按：
巴菲特为什么大幅减持美股，增持美债？他嗅到了什么风向？美国经济怎么样了？奥地利学派的商业周期理论，该怎么回答这些问题？
下周二晚上7点，直播间来聊点烧脑有难度又很重要的。张老师不仅给你答案，还跟你分享分析框架和方法，学会以后自己都能分析了，来吧预约↓ ↓ ↓
文丨释老毛
《
李嘉诚，对不对？
》，
招谤惹讼。
我就一句话
：站着说话不腰疼。
今年李嘉诚这事，似曾相识，像极了2008年可口可乐收购汇源果汁。
本来是民企一次成功逃顶，割了美资韭菜，没想到中途被民粹主义道德绑架，结果把自己给割了。
2008年金融危机人心惶惶之际，可口可乐开出179.2亿港元、溢价两倍的价格收购香港上市公司汇源果汁，这是朱新礼和汇源果汁至今无法超越的高光时刻。
汇源老板朱新礼为了这次并购可以说背水一战，精心准备，赌上了所有。公司在半年多的时间里暂停了一切新品推出，调整了内部组织架构，重组了建立16年的销售体系和零售渠道。
朱新礼甚至没想过并购可能失败，白纸黑字，还能不算数吗？在与可口可乐签署股份出售协议后，他跑到一个小山村悠闲待了三天，养精蓄锐，准备以全新的姿态出现在公众面前。
风云突变，他突然发现自己站到了风口浪尖，被网民骂成狗。汇源果汁因为这个收购案，被舆论升华为“民族品牌”代言人，一桩正常的商业并购行为，被解读为“中国民族产业被外资吞并”“经济安全遭到严重威胁”“中华民族又到了最危险的时候”，朱新礼本人则戴上了“汉奸”的大帽子。
当时我就百思不得其解：
一家港股上市的纯民企，老板把属于自己的财产卖掉，怎么还就不行呢？
难道可乐收购了汇源果汁，就会在果汁里给中国消费者下毒吗？怎么还影响国家安全了呢？
搞笑的是，现在又有人说，港口被美国贝莱德基金收购，美国资本就会对中国船只征收特别费，卡脖子。
你脖子咋就那么好卡？这不就相当于害怕可口可乐在果汁里投毒吗？
贝莱德作为世界最大的私募基金，进入中国市场已经近二十年，投了腾讯、阿里、小米，以及中国人寿等公司，在中国有几百亿的资产头寸，这又是个“老朋友”。他敢针对中国搞事？他难道不更害怕在中国的投资被没收？
这条消息只是美帝政府内部一些人的建议，等同于赤裸裸的车匪路霸，无异于打击全球物流的海盗行为。
即便疯王真发疯，川普下令对中国船只征收港口特别费，那是主权行为，也只限于美国港口，即美国主权管辖的境内港口，而不是美资参股的外国港口。
李嘉诚出售的港口主要在欧洲、亚洲、巴拿马，港口遵循的是所在国法律，这些国家凭什么服从美国的命令？如果是美国国内的港口，即便是李嘉诚的公司在运营，那也得收费呀，因为这是政府收费，又不是码头公司收费。
总之，川普若要胡闹，与李嘉诚有一毛钱关系吗？应对措施也是针对川普政府进行对等报复啊？他美国港口如果敢征中国船只的特别费，你中国港口就征收美国船只的特别费，以牙还牙，以眼还眼，以暴止暴，这才对呀！
回到汇源果汁案——
几个月后，商务部真叫停了并购。依据是反垄断法，给的三个理由莫名其妙。
反垄断审查认为，可口可乐收购汇源果汁之后，就可以把碳酸饮料的垄断地位传导到非碳酸饮料，涉嫌垄断市场，所以交易被否决。
问题是，连可口可乐自己都不知道自己拥有这种神奇的传导能力。如果有输出垄断的超能力，可乐为什么现在还没有统一全世界的食品饮料市场呢？
事实是，非碳酸饮料行业的竞争异常激烈，汇源果汁正是因为卷不动才想卖的。农夫山泉、元气森林等新势力不断涌现，把可乐等老品牌杀得节节败退。
有一点可以肯定，收购汇源果汁的估值给得实在太贵了，高达二级市场价格的两倍，反映了碳酸饮料市场日益萎缩，可口可乐向非碳酸饮料转型的慌不择路。事后看，即使高价收购成功，汇源果汁也很难担起众望。
没想到民粹主义吃瓜群众帮美国资本解了套。
为什么要卖？没有人比老板更清楚企业的价值。买的没有卖的精。
并购案被搅黄后，汇源果汁就江河日下。
2010年，并购被叫停的第二年汇源果汁开始出现亏损，股价腰斩，扣非净利润连续六年为负，政府补贴和变卖资产，成了这家企业净利的主要来源。朱新礼在并购被叫停后，做了很多努力，跟赛富合作，引入职业经理人，多元化布局……
时至今日，汇源果汁已经负债累累，退市，破产，只剩下过气的品牌和厂子，连当年可乐给的价格的1/10都不值了。
基于并购事件进行套利的股民们，更是亏得连渣都不剩。
除了可口可乐规避了一次愚蠢的交易之外，汇源事件没有赢家。
挥舞着道德大棒狂欢的网络喷子们，短暂消停之后，又开始寻找下一个“猎物”。
现在最新的“猎物”是李嘉诚。
李嘉诚来内地投资，你骂资本家，吸血鬼；李嘉诚到外面投资，你说资产转移，看衰中国；李嘉诚把外面资产清仓卖掉，你又喷那是汉奸行为，给境外势力递刀子。
你到底想要什么？
最好的营商环境就是法治，法治的基本要义就是公开，透明，可预测，每个行为结果当事人都可计算。
只有在法治环境之下，企业家才敢安心投资、创业、经商。一家合法合规经营的企业，给国家创造税收，给社会创造就业，就是好公司。
如果事先云里雾里，不可预测，事后动辄得咎，道德审判，那企业家只会无所适从。
最好的选择就是跑路，不跑也得躺平，留下这舞台给喷子们表演吧！
下面是口碑最好的，谢宗林翻译的《人的行为》，限量超值附赠四大独家资源：
资源一：《人的行为》《经济科学的最终基础》《自由秩序原理》三本书的思维导图，原来售价99；
资源二：《人的行为》精读讲解的音频课程，原来售价199；
资源三：英文原版《人的行为》的书籍朗读，对应英文版里边每一章的小节，并把中英文对照文字放在了音频下方，可以边听英文边看文字。前两年做的，工作量巨大，但这次同样买书免费附赠。
资源四：英文、谢译、夏译三个版本混排《人的行为》电子版，下单任意一本书籍或打赏文章，都可以获赠此电子版。
买一赠四，收获更多。
