炉标准、炼钢的转炉和电炉标准上，就已经知道江苏省在被政治局常委会议处分一名副省长之后，在钢铁业去过剩产能、落后产能上的决心。
而据笔者的全国高炉数据库显示，如果按此标准执行华西450m³两座高炉、兴澄特钢450m³两座高炉、无锡新三洲1座450m³高炉、徐州牛头山铸业1座450m³高炉、徐州利国钢铁1座450m³高炉、申特钢铁2座450m³高炉、苏钢集团1座450m³高炉、淮钢2座450立方高炉、沙钢有4座480m³高炉等钢厂合计总共约20座左右【具体名单可在江苏省发展和改革委员会的网站上去查询】，合计容积10000m³。
当然这些高炉是否全拆，什么时候拆，或者是否执行置换（即拆小建大）都不知道，要看江苏省的进一步动作。但是基本上方向是非常明确的河北、江苏继续担当去产能的重任。后面要拆的也都是一些在产有限产能高炉，可想压力和任务的艰巨。
黑色系仅仅讲这一个供给侧改革的故事，明显的成材端供应缩减的预期，黑色系成材能不走强？还能再回到2500以下去？还有比如这次处于风口浪尖的河北安丰钢铁，违规新增产能，被责令拆除6座1000m³以下高炉，其他省份不存在违规的新增产能吗？我相信国务院派出的督查组，会在后面的全国拉网式排查中挖掘出一些违规产能的我们拭目而待。
此外大家也应该需要注意到自从徐乐江调任工信部副部长之后，在钢铁去产能节奏上的加快，除了对中频炉的围剿，还有在春节后的2月9日公布了35家第一批撤销钢铁规范公告企业的名单。动态管理我们行业内人士俗称的钢铁业白名单。动态管理的思路是进一步压减钢铁企业数量，实现有进有出的动态调整。在去产能全国普查中对发现若有企业违法违规新增产能、国家明令淘汰取缔的装备或者停产时间超过一年等情形将从规范公告中撤销资格，也许非行业内人士对这个白名单不太了解。所以笔者建议还是各位读者去查核规范公告出台的前因后果，目的和作用。
黑色系故事之二：大基建发力，中西部基础设施建设加码；PPP项目落地开花，项目建设加速；一带一路项目加速落地。这个故事绝对不是笔者杜撰的，首先建议所有的读者自行理清股票市场中一带一路概念、建筑板块、PPP概念等所涉及到的上市企业公司定期的公告、信息披露等，重点做好这些项目的投资金额统计等；其次笔者建议各位关注工程机械板块企业的信息披露等，特别是从企业、行业处获得一些比较有价值的真实数据，如销售增长情况、机器设备的小时开工率等，从侧面自己去了解与基建相关的产业的一些情况；
其三大基建的发力情况亦可从地方政府公布的政府工作报告、年度投资计划、银行贷款流向等梳理。如果诸如看官中是职业的期货投资机构或者研究机构，研究大基建的的数据时，一定要力求准确，与同期进行比较。还要统计在建项目的进展情况，就是这些在建、续建项目的施工进度、投资强度等。因为支撑钢铁需求的就是依靠这些的在建项目、续建项目、新开工项目、计划投资开工项目等
黑色系故事之三：美国的基建刺激计划与战火消停后的乌克兰、叙利亚、利比亚等国战后重建问题。这个故事笔者一直拿来yy，其实笔者是对美国特朗普总统的万亿美金的基建刺激计划持怀疑态度的，就像我们金一南教授说的一样，笔者看美国就是一个衰落中的帝国。美国911后耗费了大量的财力物力在世界每一个角落挑起战争，伊拉克、阿富汗。
战争结束，美国的国库掏干，债务规模历史新高，哪有钱搞建设吗？政府投资肯定是跟不上的，那就看商人特朗普怎么在商业、政界到处去敲诈勒索了。初步看来，特朗普的敲诈勒索还是起到了一些作用，确实吓的一些企业在美国追加了投资建厂计划。但相比于万亿级的基建更新换代投资计划，能否在他任期内推动实现，从笔者的角度看，还是有问号的。
战火消停的这个国家，基础设施、房屋、桥梁、公共建筑等等遭到摧毁，这一块的战后重建笔者还是很期待的，虽然不会有二战后，美国在欧洲重建那么大的规模，但是这也是一块较大份量的市场，能够与中国竞争的企业不多。
黑色系故事之四苍穹之下，雾霾笼罩，环保加码，强制限产成常态，供应端缩量。这个既是故事，又是事实，环保限产的压力一次比一次大，动不动限产30%、50%，烧结全停、延长结焦时间等这在2016年经常出现的政策再次出现在2017年时，大家多已麻木，或调侃无新意，或调侃河北省政府、唐山市政府是最大的多头云云，可实际上大家都忽略了一个事实，环保必将成为未来的主旋律，必将是钢铁行业继续提高准入条件，增加钢铁企业生产经营成本的重要因素。比如这次江苏省的文件就提高了对于能耗、粉尘、需氧量等一系列标准。
而逢重大会议活动强制性限产则不足为奇，视为常态，例如近期又盛传两会期间京津翼地区的限产方案已经出炉；同时还在盛传天津港以后不接受柴油车转运煤炭，一律转为铁路运输等。
故事越讲越动听，最终需要需求来配合，逻辑越辨越明朗，最终会在盘面体现。不管是讲故事也好，还是说逻辑也好。笔者还是那个观点宏观趋势整体依旧是看多的，回头往下的空间有限，向上涨的空间无限。各个品种强弱之间的关系，一定要分清，谁是核心，那个品种是重点，热点什么时候切换。
但笔者要提醒的是绝代双焦在不出现再次供需错配的情况下，难再现2016年的16连阳，现货市场出现了错配，市场通过价格自我纠正。我们需要端正心态，虽为产业人，但要跳出产业来思考问题，战场上需要的是策略，而不是情怀。
愿每一位读者朋友都做好自己的交易计划，而不是毫无目的的开仓。听故事亦罢，听逻辑亦罢，所有的消息、信息都会反应在盘面。尊重盘面，顺势而为最重要，当然方向错了不重要，但是没有规则、没有计划、没有纪律，注定将会死在这个市场里，别把侥幸当成自己的幸运。
愿大家投资快乐，交易顺心！
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