不同于许多正在逐渐退出公开市场或是风险已大面积暴露的区域，2023年重庆市城投平台有息债务规模无论是存量上还是增量上都居12重点省份之首，
肩挑着沉重的化债压力与强烈的发展诉求 ，重庆的债务化解如何演进成为市场关注的重点。
行动上，
2024年以来，一方面重庆国企率先密集声明“不再承担政府融资职能”，对退平台进行了早期探索，另一方面大力盘活资产，从市级到区县级均取得较大进展，部分甚至已完成全年目标。
无论真实成果如何，可见的是重庆已经尽了极大的努力，并向市场传递了坚定的信号，
那么重庆“真化债”了吗？
结论1：
2024年H1重庆主要区县债务新增得到有效抑制，整体呈小幅增长，大量非标转为银行贷款，债务结构优化；
结论2：
分区域来看，半数区域债务规模变化不大，高压力区域债务扩张与收缩分化。
为进一步探索城投平台的偿债来源，我们对债务规模（银行贷款+非标）实现压降的区域的城投主体进行案例分析，
主要发现了三种情况：
一是
自身经济财政实力较强，拥有较为优质的资产，能够在经营之间对债务实现压降，比如涪陵区；
二是
要依赖化债资金的支持以及资产盘活，比如长寿区；
三是
并非真正实现债务压降，而是由于子公司的划出使债务隐形化了，比如大渡口区。
我们可以感受到区域的债务压降并不轻松，所谓债务化解最终还是要回到自上而下的视角。
对于重庆众多的弱区域而言，债务问题将在区县级政府和市级政府、央地之间的反复博弈之中不断演进。
