大a的几个话题

大 a 的几个话题

A

最近，铜、铝等资源类股表现十分亮眼，这一现象与德国的一系列重大举措紧密相连。德国正谋划实施大规模刺激计划，即德国版的“ 4 万亿计划”。其计划通过发行长期国债，设立一个规模达 5000 亿欧元的基础建设基金，重点投入到交通、能源、住房等领域，换算成人民币，这一数额相当惊人。

与此同时，德国还做出了大幅增加军费开支且不设上限的决定，这无疑释放出其不再对美国亦步亦趋的强烈信号。据高盛模型数据显示，美国经济衰退的概率已从 1 月的 14% 攀升至 23% 。使得美联储有可能加快降息步伐，进而导致美元指数下跌。在这种形势下，全球资本开始进行分散投资，其中一部分流向了东方，这也就很好地解释了为何 H 股走势强于 A 股。

以往，欧盟及其成员国德国，一直紧跟美国步伐，期望能在美国发展的进程中分得一杯羹。然而，此次美国的偏袒行径令他们深感不安，于是欧盟开始着手加强自身实力。这对我国而言是个利好消息。虽说欧盟加强军事力量与我国并无直接关联，但一旦他们有开展基建或重振工业的打算，就必然会寻求与我国合作，这是无法回避的事实。当然，欧洲重新工业化必然会与我国产生竞争，但国际关系本就应该是有合作也有竞争，不能期望其他国家永远不发展。从某种意义上说，美国的行为反倒促使欧洲人清醒过来。

有人会问，如果人民币升值，通过港股通购买港股是否会吃亏？从汇率层面来看确实会有一定损失，因为港币与美元挂钩。但通常在人民币升值期间，恒生指数的涨幅会远远超过汇率带来的损失。毕竟港股中的大部分股票本质上属于人民币资产，在人民币升值时，全球资本必然会纷纷买入，这也是近期港股涨势良好的重要原因之一。

B

Ai 应用端

Manus 的核心能力在于实现 “ 理解需求 - 分析问题 - 自动执行 - 交付可用结果 ” 的全流程自动化；
通义千问、 DS 等的强化学习、推理，是让机器思考多种路径，确保取得最佳的结果；
那么在这个 “ 理解需求 - 分析问题 - 自动执行 - 交付可用结果 ” 的链路中，用户想要获得想要的最佳结果，让 Agent 尝试更多可能性，比如在 1000 种甚至更多不同的思考链路中得到一种最优解，那 Agent 去反复理解、阅读 token 的动作就会更多，并且阅读上下文的长度也会更长，这对于算力的需求消耗也会更大；

更何况物理世界或更多的未来呈现新形式是多模态，多模态下，消耗又会是指数级上升的；简而言之，未来的 Agent 们，可能会是无数分身、无数想法、从无数行动中取逼近极限的最优解；