【WeNews】期货、公募跨市场套利 年化20%的收益通道被阻断

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期货、公募跨市场套利 年化20%的收益通道被阻断

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图片来源：视觉中国

套利者利用期货市场结算价与收盘价之间的价差，叠加豆粕联接基金每日净值是按结算价估值的特点实现套利

华夏饲料豆粕期货ETF联接基金A（下称“豆粕联接基金”）在2025年1月15日发布了限额公告，单人单日累计申购金额不得超过2000元。这一冷门公募基金产品的限额举措，实则堵上了年化收益高至20%的跨市场无风险套利通道。

聪明的套利者到底是如何操作的呢？

豆粕联接基金成立于2019年末，截至2024年末的规模为8.26亿元。所谓联接基金，是指该基金的绝大部分基金财产投资于所跟踪的场内ETF，两者几乎同涨同跌，只是在交易方式上，场内ETF可像股票一样在开盘后随时买卖，而联接基金只能在交易日下午三点前进行当日的申购、赎回操作。

豆粕联接基金所跟踪的场内ETF为华夏饲料豆粕期货ETF（159985，下称“豆粕ETF”），豆粕ETF的基金资产的90%以上都是投资豆粕期货，豆粕期货是大连商品交易所旗下的商品期货品种。

套利者利用期货市场结算价与收盘价之间的价差，叠加豆粕联接基金每日净值是按结算价估值的特点，可在期货市场临近收盘时开仓空单，以等额的持仓市值金额申购豆粕联接基金，实现了跨市场多空套利锁定收益，这一操作几乎等同于无风险收益 . ... ... （撰稿/全月 ；全文约4000字， 单篇购买199元 ； 年度会员资 格 499元 ）

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