专栏名称: 简七读财
我想把这纷繁复杂的金融世界,读成一本言情小说,情节简单,结局明了。
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买穿越「康波周期」组合,超额年化7%

简七读财  · 公众号  · 理财  · 2024-11-13 21:30

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前些年国内流传着一句名言:人生发财靠康波。


这句话的意思是,普通人如果能抓住经济周期的底部投资,就能改变财富命运。


经济学者们关注的是康波周期到底该怎么划分,至于具体投资哪些行业或公司,没有看到太多的相关研究。


今天想和你分享一个角度,从跨越百年的企业身上,寻找那些能穿越康波周期的行业,看看这些行业有哪些共同的特征。

01

先来简单了解一下,啥是康波周期。


康波周期是苏联时期的经济学家康德拉季耶夫发现的一个经济学规律,他经过了大量的实证研究,在分析了英国、法国、美国长达140年的经济数据,最后得出一个结论,资本主义存在一个40~60年的长周期


为了方便讨论,暂且认为一个康波周期是50年左右,现实中有多少企业能穿越康波周期的呢?


一个是常说的百年老店,也就是伟大的巨头企业,这种数量会相对稀少些;


一个是刚好活了超过50年,企业的数量相对更多一些。


我们可以搜集这两类企业所在的行业,然后进行对比分析,看看在行业结构上两者有啥相似的地方。


我们找来全球四大主流指数(标普500、日经225、富时350、德国DAX),分别统计最新的成分股中,成立于1920年前和1970年前的比例,然后分析其中的行业分布规律。


最后的比较结果显示,社会基础需求类、消费品类资本品龙头类,通常存续时间较长。


社会基础需求类,主要指满足人类最基本生活需求的行业和基础设施(公用事业、能源等)


消费品类,主要指满足人们日常生活需求的商品和服务(食品饮料、医疗保健、汽车服装等)


资本品龙头类,具体指的是一些硬核行业的龙头,如用于造房子的工业机械,用于飞机、导弹等国防相关的航空航天,还有计算机硬件和设备等。


为啥这三类行业能够穿越康波周期呢?它们身上到底有哪些共同的特征?


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