发布时间：2020年2月1日
研究员：王林 S0570518120002/付东 S0570519080003
受新型肺炎对市场风险偏好的负面影响，节前的四个工作日内（1.20~1.23）通信（申万）指数下跌3.34%，个股方面新易盛（14.3%）等涨幅居前，主要受到超预期的2019年业绩驱动。行业层面，春节期间，英国正式批准华为参与5G建设，全球5G持续推进。本周专题讨论新型肺炎对于通信行业的影响。投资策略上，我们认为IDC板块受疫情影响较小，且有望受益于本次疫情带动下对流量及云计算逻辑的强化。重点推荐：数据港、光环新网、中兴通讯、华工科技等。建议关注：星网锐捷等。
英国正式批准华为参与5G建设
根据环球网报道，英国当地时间1月28日，英国首相召开英国国家安全委员会，会议决定允许华为有限参与英国5G网络建设：华为可以加入英国5G网络“非核心”部分的建设，其市场份额上限为35%。
欧盟宣布5G安全指引，不禁止华为参与建设5G网络
根据Wind资讯报道，欧委会29日发布了欧盟5G安全指引，目的在于降低5G网络带来的网络安全风险。在发布会上，欧委会相关负责人表示不建议禁止任何公司参与建设5G网络。虽然发布会上并未提及华为，但发言人也强调在涉及某些供应商时，需要符合更为严格的规则。
Gartner预测2020年全球IT支出将达到3.9万亿美元，软件增速最快
根据C114报道，第三方咨询机构Gartner在其最新发布的报告中指出，预计2020年全球IT支出将达到3.9万亿美元，同比增长3.4%。软件将成为增速最快的细分板块，预计2020年增速为10.5%，达到5030亿美元规模。中国方面，Gartner预计2020年中国IT支出将同比增长5.6%，IT服务和软件将成为增速最快的两大行业，分别达到16.27%和19.02%。
周专题：当前通信行业投资策略——IDC防御性更强且长期逻辑有望强化
以非典时期的经历作为参考，我们认为本次新型肺炎将带来短期冲击，但5G及云计算驱动下行业上行趋势不变。我们认为：1）新型肺炎疫情或影响相关公司一季度业绩。2）产业链短的细分行业以及库存备货充分的公司受到的影响或较小。3）疫情将在短期内影响交互方式，刺激视频会议、远程办公等相关环节的需求。长期看，传统业态的线上化趋势或使得云计算及流量逻辑得到强化。4）IDC板块最具防御型，且有望受益于本次疫情带动下对流量及云计算逻辑的强化。综上所述，我们重点推荐：数据港、光环新网、华工科技、中兴通讯等。
风险提示：中美贸易摩擦加剧；新型肺炎快速爆发超预期；国内5G网络建设投入不及预期；云厂商资本开支投入不及预期。
如需阅读全文，请点击文章最底部阅读全文！
根据《证券期货投资者适当性管理办法》的相关要求，本公众号内容仅面向华泰证券客户中的专业投资者，请勿对本公众号内容进行任何形式的转发。若您并非华泰证券客户中的专业投资者，请取消关注本公众号，不再订阅、接收或使用本公众号中的内容。因本公众号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！本公众号旨在沟通研究信息，交流研究经验，华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。
本公众号研究报告有关内容摘编自华泰证券研究所已经发布的研究报告的，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。如需了解详细内容，请具体参见华泰证券所发布的完整版报告。
本公众号内容基于华泰证券认为可靠的、已公开的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性及完整性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。
在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对客户私人投资建议。订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。普通投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。
本公众号版权仅为华泰证券股份有限公司所有，未经公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。
