【行业深度研究】京东外卖给骑手上社保多大个事，仔细核算支出不亚于研发大模型？

一场针对外卖骑手的大战仍在持续。京东方面宣布，自2025年3月1日起，京东将逐步为京东外卖全职骑手缴纳五险一金，为兼职骑手提供意外险和健康医疗险。几乎同时，美团亦宣布，将为全职及稳定兼职骑手缴纳社保，积极构建和谐劳动关系。

中信证券研报称：“为全职及稳定兼职骑手缴纳社保，是继‘超时免罚’、‘防疲劳试点’、向餐饮商家发放助力金等举措后又一加强核心商业主业生态稳固性的落地事件，有利于平台生态健康并加强竞争力。”

据新华财经2月24日报道，据知情人士透露，京东近期公告所称“外卖骑手”，所指为达达平台骑手，目前京东外卖业务配送由达达平台骑手负责。另据媒体报道，一名外卖骑手在社交平台上晒出的信息显示，其在达达上单日收入达500元水平上了热搜，成为京东招聘外卖员的活广告。

京东杀入外卖行业，未来能不能和美团、饿了么三足鼎立并不是外卖小哥们关注的话题，但京东的入局确实为困扰骑手们多年的社保问题破了冰。公开数据显示，美团外卖骑手约750万人，饿了么有400万人，两大头部企业拥有1000多万骑手，如果全部为他们上了社保，每年的开支将是一个天文数字，据某大模型以北京地区为例估算社保成本如下图，这个假设的成本数据都超出了一些龙头科技企业每年为大模型的研发投入，这些骑手若都解决社保问题，或要感谢京东。

从京东宣布进军外卖后，股价涨幅明显。进入2025年至2月25日收盘，京东美股股价涨幅达17.4%。而同期美团股价涨幅仅为3.6%，美团在2024年股价涨幅达90.3%，近期股价涨幅明显不如去年。即便是宣布给骑手上社保的后一个交易日，其股价依然下跌了4.98%。市值由去年10月的1.2万亿港元跌至不足9000亿港元，市值蒸发了超3000亿港元。

有业内人士指出，外卖业务是即时零售的一个环节，核心难点是各方利益能达成平衡（平台、商家、骑手），但是这个平衡不是伤害一方的利益来扩大其他方的利益，这样的商业逻辑是不能长久的，之前一些餐饮商家因为被抽成太多开始自配骑手，而骑手因为没有社保缺乏职业安全感导致行业流动性非常大，京东杀进来或点醒了美团和饿了么。

骑手社保到底成本几何？

据媒体报道，2024年8月，美团做过为骑手缴纳社保的预案，此后没有全部落实或是因为82万名全职骑手都上社保会带来成本激增。

据财报显示，美团拥有全国最为庞大的骑手团队，骑手数量以年均近20%的增速攀升，至2023年有过接单收入的骑手总数为745万人，并在2024年依然保持快速增长‌。 其中，2023年全年累计接单天数在260天以上的稳定骑手约82万人‌，这一部分骑手是美团的全职骑手。以美团此前全职骑手人数增长幅度来看，2024年全职骑手将超过95万。

资深人力资源专家高培表示，社保缴纳的金额在不同城市会有一定差异，不同城市缴纳基数不同，企业承担金额也会有一定差异。根据北京市发布的官方政策显示，2024年北京市社保月缴费基数上限确定为35283元，月缴费基数下限为6821元。按照北京社保缴纳基数下限计算可得出，每月共需要缴纳社保费2523.77元；其中公司部分需要承担社保费用1807.57元，而个人部分需要承担社保费用716.21元。

高培介绍称，目前职工社保的个人负担比例约为10%，公司负担比例约为26%。 2024年，国内大部分地区企业职工社保缴费基数下限在4000元—5000元。 如果以4500元作为外卖平台为骑手缴纳社保的基数，就是基数乘以26%，美团每月最少要为骑手缴纳1170元的社保。

北京是一线城市，社保缴纳基数相对较高，1807元的最低社保不能代表全国水平。但北京并不是缴纳社保基数最高的城市，以上海为例社保缴纳基数下限为7384元，意味着公司每月为个人最低缴费为2012.58元。广州和深圳公司为员工最低社保缴纳金额分别为1173元和1295元。一线城市平均值为1571元。

即便是以全国最低平均值1170元计算，美团每月缴纳的社保金额为1170乘以82万或95万，金额约为9.6亿元至11.2亿元。 全年仅全职骑手的社保支出可达130亿元以上。 这还不算兼职骑手的意外险和健康医疗险，保险业务员李娟介绍这两类保险一年几十元到几百元不等，最低一年大约50元左右。 以美团750万骑手计算，也是笔不小支出，而面对京东给外卖员的“福利”，美团或只能选择跟进。

“但平台开始缴纳社保只是第一步。平台人力成本的可负担性、骑手缴纳意愿和社保制度的适配性等问题都需要考量。毕竟还有个人缴纳的部分，每月700多元钱，也不是每个骑手都愿意承受。”高培说道。

