超额认购倍数3877.84倍！爱迪特募资扩产

三六九医彩网 · 公众号 · · 2024-06-20 19:48

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文章来自：证券日报

国内齿科修复材料龙头爱迪特，距离公开亮相资本市场仅剩一步之遥。

爱迪特 6月19日发布公告称，公司回拨后，网下最终发行数量约980万股，占本次公开发行数量的51.50%；网上最终发行数量约923万股，占本次公开发行数量的48.50%。回拨后，本次网上发行的中签率约为0.026%，有效申购倍数为3877.84倍。

资料来源：Wind

爱迪特此次IPO发行价格定位为44.95元/股，预计募集资金总额为8.55亿元，扣除预计发行费用后的募集资金净额为7.61亿元。根据招股书披露，此次募集资金将用于爱迪特牙科产业园-口腔CAD/CAM材料产业化建设项目、数字化口腔综合服务平台项目、爱迪特牙科产业园-研发中试基地项目，项目建设期分别为2年、3年、4年，剩余则用于补充流动资金。

01 ｜构建多竞争壁垒营收规模持续上行

据了解，爱迪特是目前国内最大的义齿用氧化锆瓷块生产企业之一，已获得河北省食品药品监督管理局颁发的医疗器械生产许可证和经营许可证。此外，该公司主要产品相继通过并取得了欧盟ISO质量体系认证、欧盟CE认证、美国FDA认证等，能够为国内外客户提供广泛应用于手工、自动多系统的义齿用氧化锆修复材料。

目前爱迪特主要产品包括：口腔修复材料：氧化锆瓷块、玻璃陶瓷、树脂等；口腔数字化设备：数字取像设备、切削设备、烧结设备等。

爱迪特相关负责人对《证券日报》记者表示，公司针对不同的下游客户推出针对性的“设备+材料”解决方案：面向口腔医疗服务机构，公司推出椅旁修复数字化修复系统，可帮助口腔医疗服务机构在临床实现义齿制作；该系统包含公司全系口腔数字化设备（口扫设备、干式切削机、湿式切削机、快烧炉、烤瓷炉及 3D打印机）、口腔修复材料及配套临床培训等；面向义齿技工所，公司推出3DPro绚彩快速美学修复方案，包含3DPro绚彩系列口腔修复材料及 3D打印机等口腔数字化设备。

据上述负责人介绍：“作为口腔修复材料和口腔数字化设备领域龙头企业，公司高速发展同时还以口腔数字化为切入点，打通临床端与技工端，围绕终端消费者的临床需求，构造了公司、义齿技工所、口腔医疗服务机构合作的新业态。”

在产品研发方面，截至2023年12月31日，爱迪特及其子公司共获得93项专利。作为国家高新技术企业，爱迪特近三年研发投入分别为2070.21万元、2789.79万元和4006.71万元，复合增长率为39.12%。

持续的研发投入也为公司带来了显著的市场回报。公告显示，爱迪特2021年—2023年营收总规模分别实现5.45亿元、6.03亿元、7.8亿元，复合增长率达19.63%。毛利率从2021年的38.13%增长11.02个百分点至2023年的49.15%，2021年—2023年归母净利润分别实现0.55亿元、1.16亿元和1.47亿元，复合增长率达62.95%。

2024年，爱迪特或将继续保持高增长趋势。其中第一季度得益于持续开拓下游市场，拓展产品品类，与重点客户合作持续深入，公司营收同比增长18.89%至1.74亿元；同时，公司渐变系列产品中毛利率较高的高性价比系列产品销售收入增幅较大，销售占比提升，同时公司外销占比提升，使得公司产品毛利率整体提升较多，归母净利润再度同比大幅增长40.75%至2329.99万元，扣非归母净利润增速达到了79.04%。

根据公司预测，爱迪特2024年半年度营收同比增幅将在22.25%至34.80%之间，归母净利润增幅在21.20%至49.47%之间，扣非归母净利润增幅在33.11%至64.70%之间。

02 ｜行业增长黄金期扩产升级迎发展机遇

当前，口腔医疗行业规模正处于稳步上行区间，口腔义齿加工持续高增长。

根据The Business Research Company数据，2020年全球口腔医疗市场规模达到3656亿美元。随着老龄化进程加速，预计2020至2025年全球口腔医疗市场将以8.6%的复合增速增长，至2025年全球市场规模将达到约5519亿美元；伴随齿科美容需求的不断上升、民营口腔诊所的日益普及和口腔技术的进步，预计2025至2030年全球口腔医疗市场将以5.2%的复合增速增长，至2030年全球市场规模将达到约7097亿美元。

在口腔医疗行业蓬勃发展的当下，爱迪特积极响应行业趋势，逐步推进玻璃陶瓷口腔修复材料的国产替代，以应对日益增长的市场需求。

爱迪特相关负责人对记者介绍道：“本次募资建设的牙科产业园-口腔CAD/CAM材料产业化建设项目着力于解决生产瓶颈问题，预计将新增氧化锆产能196万块，玻璃陶瓷产能680万块；数字化口腔综合服务平台项目拟推广数字化平台机制，预计三年内在600家义齿技工所合作客户投放合计8000台数字化口扫设备；爱迪特牙科产业园-研发中试基地项目计划完成研发中试基地的场地建设、软硬件设备的购置、研发团队的招募及研发中试基地的试运营，项目实施后将完善现有的研发结构，提升公司的研发实力。”

“过往国内玻璃陶瓷口腔修复材料主要依赖于进口，价格昂贵，市场规模较小。伴随国内厂商技术壁垒不断突破，进口替代进程进一步提速，国产玻璃陶瓷口腔修复材料市场有望进入高速发展期。此背景下，募资进行产能扩张升级的爱迪特，将进一步享受市场红利。”清华大学战略新兴产业研究中心副主任胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时说道。

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