骑手上社保后利润承压

2023年美团营收2767亿元，归母净利润138.6亿元。如果2023年美团为骑手上社保，美团的净利润将被吞噬所剩无几。而2021年和2022年，美团在没有为骑手上社保的情况下依然亏损了235.4亿元和66.86亿元，2019年和2020年净利润不过22.39亿元和47.08亿元，那时候要为骑手上社保，扭亏为盈或被推迟。

2024年前三季度，美团营收2491亿元，同比增长22.68%； 归母净利润295.9亿元，同比增长154.19%。 38.67%的毛利率和11.88的净利率均创下历史新高。 2023年美团毛利率为35.12%，净利率为5.01%。

据中信证券预计24Q4美团营收877.8亿元，同比增长19.1%，经营利润91.0亿元，同比增长417.3%。中信证券对美团的利润做了详细预计，即时配送利润66.0亿元，同比增长42.2%，到店50.5亿元，同比增长49.6%，新业务-21.1亿元，同比显著减亏，经调整净利润104.2亿元，同比增长138.1%。

如此看来，美团在2024年净利润将达到400亿元，这或是美团敢于为骑手们上社保的底气所在。

近9个报告期，美团营收增幅均超过20%，最高为2023年第二季度的30.22%，最低则为2023年三季度的22.68%。同期归母净利润的增幅均高于营收增幅，近4个报告期净利润的增幅分别为营收增幅的12倍、2倍、5倍和7倍。

净利润的激增，说明美团成本控制和费用优化‌效果显著，美团通过优化营业成本和费用管理，显著提升了盈利能力。 例如，2024年第二季度，美团的营业成本费率下降，销售及营销费用也有所减少。 利润大幅增加的根本原因在于美团‌业务模式创新和市场份额扩大‌，美团在核心业务如外卖、到店酒旅、闪购等方面不断创新，推出“拼好饭”“神抢手”等新模式，吸引了大量用户和商户，推动了营收和利润的增长。

‌尽管面临来自抖音、快手等平台的竞争，但美团通过持续的营销和创新策略，巩固了本地生活服务市场的领先地位，保持了较高的市场份额和用户粘性‌，即便是美团对商家的佣金较高，商家却又离不开美团。

社保对外卖骑手的影响也是巨大的。据业内人士指出，外卖行业本身具有较大的流动性，骑手可能会因为各种原因频繁更换工作。有了社保骑手工作会变得更稳定，也会获得职业安全感。社保中的医疗保险可以为骑手提供医疗费用报销的保障。没有社保，骑手在生病或受伤时可能需要承担更高的医疗费用，从而增加经济负担。

本地生活的大PK

目前来看，京东杀入外卖领域，是想把电商、即时零售、本地生活都整合到一起，让用户“在一个APP里解决所有需求”。但真要实现这样的目标难度颇大。

京东号称要给骑手缴纳五险一金，是因为京东外卖骑手现在体量还不够庞大。 每位外卖骑手一年五险一金的支出约为1.3万元，京东目前达达外送 骑手 约为30万人，全年支出不足40亿元，这对年净利润240多亿的京东来说或能承受， 而如果美团等平台跟进的话压力巨大，若全部为骑手们都缴纳五险一金，以美团750万的骑手体量计算，这些支出将近千亿，是美团2023年全年净利润的约7倍，显然美团面临巨大挑战。

“京东率先抛出这张牌，比花费几亿元的广告费更为平台加分，现在无论京东怎么做，美团或只能跟进。京东已经打出 ‘品质堂食餐饮商家’ 招募，以及 ‘免佣金’吸引商家入驻的组合拳，在消费端和商户端奠定了基础。但京东作为‘后来者’，短期内还无法撼动美团，美团虽然被吐槽‘抽成高’，但给商家提供了流量、推广、运营等一系列服务。京东外卖目前被商家质疑的是‘只管送，不管卖’，和主流外卖圈背道而驰。”刘波认为京东还需要烧不少钱，才能真正入局。

外卖市场一向是美团的“自留地”，但“京东生活”的杀入，瞄准的不仅仅是外卖市场。“京东生活”的真正目的还是“超级生态”。一个把“电商、即时零售、本地生活都整合到一起，让用户“在一个APP里解决所有需求”的超级生态，这点来看，京东的生态化建设或自成一派。美团的生态拓展始终围绕着“吃喝玩乐”，京东的超级生态却能包含用户的“衣食住行”各个方面。

说到底，京东和美团之争最终将聚焦于即时零售， 即时零售 既是美团的核心利益，也是京东的战略重点。 京东外卖并非一时兴起，而是与京东七鲜、京东秒送等业务构成的组合拳，是京东在即时零售领域的全面布局。 两者的争斗更像是两种商业模式的对决。 高频、低客单价的外卖业务是美团的优势，低频、高客单价的零售业务是京东的优势。